Banyak trader yang merugi, penyebab utamanya bukan karena kurangnya teknik, melainkan karena mereka sama sekali tidak memahami apa itu EV yang benar.

Belakangan ini saya melihat banyak orang membahas rasio kemenangan dan rasio keuntungan-rugi, tetapi sebagian besar orang salah paham. Mereka mengira selama rasio kemenangan tinggi, mereka bisa menghasilkan uang, padahal ini sama sekali bukan logika inti dari trading. Trading sebenarnya bergantung pada nilai harapan matematika, singkatnya yaitu berapa rata-rata keuntungan dari setiap transaksi dalam jangka panjang.

Saya akan beri contoh dulu. Misalnya kamu menebak sisi koin, menang 2 blok jika benar, kalah 1 blok jika salah, dan peluang menang atau kalah sama-sama 50%. Berapa nilai harapanmu? Sangat sederhana: (2×0.5) + (-1×0.5) = 0.5. Ini adalah kondisi EV positif. Dengan kata lain, setiap kali kamu menebak, rata-rata kamu bisa mendapatkan keuntungan 0.5 blok.

Rumusnya sebenarnya seperti ini: nilai harapan dari satu transaksi = (peluang menang×rata-rata keuntungan) - (peluang kalah×rata-rata kerugian). Terlihat rumit, tetapi esensinya adalah menghitung: uang yang saya menangkan dikalikan peluang menang, dikurangi uang yang saya rugikan dikalikan peluang kalah.

Ada dua indikator penting yang tidak boleh bingung. Rasio kemenangan adalah proporsi jumlah transaksi yang menang dari total transaksi, sedangkan rasio keuntungan-rugi adalah berapa banyak rata-rata keuntungan per transaksi dibagi rata-rata kerugian per transaksi. Rasio kemenangan tinggi dengan rasio keuntungan-rugi rendah mungkin menghasilkan EV negatif; sebaliknya, rasio kemenangan rendah dengan rasio keuntungan-rugi tinggi justru bisa menghasilkan EV positif. Jadi, bukan berarti semakin tinggi rasio kemenangan, semakin baik.

Kesalahan besar yang sering dilakukan adalah: mereka menganggap nilai harapan sebagai "hasil yang paling mungkin terjadi". Misalnya, dadu dilempar, nilai harapannya 3.5, tetapi kamu tidak akan pernah mendapatkan hasil 3.5. Demikian juga, meskipun strategi tradingmu EV-nya positif, itu tidak berarti setiap transaksi pasti menguntungkan. Dalam jangka pendek, bisa saja mengalami beberapa kerugian berturut-turut, ini adalah sifat acak. EV positif hanya akan terlihat setelah melakukan banyak transaksi berulang.

Saya tekankan lagi: EV positif tidak sama dengan langsung untung di transaksi berikutnya. Banyak orang melihat strategi dengan EV positif, lalu buru-buru all-in, dan ketika mengalami kerugian dalam waktu singkat, mereka mulai meragukan diri sendiri. Padahal ini saatnya menguji mental. Trader yang benar-benar hebat adalah mereka yang mampu percaya pada EV positif, terus menjalankan strategi, dan tidak terganggu oleh fluktuasi jangka pendek.

Jadi, lain kali jika ada yang membanggakan rasio kemenangan mereka, tanyakan saja berapa rasio keuntungan-rugi mereka. Karena aturan permainan trading, akhirnya ditentukan oleh nilai harapan. Hanya strategi dengan EV positif yang layak kamu jalankan dalam jangka panjang.