20cm kena batas atas, mencetak rekor tertinggi baru! Saham "monster" elektrolit yang telah mengalami kerugian selama 2 tahun berturut-turut, harga sahamnya meningkat sembilan kali lipat!

（Sumber: Listed Home）

Pada 27 Maret, perusahaan terkemuka pelarut elektrolit baterai lithium—Haike Xinyuan (301292.SZ)—menunjukkan performa yang mengesankan, membukukan kenaikan maksimum 20cm secara berturut-turut hingga batas harian, serta terus mencetak rekor tertinggi. Saham ditutup pada 96.29 yuan/saham, dengan nilai kapitalisasi pasar mencapai 214.53 miliar yuan.

Sejak harga sahamnya mencapai titik terendah historis 10.83 yuan/saham pada Februari 2024, hanya dalam waktu lebih dari dua tahun, harga saham telah naik hampir 9 kali lipat. Kenaikan harga saham sepanjang tahun ini juga mendekati 50%. Yang patut diperhatikan adalah bahwa selama periode dua tahun ini, ketika harga saham melonjak, perusahaan juga berbalik dari meraih laba menjadi rugi, dengan dua tahun berturut-turut mengalami kerugian.

Pada hari yang sama, saham-saham konsep baterai lithium meledak secara serentak. Rongjie Co., Ltd. meraih 4 kali berturut-turut batas kenaikan; Tianhua Xinneng dan Huasheng Lithium dan sejenisnya mencatat kenaikan lebih dari 10%. Di dalam sektor tersebut, lebih dari 20 saham mencapai batas kenaikan. Analisis pasar menilai bahwa performa kuat rantai industri baterai lithium didorong terutama oleh pemulihan permintaan di hilir yang berkelanjutan.

Menurut data SMM, total produksi sel penyimpanan energi domestik pada Januari hingga Februari 2026 mencapai 119.09Gwh, meningkat tajam 91% secara year-on-year. Selain itu, menurut basis data Dadong Times, total rencana produksi pasar baterai lithium pada Maret 2026 sekitar 219Gwh, naik 16.5% secara month-on-month. Di antaranya, porsi rencana produksi sel penyimpanan energi meningkat lebih lanjut menjadi 40.6%. Ledakan kebutuhan penyimpanan energi menjadi dukungan kunci bagi kenaikan sektor tersebut.

Institusi juga bersikap positif. Laporan riset terbaru dari Haitai Securities menyebutkan bahwa seiring sel 314Ah menjadi arus utama pasar, lini produksi mencapai produksi penuh, serta munculnya sel ultra-besar 500Ah+, terdapat kemungkinan penurunan lebih lanjut biaya integrasi sistem penyimpanan energi, sehingga memberikan ruang kenaikan harga yang lebih besar bagi harga lithium. Pada saat yang sama, perusahaan juga memperkirakan bahwa pada 2026, permintaan-penawaran karbonat lithium global akan tetap berada dalam keseimbangan ketat (紧平衡).

CITIC Jianzhou Securities menyatakan bahwa pertumbuhan permintaan penyimpanan energi yang tidak linear mendorong siklus baru baterai lithium menjadi semakin jelas. Diperkirakan pada 2026, permintaan baterai lithium global akan mencapai 3065GWh, naik 33.7% year-on-year. Dalam konteks ini, segmen elektrolit seperti 6F dan VC diperkirakan akan berada pada kondisi keseimbangan ketat pada 2026. Harga pelarut (solvent) juga diperkirakan kembali ke level yang wajar.

Berbeda tajam dengan performa kuat harga saham, fundamental Haike Xinyuan masih berada pada tahap pemulihan. Prakiraan kinerja untuk tahun 2025 yang diungkapkan pada 30 Januari 2026 menunjukkan bahwa laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat diperkirakan rugi antara 1.75 miliar yuan hingga 1.97 miliar yuan. Meski belum berbalik meraih laba, nilai rugi tersebut menyempit dari rugi 2.67 miliar yuan pada periode yang sama tahun sebelumnya sebesar 26.22% hingga 34.46%, dengan tren penyempitan rugi yang terlihat jelas.

Perlu dicatat bahwa perusahaan memperkirakan pendapatan usaha pada 2025 akan mencapai 50 miliar yuan hingga 51 miliar yuan, meningkat signifikan dibanding periode yang sama tahun sebelumnya sebesar 36.15 miliar yuan.

Terkait penyebab perubahan kinerja, perusahaan menyatakan bahwa pada 2025, seiring percepatan perkembangan cepat pasar kendaraan listrik hulu dan pasar penyimpanan energi di hilir, kebutuhan pasar atas produk utama pelarut elektrolit dan aditif terus meningkat. Ditambah lagi dengan kerja sama mendalam dengan pelanggan terkemuka di industri, volume penjualan produk berhasil meningkat secara signifikan year-on-year. Perusahaan juga menyebutkan bahwa pelarut elektrolit dan aditif utama mengalami kenaikan harga pada akhir November 2025, namun karena mendekati akhir tahun, efek dorongan kenaikan harga terhadap laba sepanjang tahun belum dapat dilepaskan secara memadai. Ke depan, seiring perusahaan terus mendorong perubahan/peningkatan teknologi, serta secara bertahap meningkatkan kemampuan operasional yang unggul, kemampuan profitabilitas secara keseluruhan akan membaik secara bertahap.

Selama periode kenaikan harga saham, Haike Xinyuan menghadapi tekanan tertentu dari penjualan saham oleh pemegang saham (pengurangan kepemilikan). Pengumuman perusahaan pada 13 Januari 2026 menunjukkan bahwa rencana manajemen aset gabungan untuk penjatahan strategis papan创业板 (ChiNex) yang diikuti oleh karyawan Haike Xinyuan telah menyelesaikan pengurangan kepemilikan. Secara kumulatif, mereka mengurangi kepemilikan sebanyak 5,574,079 saham, setara 2.50% dari total saham perusahaan, dengan harga rata-rata pengurangan 63.30 yuan/saham. Pada 17 Maret, perusahaan kembali mengumumkan bahwa Direktur Wu Leilei menyelesaikan pengurangan kepemilikan sebanyak 28,880 saham melalui metode lelang perdagangan terpusat (集中竞价), setara 0.0130% dari total saham, dengan harga rata-rata pengurangan 69.51 yuan/saham. Pengumuman itu menegaskan bahwa pengurangan kepemilikan terkait telah dilaksanakan sesuai rencana yang telah diumumkan sebelumnya, dan tidak akan menyebabkan perubahan pengendalian perusahaan.

Meskipun ada tekanan pengurangan kepemilikan, perkembangan jangka panjang Haike Xinyuan tetap memiliki landasan yang kuat. Pada awal 2026, perusahaan menandatangani perjanjian pasokan strategis tiga tahun dengan BYD. Perjanjian tersebut menyepakati pemberian 10 juta ton pelarut elektrolit kepada BYD, serta menggunakan model “pasokan langsung melalui pipa” (管线直供). Kontrak jangka panjang ini tidak hanya memberikan jaminan stabil bagi pertumbuhan kinerja perusahaan dalam tiga tahun ke depan, tetapi juga sepenuhnya mencerminkan pengakuan tingkat tinggi dari perusahaan terkemuka di hilir terhadap kualitas produk dan kemampuan pasokannya.

Sebagai salah satu dari sedikit perusahaan global yang mampu memproduksi lima jenis penuh pelarut karbonat siklik (EC, PC, DMC, EMC, DEC), pangsa pasar global Haike Xinyuan saat ini sudah melebihi 40%. Para pelanggan mencakup perusahaan seperti Tianci Materials, CATL (宁德时代), dan produsen baterai serta elektrolit terkemuka lainnya. Dengan keterikatan yang mendalam bersama BYD, posisinya sebagai pemimpin industri semakin diperkuat. Diketahui bahwa perusahaan terutama bergerak dalam riset, produksi, dan penjualan pelarut elektrolit seri karbonat siklik untuk baterai lithium-ion, aditif, serta bahan kimia halus bernilai tinggi seperti 1,3-propanediol. Berdasarkan laporan tahunan 2024, perusahaan berada pada posisi terdepan dalam industri pelarut elektrolit, dan pangsa pasar terus mempertahankan level sebagai pemimpin industri.

Namun, tekanan persaingan industri juga tidak bisa diabaikan. EVTank menunjukkan bahwa pada 2024, skala pasar elektrolit global mengalami penurunan 21.5% year-on-year. Penyebab utama adalah penurunan harga elektrolit. Saat ini, industri telah memasuki periode pergantian pemain yang sengit, dan kemampuan mengendalikan biaya serta loyalitas pelanggan menjadi kunci dalam persaingan antar perusahaan.

Berita dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat—hanya di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Chang Fuqiang