JPMorgan Ungkap Apa yang Bisa Mendorong Pemulihan Crypto di 2026

• Iklan -

Analis di JPMorgan telah menguraikan prospek yang konstruktif bagi pasar kripto hingga sisa tahun 2026, memperkirakan bahwa arus masuk institusional dapat melampaui rekor $130 miliar yang tercatat pada 2025.

Meski awal tahun diwarnai volatilitas, bank tersebut mengharapkan fase pemulihan berikutnya dipimpin oleh permodalan yang teregulasi, bukan spekulasi yang digerakkan ritel.

**Laporan tersebut memposisikan 2026 **sebagai tahun transisi, di mana partisipasi struktural dari dana pensiun, perusahaan asuransi, dan manajer aset menjadi kekuatan dominan yang membentuk arah pergerakan harga.

Katalis Kebijakan Regulasi dan Partisipasi Institusional

JPMorgan mengidentifikasi potensi kejelasan regulasi AS, termasuk kemungkinan disahkannya Clarity Act, sebagai katalis utama yang dapat membuka modal dari institusi yang tetap berhati-hati akibat ketidakpastian kepatuhan. Kerangka yang lebih jelas dapat memungkinkan dana pensiun dan perusahaan asuransi mengalokasikan ke aset digital melalui kendaraan yang teregulasi.

Bank tersebut juga mencatat bahwa aktivitas de-risking yang menguat pada akhir 2025 tampaknya sedang menstabil. Data arus dana Februari 2026 menunjukkan penarikan modal melambat, yang mengindikasikan pergeseran dari likuidasi menuju konsolidasi.

Stabilisasi ini menjadi dasar bagi alokasi ulang yang diperbarui jika kondisi makro tetap mendukung.

Biaya Produksi Bitcoin dan Dinamika Lantai Pasar

Analis yang dipimpin Nikolaos Panigirtzoglou menyoroti bahwa biaya produksi Bitcoin yang diperkirakan telah turun menjadi sekitar $77.000. Penurunan ini terjadi setelah miner mengalami capitulasi dan penyesuaian operasional menyusul volatilitas harga.

Secara historis, metrik biaya produksi telah berfungsi sebagai titik rujukan untuk potensi lantai pasar selama fase koreksi. Walaupun bukan jaminan dukungan, tingkat keseimbangan yang lebih rendah dapat mengurangi tekanan penurunan yang berkelanjutan jika kondisi pasar stabil.

JPMorgan terus mempertahankan target jangka panjang untuk Bitcoin setinggi $266.000, memposisikan aset tersebut sebagai semakin kompetitif dengan emas sebagai penyimpan nilai dalam portofolio yang terdiversifikasi.

                Arus Masuk Investor Baru Bitcoin Beralih Negatif saat Modal Berbalik Tarik

Pertumbuhan di Luar Harga: Stablecoin dan Tokenisasi

Di luar perkiraan harga secara arah, bank memperkirakan perluasan stablecoin, aset riil yang ditokenisasi, dan infrastruktur kustodian. Segmen-segmen ini dipandang sebagai lapisan dasar bagi efisiensi keuangan, bukan sekadar vertikal yang bersifat spekulatif.

Laporan tersebut menunjukkan bahwa pertumbuhan penerbitan aset yang ditokenisasi dan solusi kustodian yang teregulasi akan memperkuat keyakinan institusional, sehingga mendorong partisipasi modal yang lebih luas.

Meskipun aktivitas kesepakatan modal ventura melambat pada awal 2026, JPMorgan memperkirakan momentum pembiayaan yang kembali menguat dan potensi aktivitas IPO di antara penyedia infrastruktur kripto-asli pada paruh akhir tahun.

Prospek Struktural untuk 2026

JPMorgan memperkirakan bahwa total arus masuk untuk 2026 dapat melampaui $130 miliar yang tercatat pada 2025, didorong terutama oleh relokasi ke aset digital berkapitalisasi besar dan produk investasi yang teregulasi.

Prospek ini mencerminkan pergeseran komposisi pasar, bukan sekadar pemulihan siklikal yang sederhana. Jika adopsi institusional terus berlanjut dan kejelasan regulasi membaik, bank tersebut mengharapkan pasar kripto beralih menuju model pertumbuhan yang lebih digerakkan oleh infrastruktur, didukung oleh arus masuk modal yang berkelanjutan, bukan oleh momentum ritel yang terjadi sesekali.