Bitcoin mengalami penurunan sekitar 22% di kuartal pertama, mencapai puncaknya setelah hampir enam bulan kinerja yang tidak tertandingi dan melemah terhadap pasar saham AS, memicu keraguan tentang apakah itu sebagai alat lindung nilai atau instrumen perdagangan risiko. Meskipun pasar secara keseluruhan sedang lesu, Bitcoin menunjukkan kinerja yang relatif stabil di bulan Maret, naik sekitar 1%, sementara emas turun 11%. Analis Mark Connors berpendapat bahwa ketertinggalan panjang Bitcoin terhadap indeks S&P 500 selama berbulan-bulan (mencapai rekor tertinggi) mungkin menjadi tanda potensi pembalikan, karena tekanan makro terus terkumpul, tetapi waktu pasti tergantung pada perkembangan situasi geopolitik.