Mengapa Dana VCX Terus Turun Setelah Lonjakan IPO yang Spektakuler?

Dana Fundrise Innovation Fund VCX -8,11% ▼ telah anjlok setelah reli yang digerakkan oleh hype mendorong saham naik 1.840% pada pencatatannya di 19 Maret. VCX adalah reksa dana closed-end, yang memberi investor ritel akses ke raksasa teknologi pra-IPO seperti Anthropic, SpaceX, dan OpenAI. VCX memuncak pada $575 per saham di tengah taruhan FOMO ritel, tetapi sejak itu telah jatuh lebih dari 68% dari puncak tersebut.

Penjualan Akhir Kuartal - Diskon 50% TipRanks

• Buka data level hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam

• Temukan ide saham berperforma terbaik dan tingkatkan ke portofolio pemimpin pasar dengan Smart Investor Picks

Namun, dana ini diperdagangkan dengan premi yang sangat tinggi dibanding nilai aset bersihnya (NAV) sebesar $18,26. Investor telah membayar premi besar, kadang mencapai lebih dari 31 kali NAV.

Lima kepemilikan teratas VCX meliputi:

• Anthropic – 20,7%

• Databricks – 17,7%

• OpenAI – 9,9%

• Anduril – 6,9%

• Ramp – 5,1%

Hype di Balik Reli VCX

Kenaikan VCX yang spektakuler berasal dari eksposur langka terhadap pengganggu teknologi privat dan kemeriahan seputar potensi IPO SpaceX dan Anthropic, mirip hiruk-pikuk meme-stock. Volume perdagangan yang rendah memperbesar pembelian dari ritel, mendorong saham jauh di atas diskon reksa dana closed-end yang biasanya 10-20%.

Kenaikan dan kejatuhan VCX yang cepat tidak mengejutkan, karena hal serupa pernah terjadi pada dana yang mirip, Destiny Tech100 DXYZ -0,64% ▼ , yang diluncurkan pada Maret 2024. Ini adalah reksa dana closed-end yang juga berinvestasi pada teknologi privat. DXYZ melonjak ke $105 dalam hype awal, jauh di atas NAV-nya yang kira-kira $5, tetapi sekarang diperdagangkan di sekitar $26, dengan NAV sebesar $19,97.

Mengapa Premi Mengecil

Tekanan jual pada VCX menghantam pada 26 Maret setelah penjual-pendek Citron Research menyoroti kedaluwarsa lockup untuk 100.000 pemegang ritel. Saham anjlok 59% dalam satu sesi, menyentuh level terendah $182.

Saham terus turun, termasuk penurunan 30% harian dan penurunan 10% pada perdagangan setelah jam bursa. Akibatnya, premi menyusut menjadi 11 kali NAV saat euforia IPO mereda, mengikuti pola khas reksa dana closed-end di mana hype sementara menguap.

Haruskah Anda Berinvestasi di VCX?

Kami menggunakan Alat Analisis Teknis TipRanks untuk menilai prospek Fundrise Innovation Fund. Alat ini menunjukkan konsensus “Beli”, dengan sembilan indikator Bullish, dibandingkan empat indikator Netral dan tiga indikator Bearish.

Pernyataan Penyangkalan & Pengungkapan Laporkan Masalah