Opop Kansi: menerima kunjungan dari lembaga pada 30 Maret, diikuti oleh beberapa lembaga seperti CITIC Securities, PuYin Ansheng Fund, dan lainnya

Securities Star News, pada tanggal 30 Maret 2026, Opukangshi (300595) merilis pengumuman yang menyatakan bahwa perusahaan pada tanggal 30 Maret 2026 menerima kunjungan riset institusi. Citic Securities, Fullgoal & Ansheng Fund, Qianhai Open-Source Fund, Harvest Fund, Fangwu Fund, Pengshan Asset, Nomura Securities, Guojin Securities, Ping An Securities, Huatai Securities, Northeast Securities, Ping An Wealth Management, Citic Asset Management, Chaos Investment, 26 institusi lainnya, investor, Dongwu Securities, Guolian Minsheng Securities, Guotai Fund, Fuanbo Fund, China Europe Fund, Huaxia Hong Kong ikut serta.

Adapun rincian sebagai berikut:

Tanya: Analisis situasi operasional tahunan 2025

Jawab: II. Tanya Jawab Pertukaran dengan Investor

Tanya: Situasi promosi untuk produk baru, generasi baru lensa ortokeratologi DK dan lensa sklera; saat ini bagaimana proporsi pendapatan produk baru; bagaimana ekspektasi kami terhadap bisnis hard lens tahun ini?

Jawab: Tahun 2025 adalah tahun pertama DK185, material untuk lensa ortokeratologi permeabilitas oksigen sangat tinggi dan lensa sklera, yang diluncurkan ke pasar. Lensa sklera mulai dipromosikan secara menyeluruh pada bulan Maret, sedangkan lensa ortokeratologi mulai dipromosikan secara menyeluruh pada paruh kedua tahun. Untuk keseluruhan tahun 2025, berdasarkan statistik pengiriman pabrik kantor pusat (perusahaan induk), pangsa nilai penjualan DK185 lensa ortokeratologi permeabilitas oksigen sangat tinggi dalam hard lens adalah 5,71%, dan lensa sklera 1,23%; pada tingkat laporan konsolidasi saat ini belum ada statistik. Mengingat siklus penjualan aktual DK185 lensa ortokeratologi permeabilitas oksigen sangat tinggi hanya setengah tahun, hasil ini cukup menggembirakan. Pengguna utama lensa sklera adalah orang dewasa, bukan kelompok pengguna tradisional kami; promosi membutuhkan waktu, namun dari umpan balik pengguna terlihat cukup baik. Perusahaan akan meningkatkan intensitas promosi. Untuk hard lens, tahun ini kami akan fokus pada promosi lensa ortokeratologi permeabilitas oksigen sangat tinggi dan lensa sklera untuk meningkatkan proporsinya; sekaligus telah meluncurkan lensa ortokeratologi untuk orang dewasa untuk memperluas basis pengguna baru.

Tanya: Lensa kontak lunak perusahaan telah mendapat persetujuan dan sertifikat; bagaimana rencana kapasitas untuk lensa lunak Duozhi? Selain itu, bagaimana promosi penjualan dan perencanaan strategis Opukangshi ke depan untuk produk lensa lunak?

Jawab: Anak perusahaan, Duozhi Medical, saat ini memiliki sertifikat pendaftaran untuk lensa lunak bahan hidrofilik biasa dan lensa kain/film (tray) (cangkang). Perusahaan sedang meningkatkan proses kapasitas. Karena progres operasinya secara jelas tertinggal dari komitmen saat investasi, dan selain itu harga pasokan pasar untuk lensa lunak biasa mengalami perubahan, setelah negosiasi kedua belah pihak, perusahaan telah menerapkan pengurangan modal di Duozhi pada awal tahun, menurunkan kepemilikan menjadi di bawah 20%; kedua belah pihak akan terus mempertahankan kerja sama bisnis. Untuk lensa lunak, perusahaan terutama mengembangkan lensa lunak fungsional; selain itu, dalam R&D untuk material lensa lunak kelas atas, namun untuk jangka pendek belum dapat menghasilkan kontribusi yang jelas terhadap kinerja perusahaan.

Tanya: Bagaimana kemajuan produk yang sedang diteliti dan dikembangkan saat ini? Produk penting apa saja yang akan diluncurkan dalam dua tahun ke depan?

Jawab: Produk yang sedang diteliti dan dikembangkan perusahaan telah memiliki pengungkapan yang cukup lengkap dalam laporan tahunan. Untuk hard lens, lensa ortokeratologi permeabilitas oksigen sangat tinggi dan tangguh berbasis material OVCTEK 210FX sudah berada dalam uji klinis, dan lensa sklera juga akan memasuki tahap uji klinis; untuk produk perawatan, larutan perawatan hidrogen peroksida dual/ dua oksigen sudah berada dalam tahap penilaian di fase setelah pengajuan pendaftaran, dan produk perawatan hard lens tipe para-setup (次抛型) akan memperoleh sertifikat secara lengkap dan didorong ke pasar; untuk produk pencegahan miopia lainnya, lensa dengan kerangka kontrol kompleks berbasis teknologi litografi sudah diluncurkan dan terjual, dengan umpan balik yang baik. Ke depannya akan terus ditingkatkan dan digantikan generasi berikutnya; alat terapi cahaya akan memasuki tahap uji klinis. Untuk produk obat, anak perusahaan Opukangshi Fangshi, atropin 0,01% dan 0,02% diperkirakan akan menyelesaikan pengamatan klinis selama 2 tahun pada tahun ini; obat tetes mata untuk presbiopia juga sedang diproses. Untuk produk lain terkait optometri dan kesehatan mata, akan meluncurkan beberapa produk latihan fungsi visual, produk untuk mata kering, dan makanan kesehatan mata; di luar optometri, produk perusahaan seperti skeliosis/kelainan lengkung tulang belakang dan alat terapi cahaya untuk katarak juga sedang berkembang.

Tanya: Rencana pembukaan pusat optometri penglihatan perusahaan untuk tahun 2026? Provinsi-propinsi prioritas apa saja yang akan dibuka tahun ini?

Jawab: Mengingat kondisi saat ini yang masih lemah pada konsumsi kelas atas, perusahaan bersikap hati-hati terhadap pembangunan terminal optometri baru. Harus ada evaluasi kelayakan yang baik, kualitas nomor satu. Ekspansi terminal optometri dilakukan melalui tiga cara: pembangunan baru, investasi dan akuisisi, serta waralaba. Jiangsu dan Anhui dijalankan secara mandiri; pengembangan terminal optometri ditangani oleh pusat bisnis Jiangsu dan pusat bisnis Anhui, dengan target skala bisnis secara keseluruhan. Untuk wilayah lainnya, di satu sisi, anak perusahaan memperluas bisnis terminal optometri sesuai target operasinya; di sisi lain, pusat bisnis terminal perusahaan bertanggung jawab atas investasi dan akuisisi serta waralaba. Investasi dan akuisisi perusahaan terutama menargetkan terminal optometri yang sudah memiliki skala dan pengaruh tertentu di wilayah masing-masing; untuk yang skalanya lebih kecil, terlebih dahulu menerapkan model kerja sama waralaba, dan setelah matang baru dilakukan investasi dan akuisisi. Pada tahun 2025, perusahaan melakukan investasi dan akuisisi terhadap Suqian Shangyue Qicheng dan anak perusahaannya Kunming Xingq iyang, yaitu perusahaan terkemuka layanan medis optometri di Provinsi Yunnan.

Tanya: Dibandingkan 2025, apakah permintaan pada tahun 2026 akan mengalami pemulihan? Apakah pengaruh lensa defokus terhadap penjualan lensa OK masih berlanjut? Apakah harga jual rata-rata produk kami akan mengalami penyesuaian?

Jawab: Saat ini lingkungan pasar lensa ortokeratologi masih sangat berat; pengguna tetap menghadapi persaingan ketat yang kuat dari kacamata bingkai fungsional. Di antara berbagai merek, persaingan harga cukup sengit. Pada tahun 2025, untuk rangkaian yang sebelumnya ada pada lensa ortokeratologi perusahaan, harga rata-rata mengalami penurunan. Berkat penurunan biaya produksi perusahaan secara bersamaan, ditambah penggantian sebagian produk lama oleh produk generasi baru, perubahan margin kotor hard lens tidak terlalu besar. Namun, karena biaya penjualan dan biaya manajemen meningkat secara signifikan, margin laba keseluruhan bisnis hard lens menurun.

Tanya: Tata letak bisnis obat mata perusahaan dan kemajuannya, keunggulan produk dibanding kompetitor lain, serta bagaimana pandangan terhadap pola persaingan industri obat mata di masa depan?

Jawab: Saat ini perusahaan belum memiliki obat yang dipasarkan setelah peluncuran (dijual). Bagian obat masih dalam tahap pembangunan; obat yang sedang diteliti terutama mencakup atropin konsentrasi rendah dan obat tetes mata terkait presbiopia, dll. Perusahaan termasuk pendatang baru di bidang obat terkait optometri; selain memiliki keunggulan tertentu dalam saluran penjualan, belum ada keunggulan lain yang menonjol. Perusahaan akan belajar dari perusahaan-perusahaan yang unggul. Selain itu, jika ada aset target yang sesuai, perusahaan juga akan mempertimbangkan investasi dan akuisisi untuk meningkatkan daya saing bisnis.

Tanya: Saat ini bagaimana kapasitas produksi, tingkat hasil baik, pengembangan pelanggan, serta pendapatan dan profit produk lensa kosmetik (meibomian) ? Apakah sudah mencapai profitabilitas? Apakah persaingan harga di tingkat terminal memengaruhi harga pabrik perusahaan? Rencana strategis perusahaan untuk produk lensa kosmetik?

Jawab: Anak perusahaan Duozhi Medical terutama memproduksi produk lensa kosmetik, dan saat ini berada dalam kondisi rugi. Sebagaimana telah dijelaskan sebelumnya, pada awal tahun ini perusahaan telah melakukan pengurangan modal terhadap Jiangsu Duozhi dan tidak lagi mengendalikan. Untuk lensa lunak, fokusnya adalah lensa lunak fungsional dan lensa lunak kelas atas; dalam waktu dekat tidak akan berdampak jelas pada kinerja.

Tanya: Bagaimana tingkat keterlekatan pengguna DreamDaiWei/Daiwei, dan tingkat pembelian ulang untuk produk perawatan? Kapan bisa mencapai titik balik pertumbuhan? Bagaimana perkembangan pembangunan bisnis e-commerce online?

Jawab: Sebagian besar pengguna DreamDaiWei terus menggunakan produk perawatan perusahaan. Penurunan pendapatan penjualan produk perawatan, di satu sisi terkait dengan penurunan pendapatan dari penjualan lensa; di sisi lain, karena aktivitas pembelian lensa yang memberikan produk perawatan. Ada juga beberapa produk perawatan non-merek yang menarik sebagian pengguna dengan harga rendah. Perusahaan sedang meningkatkan penjualan produk perawatan melalui langkah-langkah seperti mengoptimalkan biaya produksi, menerapkan program promosi paket pengguna, dan meluncurkan produk perawatan hard lens tipe para-setup. Untuk bisnis e-commerce, perusahaan telah melakukan operasional di berbagai platform e-commerce utama; bisnis direct (langsung) dan penjualan langsung (direct sales) mengalami pertumbuhan, sementara bisnis dengan reseller/distributor berkurang. Perusahaan sedang meluncurkan lebih banyak produk kesehatan mata di kanal e-commerce, dengan harapan membuka pendapatan bisnis baru di luar produk perawatan hard lens. E-commerce lintas negara terutama menjual produk kesehatan mata; meskipun tumbuh, saat ini volumenya masih kecil.

Tanya: Ada penambahan penjualan di Hong Kong dan luar negeri dalam periode pelaporan. Apakah perusahaan saat ini memiliki strategi bisnis ekspor yang jelas?

Jawab: Penjualan luar negeri dibagi menjadi penjualan offline dan e-commerce lintas batas. Pendapatan yang sudah dihasilkan dari penjualan offline terutama berasal dari ekspor bahan baku lensa; e-commerce lintas batas terutama menjual produk kesehatan mata. Meski bisnis terkait tetap mengalami pertumbuhan, keseluruhan skalanya masih relatif kecil. Produk utama perusahaan—produk lensa kontak keras dan produk perawatan hard lens—adalah perangkat medis; perusahaan sedang melakukan registrasi luar negeri seperti di negara-negara Asia Tenggara. Penjualan hanya dapat dimulai setelah mendapatkan sertifikat registrasi. Jika ada target yang sesuai, perusahaan juga akan mempertimbangkan mempercepat ekspansi bisnis luar negeri melalui pendekatan akuisisi.

Tanya: Strategi layanan optometri untuk semua kelompok umur dalam penataan terminal optometri dan rancangan strateginya yang relevan?

Jawab: Terminal optometri yang dikendalikan perusahaan sebelumnya berfokus pada layanan utama pencegahan miopia untuk anak dan remaja, dengan produk utamanya adalah lensa ortokeratologi. Layanan optometri untuk semua kelompok umur adalah memperluas kelompok layanan hingga kaum muda, paruh baya, dan lansia. Untuk itu, kami menambah lensa ortokeratologi untuk orang dewasa, terapi fisik untuk mata kering/kelelahan visual, serta berbagai layanan koreksi penglihatan dengan kesulitan. Untuk kelompok anak dan remaja, selain pencegahan miopia menggunakan lensa ortokeratologi, kami menambah metode pencegahan miopia lainnya, serta menambah proyek latihan fungsi visual dan produk optometri terkait. Perusahaan juga berencana menambah beberapa proyek layanan dan produk lain terkait kesehatan anak dan remaja. Dari kinerja laporan tahunan 2025, pendapatan produk optometri lain seperti kacamata bingkai dan jasa teknis menunjukkan pertumbuhan sebesar 19,49%, yang merupakan perwujudan dari dorongan strategi layanan optometri untuk semua kelompok umur dan produk optometri all-vision.

Opukangshi (300595) bisnis utamanya: dibagi menjadi dua segmen besar, yaitu “produk optometri” dan “layanan optometri”, dengan strategi pengembangan untuk mengembangkan “produk all-vision” dan memperluas “layanan optometri untuk semua kelompok umur”.

Laporan tahunan Opukangshi 2025 menunjukkan bahwa pendapatan utama perusahaan pada tahun tersebut sebesar 1,861 miliar yuan, meningkat 2,62% year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 480 juta yuan, turun 16,2% year-on-year; laba dari non-GAAP (setelah pengecualian) sebesar 409 juta yuan, turun 16,79% year-on-year. Di antaranya, pada kuartal keempat 2025, pendapatan utama per kuartal sebesar 428 juta yuan, naik 11,95% year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan per kuartal sebesar 37,475 juta yuan, turun 24,52% year-on-year; laba non-GAAP per kuartal sebesar 17,2146 juta yuan, turun 5,99% year-on-year; rasio utang 13,61%, hasil investasi sebesar 78,77 juta yuan, biaya keuangan sebesar 11,6496 juta yuan, dan margin laba kotor 72,46%.

Saham ini dalam 90 hari terakhir memperoleh rating dari 1 institusi, dengan rating “beli” dari 1 institusi.

Berikut adalah informasi terperinci mengenai perkiraan laba:

Konten di atas disusun oleh Securities Star berdasarkan informasi publik, dihasilkan oleh algoritma AI (No. Pendaftaran 310104345710301240019), dan tidak merupakan nasihat investasi.