Naik 300%, Upstart AI (AI) masih punya ruang untuk melambung

Satu saham yang tidak masuk radar kebanyakan investor arus utama diam-diam telah naik lebih dari 300% sejak April 2025, bergerak dari titik terendah intraday sebesar $6.27 per saham hingga ke titik tertinggi intraday sebesar $26.43 per saham pada akhir Agustus. Sebelumnya, saham tersebut pernah mencapai puncak di atas $50 per saham pada tahun 2024. Apa yang berubah? Saham itu menjadi saham kecerdasan buatan (AI) setelah mengalami masa sulit saat pasar kendaraan listrik sedang terpuruk. Kebanyakan investor mungkin belum menyadarinya, dan, sampai baru-baru ini, perusahaan tersebut mungkin juga belum mengenali peluang AI yang dimilikinya.

Saya merujuk pada Aehr Test Systems (AEHR +14.76%), dan saya akan menjelaskan mengapa perusahaan ini krusial bagi industri AI dan pusat data. Masih ada peluang signifikan bagi investor untuk mengambil manfaatnya, meskipun mereka melewatkan titik terbawah.

Expand

NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Perubahan Hari Ini

(14.76%) $4.45

Harga Saat Ini

$34.56

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$922M

Rentang Harian

$33.03 - $35.17

Rentang 52 Minggu

$6.27 - $46.95

Volume

25K

Vol Rata-rata

1.5M

Margin Kotor

33.28%

Mengapa Aehr penting untuk AI?

Berikut gambaran besarnya. Ketika perusahaan, terutama para hyperscaler, membangun pusat data raksasa yang penuh dengan puluhan juta, dan kadang hingga ratusan juta, semikonduktor (chip), mereka harus memastikan keandalannya. Tingkat kegagalan yang tinggi sangat mahal dalam hal perbaikan, tenaga kerja, waktu henti (downtime), dan penggantian. Jika perusahaan yang menjual chip memiliki tingkat kegagalan yang tinggi, para pesaingnya bisa memperoleh daya tarik. Aehr Test Systems menyediakan sistem pengujian keandalan yang diperlukan.

Perannya tidak bisa diremehkan. Chip terbaru bisa ditumpuk (beberapa lapisan chip membentuk satu unit), yang memungkinkan daya pemrosesan yang meningkat secara eksponensial. Namun ada kendalanya. Banyak kali, chip itu adalah “single point of failure.” Dengan kata lain, jika satu chip dalam tumpukan gagal, seluruh tumpukan gagal. Pentingnya pengujian keandalan telah meningkat satu orde besarnya sebagai hasilnya. Dan sekarang Aehr menjadi nama yang tengah naik daun—yang bisa berubah lagi menjadi favorit pasar saham.

Sumber gambar: Getty Images.

Apakah saham Aehr adalah pembelian sekarang?

Anda mungkin pernah mendengar tentang pusat data besar yang sedang dibangun oleh “hyperscaler”—perusahaan seperti Meta Platforms, Amazon, xAI milik Elon Musk, dan raksasa teknologi lainnya—di seluruh negeri dan dunia. Bahkan, mencoba mengikuti semua pengumuman proyek-proyek baru bisa membuat kepala Anda berputar. Dalam banyak kasus, kampus pusat data membentang lebih dari satu mil persegi dan berisi ratusan ribu chip. Proyek xAI milik Elon Musk, yang dijuluki “Colossus,” dikatakan membutuhkan lebih dari satu juta GPU pada akhirnya.

Seperti yang ditunjukkan di bawah, jumlah pusat data skala-hyperscale sedang melonjak tanpa terlihat ujungnya.

Sumber: Statista.

Angka ini meningkat menjadi lebih dari 1.100 pada akhir 2024, hampir dua kali lipat selama lima tahun terakhir. Permintaan terutama didorong oleh kecerdasan buatan, itulah sebabnya Aehr kini menjadi “saham AI”—dan alasan harga sahamnya meroket serta bisa terus naik dalam jangka panjang.

Aehr masih menghadapi tantangan serius. Pendapatannya turun dari $66 juta pada fiskal 2024 menjadi $59 juta pada fiskal 2025. Dalam periode itu, perusahaan bergeser dari laba operasi sebesar $10 juta menjadi rugi sebesar $6 juta saat perusahaan menjalankan tugas yang menantang untuk mengalihkan fokus bisnisnya. Namun, investor yang menggali lebih dalam melihat tanda yang sangat menggembirakan. Order backlog perusahaan (pesanan yang telah ditempatkan, tetapi belum dipenuhi) melonjak menjadi $15 juta dari $7 juta. Aehr juga mengumumkan beberapa pesanan yang diterima dari hyperscaler besar selama beberapa bulan terakhir.

Sulit untuk menilai saham Aehr pada saat ini. Perusahaan sedang berada dalam masa transisi, dan meskipun pasar AI tampak sangat menjanjikan, pasar itu masih dalam tahap pengerjaan. Pada masa kejayaannya, valuasi saham mencapai puncak pada 31 kali penjualan, dan bahkan pada Agustus 2023 saham diperdagangkan pada 24 kali penjualan dibandingkan 12 kali penjualan hari ini. Pasar AI bisa menjadi ladang emas bagi Aehr, dan saham Aehr tampak seperti pembelian yang luar biasa bagi investor.