Akankah emas dapat mengembalikan momentum yang hilang? UBS memberikan pandangannya

Investing.com - Penurunan besar pada emas memicu keraguan di pasar apakah emas bisa memulihkan momentum kenaikannya, namun analis UBS menyatakan bahwa pelemahan belakangan ini mungkin hanya bersifat sementara.

Upgrade ke InvestingPro, untuk mendapatkan lebih banyak laporan riset komoditas

Pihak tersebut mencatat bahwa emas pernah naik hingga “25% pada bulan Januari”, tetapi sekarang “hampir menghapus semua kenaikan sepanjang tahun 2026”.

Meskipun emas masih mencatat kenaikan tahun ini, emas telah turun hampir 11% dalam satu bulan terakhir.

Meski penjualan tersebut tampak bertentangan dengan nalar di tengah meningkatnya ketidakpastian geopolitik, UBS menyebut bahwa tren ini selaras dengan pengalaman historis.

Pihak tersebut menulis: “Emas tidak selalu naik selama konflik, terutama pada tahap awal. Kondisi ekonomi sangat penting.”

Dalam situasi seperti ini, kenaikan harga energi menyebabkan ekspektasi bahwa kebijakan moneter akan diperketat, sehingga meningkatkan opportunity cost untuk memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil.

UBS menekankan bahwa ekspektasi pasar telah berubah drastis, dari perkiraan “The Fed akan menurunkan suku bunga dua setengah kali pada 2026” menjadi “tahun ini tidak lagi ada penurunan suku bunga, bahkan ada sedikit probabilitas kenaikan suku bunga”.

Demikian pula, pasar obligasi sedang mengantisipasi beberapa kali kenaikan suku bunga dari European Central Bank dan Bank of England.

UBS menilai respons tersebut berlebihan, dan menyatakan bahwa kenaikan harga energi dapat menimbulkan hambatan bagi pertumbuhan ekonomi. UBS tetap memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga tahun ini, dan seiring tahap pelarian likuiditas pasar mereda, permintaan emas akan pulih.

UBS menyimpulkan: “Kami berpandangan bahwa penurunan emas kemungkinan relatif bersifat sementara. Meskipun sulit untuk memastikan waktu yang tepat, kami benar-benar memperkirakan emas akan rebound, dan memprediksi logam mulia ini akan naik hingga $6,200 per ounce sebelum akhir Juni, kemudian turun kembali menjadi $5,900 per ounce pada awal 2027, sementara harga saat ini sekitar $4,500 per ounce.”

Diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan penggunaan kami.