Pembongkaran Bulanan丨Pasar Saham April: Asap perang di Timur Tengah menyelimuti langit, saham Hong Kong menentukan nasib dunia

Bulan lalu yang paling mengguncang dunia, tak lain adalah apa yang disebut “serangan mematikan” yang dilancarkan Amerika Serikat bersama Israel terhadap Iran. Sementara situasi pertempuran sementara itu sesuai dengan bahasa gaul populer di pasar keuangan TACO (Trump Always Chicken Out), yang berarti Trump mundur pada saat-saat kunci. AS, untuk menyelamatkan kondisi pemilihan yang melemah, ditambah dengan situasi politik dalam negeri Israel yang tidak stabil, kedua negara pun bekerja sama melancarkan serangan pendahuluan yang tidak beralasan terhadap Iran. Media Barat saat itu membunyikan slogan “menyelesaikan pertempuran dalam tiga hari”, dengan niat mengulang perang penculikan terhadap presiden Venezuela. Namun, mereka melakukan kesalahan fatal dalam strategi: mereka meremehkan musuh, dan orang yang meremehkan akan kalah. Iran bukan Irak, bukan pula Libya. Teheran menggunakan fasilitas peluncur rudal yang tertanam jauh di dalam tanah sedalam ratusan meter; balasan gelombang pertama melumpuhkan beberapa pangkalan militer AS di Timur Tengah sekaligus.

Dalam perang asimetris ini, Iran memanfaatkan puluhan ribu drone berbiaya rendah dan rudal hipersonik, membuat sistem pertahanan mahal milik AS dan Israel menjadi kewalahan. Lebih mematikan lagi, Selat Hormuz diblokir oleh Iran, sehingga premi asuransi pengiriman global melonjak sepuluh kali dalam sekejap. Serangan presisi “bernuansa bedah” yang dilancarkan AS dan Israel terhadap Iran telah berubah menjadi “perang konsumsi jangka panjang” yang sulit dihentikan. Jika dilihat dari arus panjang sejarah, ini bukan sekadar konflik militer, melainkan pergulatan terakhir sebelum runtuhnya tatanan lama dan rasa sakitnya kelahiran sebelum tatanan baru tumbuh.

AS memilih untuk campur tangan dalam perselisihan regional dengan cara menggunakan kekuatan militer, dan landasan mata uang fiat kepercayaannya—dolar AS—juga secara samar mulai bergetar. Situasi di Timur Tengah yang memanas, ditambah dengan pemblokiran Selat Hormuz, membuat sistem tradisional “dolar minyak Petrodollar” menghadapi tantangan paling berat selama setengah abad. Skema alternatif terbaru saat ini bukanlah satu mata uang tunggal, melainkan jaringan multipolar yang terdiri dari platform mata uang digital, penyelesaian bilateral dengan mata uang sendiri, serta sistem negara BRICS (BRICS). Termasuk platform mata uang digital bank sentral multilateral “mBridge” (di antaranya e-CNY renminbi digital menyumbang 95% dari volume penyelesaian), “dolar minyak renminbi Petroyuan” dengan penyelesaian mata uang sendiri (termasuk Rusia, Iran, dan Arab Saudi, dll.), “sistem pembayaran BRICS” yang dikaitkan dengan emas serta transaksi non-dolar regional lainnya, dan sebagainya. Faktanya, seiring biaya energi hijau lebih rendah daripada minyak, penurunan struktural pada kebutuhan global terhadap minyak (dan akibatnya kebutuhan dolar AS) sedang terjadi, yang mempercepat erosi alamiah terhadap sistem dolar minyak. “Dolar minyak” belum runtuh secara langsung, tetapi telah berubah dari “satu-satunya standar” menjadi “salah satu opsi”. Perang AS dan Israel melawan Iran dipandang sebagai katalis yang mempercepat proses ini, mengubah proses “de-dolarisasi” yang semula lambat menjadi migrasi manajemen risiko yang bersifat sistemik.

Intimidasi adalah caranya, kemunduran adalah hasilnya—ini adalah fenomena umum TACO. Kelompok kepentingan terkait dan para “raksasa internasional” memanfaatkan fenomena ini berulang kali untuk mengeruk keuntungan; analisis teknis bagan sama sekali tidak berfungsi di hadapan “pantulan boomerang politik” seperti ini, investor ritel tak mendapatkan apa-apa di kedua sisi, dan darah mengalir deras. Modal global sedang menilai ulang “ruang berlindung”. Dana-dana yang dulu mengejar risiko kini melakukan penarikan besar-besaran dari wilayah yang bergejolak, mencari tempat yang lebih aman dengan rasa kepastian institusional; sebagian “smart money” mulai melakukan penataan ulang ke A Saham. Karena di sini, kebijakan punya kesinambungan, tidak ada pertunjukan “bolak-balik kata” ala politisi Barat. Saat Barat bermain game TACO di rawa lumpur Timur Tengah, Tiongkok sedang diam-diam menapaki jalannya sendiri. Menghadapi harga minyak yang tinggi, Tiongkok membangun perlindungan alami melalui saluran pipa jalur darat dengan Rusia dan Asia Tengah, serta perjanjian energi minyak dengan penyelesaian menggunakan renminbi. Kunci “rencana lima belas limas” (十五五) terletak pada produktivitas baru melawan inflasi; juga merupakan masa panen teknologi. Dalam komputasi kuantum, farmasi biologis, serta penerapan ekonomi ketinggian rendah (eVTOL), Tiongkok sudah memimpin dunia. Inilah “parit pertahanan” yang kuat dan bertenaga.

Hong Kong selalu menjadi titik temu budaya Timur dan Barat, sekaligus barometer dinamika geopolitik. Nasib Hong Kong sangat terkait erat dengan denyut nadi negara. Ketika tindakan tidak masuk akal AS dan Israel membuat Global South (Negara Selatan) meragukan sistem Barat, nilai strategis Hong Kong sebagai “pusat yuan lepas pantai” dan “benteng peralihan institusional” justru semakin menonjol. Lebih banyak dana Timur Tengah dan dana berdaulat Asia Tenggara datang ke Hong Kong untuk mencari penataan aset. Yang mereka incar bukan lagi sekadar valuasi P/E jangka pendek, melainkan rasa aman yang jauh dari medan perang, bersandar pada pasar daratan Tiongkok yang sangat besar.

Dengan menggabungkan tren politik dan ekonomi di atas, percaya bahwa pada April, saham Hong Kong (港股) masih menghadapi banyak faktor yang belum jelas serta perkembangan situasi yang tidak dapat diprediksi, dengan dampak besar dari perebutan kepentingan negara adidaya, perang di Timur Tengah, pernyataan politisi, arus dana, data keuangan, serta kebijakan finansial, dan lain-lain—yang semuanya akan menyebabkan fluktuasi besar. Krisis minyak, apalagi energi bersih, adalah pilihan utama. Kecerdasan buatan yang menjadi sorotan global membutuhkan banyak listrik; tanpa listrik, sebesar apa pun kemampuan komputasi hanya akan sia-sia. Oleh karena itu, sektor energi bersih, kecerdasan buatan, dan teknologi mutakhir pasti akan mengungguli pasar. Dengan kapal kuat dan meriam kuat barulah bisa menjaga negara, menakuti musuh, dan sektor industri militer serta teknologi dirgantara juga merupakan pilihan wajib untuk investasi. Kebijakan negara “十五五” akan mendorong konsumsi secara besar-besaran, mengupayakan “sirkulasi internal” yang dipadukan dengan “sirkulasi eksternal”; industri ritel, kendaraan listrik, dan industri terkait pasti diuntungkan.

Langit diselimuti asap mesiu, tetapi hati tetap tenang; ikuti arus, pilih yang terbaik untuk hidup. Perlu memahami perubahan mendalam yang dibawa konflik geopolitik terhadap rantai pasokan global, dan dari situ mengenali perusahaan yang memiliki “daya tahan” dan “nilai strategis”. Investor yang mampu melihat esensi politik, tahan terhadap kesepian, dan berjalan seiring dengan nasib negara—barulah di tengah badai besar dan gelombang mengamuk, ia dapat menjaga ketenangan dalam sekejap, sehingga akhirnya menguasai kemenangan dengan pasti.

【Profil Penulis】黎永良

Pengalaman kerja di pasar keuangan global selama lebih dari 40 tahun, rekan ahli perbankan, rekan senior di Hong Kong Securities Investment Society dan Hong Kong Directors Association, salah satu dari 18 alumni unggul di Fakultas Sains Universitas Hong Kong pada peringatan 80 tahun, salah satu dari 18 alumni unggul di Jiu long Wah Yan College pada peringatan 80 tahun. Mahir menganalisis cara pasar saham global dari pengalaman praktis transaksi nyata telah menginspirasi publik investor ritel untuk kesadaran terkait strategi transaksi, strategi investasi, memastikan order yang benar, mengidentifikasi order/pesan palsu, menghindari jebakan, memprediksi kehancuran pasar, dan sebagainya. Pada Mei 2023, beliau ditunjuk sebagai anggota tim ahli dalam Komite Kebijakan Kepala Eksekutif.