Peringatan Elang: Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasional terhadap laba bersih dari Sangfor terus menurun

Sina Finance Institut Penelitian Perusahaan Tercatat|Peringatan Dini Laporan Keuangan Heliks

31 Maret, DeepFace meluncurkan laporan tahunan 2025.

Berdasarkan laporan, pendapatan operasional perusahaan sepanjang tahun 2025 adalah 80,43 miliar yuan, meningkat 6,96%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 3,93 miliar yuan, meningkat 99,52%; laba bersih yang dikecualikan pos luar biasa yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 3,04 miliar yuan, meningkat 296,38%; laba per saham dasar 0,93 yuan/saham.

Sejak perusahaan listing pada April 2018, telah melakukan pembagian dividen tunai sebanyak 6 kali, dengan total dividen tunai yang telah diterapkan sebesar 2,97 miliar yuan.

Sistem peringatan dini laporan keuangan Heliks perusahaan publik menganalisis secara cerdas dan terukur laporan tahunan DeepFace 2025 dari empat dimensi utama: kualitas kinerja, profitabilitas, tekanan arus kas dan keamanan, serta efisiensi operasional.

I. Dari perspektif kualitas kinerja

Dalam periode pelaporan, pendapatan perusahaan sebesar 80,43 miliar yuan, meningkat 6,96%; laba bersih sebesar 3,93 miliar yuan, meningkat 99,69%; arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar 13,42 miliar yuan, meningkat 65,29%.

Dari keseluruhan kinerja, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Perubahan laba bersih pada kuartal keempat. Dalam periode pelaporan, laba bersih adalah 3,9 miliar yuan, dan tiga kuartal pertama adalah -0,8 miliar yuan, kuartal keempat berbalik menjadi positif.

| Item | 20250331 | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Laba bersih (yuan) | -2,5 miliar | -2,28 miliar | -8056,38 juta | 3,93 miliar |

Berdasarkan kualitas aset yang digunakan dalam operasi, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Pertumbuhan piutang wesel lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, piutang wesel meningkat 103,63% dibanding awal periode; pendapatan usaha naik 6,96% year-on-year; pertumbuhan piutang wesel lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Pertumbuhan pendapatan usaha | 3,36% | -1,86% | 6,96% | | Pertumbuhan piutang wesel dibanding awal periode | 72,03% | 372,13% | 103,63% |

• Pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada pertumbuhan biaya pokok penjualan. Dalam periode pelaporan, persediaan meningkat 152,94% dibanding awal periode; biaya pokok penjualan naik 12,95% year-on-year; pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada pertumbuhan biaya pokok penjualan.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Pertumbuhan persediaan dibanding awal periode | 39,96% | -11,1% | 152,94% | | Pertumbuhan biaya pokok penjualan | -0,39% | 8,46% | 12,95% |

• Pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, persediaan meningkat 152,94% dibanding awal periode; pendapatan usaha naik 6,96% year-on-year; pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Pertumbuhan persediaan dibanding awal periode | 39,96% | -11,1% | 152,94% | | Pertumbuhan pendapatan usaha | 3,36% | -1,86% | 6,96% |

Berdasarkan kualitas arus kas, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih terus menurun. Dalam tiga laporan semester terakhir, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih masing-masing adalah 4,76; 4,13; 3,42, terus menurun, kualitas laba menunjukkan tren penurunan.

II. Dari perspektif profitabilitas

Dalam periode pelaporan, margin laba kotor perusahaan adalah 59,31%, turun 3,51% year-on-year; margin laba bersih adalah 4,88%, naik 86,7% year-on-year; return on equity (terbobot) adalah 4,17%, naik 87,84% year-on-year.

Berdasarkan sisi operasional perusahaan, terkait pendapatan, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Margin laba kotor penjualan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba kotor penjualan masing-masing 65,13%, 61,47%, 59,31%, tren perubahan terus menurun.

• Margin laba kotor penjualan terus menurun, margin laba bersih penjualan terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba kotor penjualan masing-masing 65,13%, 61,47%, 59,31%, terus menurun; margin laba bersih penjualan masing-masing 2,59%, 2,62%, 4,88%, terus meningkat.

Berdasarkan sisi aset perusahaan, terkait pendapatan, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rata-rata return on equity dalam tiga tahun terakhir lebih rendah dari 7%. Dalam periode pelaporan, ROE rata-rata tertimbang adalah 4,17%; dalam tiga tahun buku terakhir, ROE rata-rata tertimbang rata-rata lebih rendah dari 7%.

• Tingkat pengembalian atas modal yang diinvestasikan lebih rendah dari 7%. Dalam periode pelaporan, return atas modal yang diinvestasikan perusahaan adalah 4,09%; nilai rata-rata dalam tiga periode laporan lebih rendah dari 7%.

III. Dari perspektif tekanan dana dan keamanan

Dalam periode pelaporan, rasio aset-liabilitas perusahaan adalah 41,76%, naik 4,99% year-on-year; current ratio adalah 1,89, quick ratio adalah 1,72; total utang adalah 19,24 miliar yuan, di antaranya utang jangka pendek 7,32 miliar yuan, dan utang jangka pendek sebagai persentase dari total utang adalah 38,05%.

Dari sudut pandang pengendalian dana, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Pertumbuhan uang muka (prepaid accounts) lebih tinggi daripada pertumbuhan biaya pokok penjualan. Dalam periode pelaporan, uang muka dibanding awal periode meningkat 19,96%; biaya pokok penjualan naik 12,95% year-on-year; pertumbuhan uang muka lebih tinggi daripada pertumbuhan biaya pokok penjualan.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Pertumbuhan uang muka dibanding awal periode | 28,01% | -4,17% | 19,96% | | Pertumbuhan biaya pokok penjualan | -0,39% | 8,46% | 12,95% |

• Perubahan wesel bayar relatif besar. Dalam periode pelaporan, wesel bayar adalah 6,9 miliar yuan, dengan tingkat perubahan dibanding awal periode sebesar 60,74%.

Dari sudut pandang koordinasi arus dana, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Free cash flow bernilai negatif. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, free cash flow masing-masing adalah -2,5 miliar yuan, -1,1 miliar yuan, -12,9 miliar yuan, dan terus bernilai negatif.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Free cash flow (yuan) | -2,5 miliar | -1,08 miliar | -12,94 miliar |

IV. Dari perspektif efisiensi operasional

Dalam periode pelaporan, rasio perputaran piutang usaha perusahaan adalah 12,3, naik 31,61%; rasio perputaran persediaan adalah 5,45, turun 32% year-on-year; total asset turnover adalah 0,5, naik 1,52%.

Berdasarkan aset operasional, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rasio perputaran persediaan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio perputaran persediaan masing-masing 8,14, 8,01, 5,45, kemampuan perputaran persediaan melemah.

• Piutang wesel terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio piutang wesel/aset lancar masing-masing 0,3%, 1,44%, 2,16%, terus meningkat; rasio kas lain yang diterima yang terkait dengan aktivitas operasi/piutang wesel masing-masing 1238,51%, 745,34%, 328,54%, terus menurun.

Berdasarkan aset jangka panjang, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Perubahan aset pajak tangguhan cukup besar, sementara beban pajak penghasilan bernilai negatif. Dalam periode pelaporan, aset pajak tangguhan adalah 1,1 miliar yuan, naik 371,56% dibanding awal periode; beban pajak penghasilan adalah -0,1 miliar yuan.

• Proporsi aset lancar lainnya (non-lancar) relatif tinggi. Dalam periode pelaporan, rasio aset non-lancar lainnya/total aset adalah 28,83%.

Klik peringatan dini DeepFace Heliks, lihat detail peringatan terbaru dan pratinjau laporan keuangan visual.

Perkenalan peringatan dini laporan keuangan Heliks Sina Finance: Peringatan dini laporan keuangan Heliks perusahaan publik adalah sistem analisis profesional terotomatisasi untuk laporan keuangan perusahaan publik. Peringatan dini Heliks melalui pengumpulan sejumlah besar ahli keuangan berwenang seperti kantor akuntan dan perusahaan publik, masing-masing dari beberapa dimensi seperti pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas pendapatan, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasi, untuk melacak dan menafsirkan laporan keuangan terbaru perusahaan publik, serta memberikan petunjuk dalam bentuk gambar dan teks mengenai potensi titik risiko keuangan. Menyediakan solusi teknis yang profesional, efisien, dan nyaman untuk identifikasi serta peringatan dini risiko keuangan perusahaan publik bagi institusi keuangan, perusahaan publik, otoritas pengawas, dan lainnya.

Masuk ke Peringatan Heliks: Sina Finance APP-Quotes-Data Center-Heliks atau Sina Finance APP-Halaman kuotasi saham perusahaan- Keuangan-Heliks

Pernyataan: Ada risiko di pasar, berinvestasilah dengan hati-hati. Artikel ini dipublikasikan secara otomatis berdasarkan database pihak ketiga, tidak mewakili pandangan Sina Finance; setiap informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan saran investasi pribadi. Jika ada perbedaan, silakan merujuk pada pengumuman aktual. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berita melimpah, analisis akurat, semuanya ada di Sina Finance APP

责任编辑：小浪快报