Perusahaan cadangan Bitcoin menjual $20M BTC dengan kerugian saat sahamnya runtuh setelah membeli di $118k

Bitcoin memasuki April dengan harga yang menanggung beban kondisi makro, neraca perusahaan, dan kredibilitas dari “pembungkus” publik yang dibangun di sekelilingnya.

CryptoSlate telah menguraikan struktur besarnya: ekuitas publik menciptakan saluran baru untuk permintaan berbasis neraca, premi atas permintaan tersebut membuka pintu bagi penerbitan lebih lanjut, dan siklus pun mulai memberi makan dirinya sendiri.

Liputan berikutnya mengenai melambatnya volume pembelian dan ekonomi berada dalam kondisi “underwater” pada kepemilikan Treasury mempersempit fokus pada perusahaan mana yang masih bisa membiayai transaksi tersebut setelah harga dan sentimen menjadi kurang memaafkan.

Pengungkapan baru seputar perusahaan treasury Bitcoin, Nakamoto, mempertajam fokus itu.

perusahaan treasury Bitcoin menjual Bitcoin dengan rugi

Saat ini Bitcoin diperdagangkan sekitar $66,200 pada 31 Maret, sementara NAKA berpindah tangan di dekat $0.21, sehingga perusahaan memiliki kapitalisasi pasar ekuitas mendekati $8.1 juta. Kembali pada Mei 2025, saham mencapai titik tertinggi sepanjang masa di $34.77, lalu turun menjadi sekitar $8 pada awal September dan menjadi $0.93 pada akhir Oktober.

Grafik Google Finance yang menunjukkan saham Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA) turun 86.96% selama setahun terakhir menjadi $0.21.

Selisih antara aset yang mendasarinya dan pembungkus di sekelilingnya kini menentukan arah pembahasan.

Koin tersebut masih diperdagangkan sebagai instrumen likuiditas yang diakui secara global. Saham diperdagangkan seperti klaim yang sedang kesulitan atas sebuah strategi yang asumsi pembiayaannya kini tidak lagi memerintah kepercayaan yang sama.

Kesenjangan itu menjadi semakin lebih berarti setelah angka-angka dari laporan tahunan Nakamoto pada 30 Maret beredar di pasar kripto.

Dalam sebuah posting dari Wu Blockchain, yang kemudian diperkuat oleh Justin Bechler, perusahaan mengungkapkan bahwa mereka menjual kira-kira 284 BTC pada bulan Maret dengan sekitar $20 juta, pada harga jual rata-rata $70,422 per koin, setelah pembelian bersih 5,342 BTC pada tahun 2025 dengan harga rata-rata tertimbang sebesar $118,171.

Dengan demikian, sebuah perusahaan yang mempromosikan akumulasi treasury Bitcoin justru merealisasikan penjualan pada harga yang jauh di bawah harga rata-rata tertimbang dari kampanye pembeliannya sebelumnya.

Perubahan itu mengatur ulang lensa ekonominya. Kerugian yang belum direalisasikan masuk ke dalam model perusahaan treasury. Kerugian itu ada di neraca, menekan valuasi ekuitas, dan menantang akses terhadap modal—namun tetap membuat perusahaan berada pada posisi untuk pemulihan jika Bitcoin menstabil dan jendela pendanaan kembali terbuka.

Penjualan yang direalisasikan mengubah urutan. Itu mengurangi treasury, mengkristalkan celah antara biaya akuisisi dan nilai keluar, serta mengundang penilaian yang lebih sulit tentang bagaimana manajemen berniat membiayai operasional, mempertahankan saham, dan menjaga premi apa pun yang dulu dibawa oleh pembungkus tersebut.

NAKA berdiri sebagai kasus tekanan yang paling jelas karena perusahaan juga telah menghabiskan beberapa bulan terakhir untuk memperluas jejak korporatnya.

Pada Februari, Nakamoto menyelesaikan akuisisinya terhadap BTC Inc. dan UTXO Management, menerbitkan kira-kira 364.8 juta saham dalam transaksi seluruhnya berbasis saham yang bernilai sekitar $81.6 juta berdasarkan harga penutupan 19 Februari sebesar $0.248.

Kesepakatan itu memberi perusahaan peran yang lebih besar di dalam media Bitcoin, acara, dan infrastruktur konsultasi.

Kesepakatan tersebut juga mengikat pembungkus publik lebih erat ke narasi Bitcoin institusional pada saat yang tepat ketika ekuitas itu sendiri sudah kehilangan sebagian besar nilai pasar yang dulu diberikan investor pada narasi tersebut.

Posting terpisah Bechler pada 30 Maret di X mendorong pertanyaan kredibilitas itu lebih jauh, dengan menyoroti kepemilikan orang dalam, tidak adanya pembelian orang dalam di pasar terbuka, tidak adanya pertumbuhan treasury terbaru, dan kejatuhan saham dari level-level sebelumnya.

Posting sosial tidak menyelesaikan pertanyaan tingkat pengajuan seperti “Apakah ini penyesuaian treasury yang dikelola, atau tanda pertama yang terlihat dari tekanan pendanaan?”, tetapi posting tersebut membentuk cara pasar memproses struktur permodalan.

Dalam kasus ini, reaksinya sederhana. Bitcoin tetap menjadi aset inti.

Kendaraan publik di sekelilingnya telah memasuki fase ketika setiap langkah treasury, setiap pilihan pendanaan, dan setiap pengungkapan sedang diuji terhadap kelangsungan hidup, bukan ambisi.

Tekanan makro mendefinisikan minggu ke depan, dan perusahaan-perusahaan treasury Bitcoin harus membiayai melaluinya

Waktu di sini meningkatkan taruhannya karena minggu pertama April membawa Bitcoin kembali ke dalam kalender makro yang padat.

Laporan pekerjaan bulanan dari Biro Statistik Tenaga Kerja tiba pada Jumat, 3 April. Pasar ekuitas AS tutup pada hari itu untuk Good Friday.

Kombinasi itu menghasilkan campuran yang ganjil: salah satu rilis makro paling penting pada bulan ini jatuh pada struktur pasar yang dipersingkat liburan, dengan penemuan harga yang lebih tipis di aset-aset terkait.

Pembungkus treasury yang terkait dengan Bitcoin masuk ke jendela itu dari posisi kerapuhan yang sudah meningkat.

Di luar payroll, pasar juga menunggu risalah rapat Federal Reserve dari pertemuan FOMC 17–18 Maret yang jatuh tempo pada 8 April.

Rilis itu akan membentuk pembahasan suku bunga seputar pertumbuhan, tenaga kerja, persistensi inflasi, dan ambang batas untuk penyesuaian kebijakan apa pun nanti di kuartal tersebut.

Untuk Bitcoin itu sendiri, diskusi-diskusi itu sering mengalir melalui kanal-kanal yang familiar: likuiditas dolar, imbal hasil riil, selera risiko yang luas, dan konstruksi portofolio institusional.

Bagi perusahaan treasury, kanalnya bahkan lebih sempit karena dampaknya muncul langsung pada biaya pendanaan, sensitivitas terhadap dilusi, dan kesediaan pasar ekuitas untuk terus menjadi penjamin bagi akumulasi neraca.

Energi menambah lapisan lain.

Inflasi kawasan euro naik menjadi 2.5% pada Maret dari 1.9% pada Februari, dengan biaya energi mendorong percepatan tersebut karena konflik yang melibatkan Iran mengganggu arus melalui Teluk. Brent juga mencapai sekitar $106 per barel selama eskalasi.

Bitcoin jarang diperdagangkan secara terisolasi dalam episode-episode tersebut.

Aset itu ditarik ke dalam penilaian ulang yang lebih luas atas ekspektasi inflasi, kekhawatiran pertumbuhan, dan likuiditas lintas aset.

Perusahaan treasury yang terkait dengan Bitcoin kemudian menyerap lapisan tekanan kedua karena pergeseran makro yang sama menaikkan ambang untuk penerbitan ekuitas dan menekan kesediaan pasar untuk membayar premi di atas nilai aset bersih.

Itu adalah iklim ekonomi untuk minggu ke depan, dan isu ini berada di perpotongan antara risiko inflasi dan disiplin pendanaan.

Sebuah perusahaan treasury dapat membawa cadangan Bitcoin yang besar melalui volatilitas jika ia memegang cukup kas, memiliki kepercayaan investor yang cukup, atau mempertahankan akses ke modal eksternal dengan syarat yang dapat diterima.

Begitu bantalan itu melemah, setiap guncangan makro memaksa daftar pilihan yang lebih sempit.

Ekuitas bisa terdilusi pada harga yang lebih rendah.

Neraca bisa mengencangkan belanja.

Aset treasury bisa dijual.

Manajemen dapat mencari tindakan korporat baru untuk mengatur ulang tampilan dan kepatuhan.

Dalam kondisi tersebut, Bitcoin itu sendiri tetap menjadi pusat gravitasi karena setiap pembungkus treasury akhirnya kembali bermuara pada koin tersebut.

Lapisan korporat tetap memengaruhi struktur pasar, terutama ketika perusahaan publik mengonsolidasikan permintaan dalam skala besar.

CryptoSlate Brief Harian

Sinyal harian, nol kebisingan.

Headline dan konteks yang menggerakkan pasar disampaikan setiap pagi dalam satu bacaan singkat.

5 menit ringkasan pembaca 100k+

Alamat email

Dapatkan ringkasannya

Gratis. Tanpa spam. Berhenti berlangganan kapan saja.

Ups, sepertinya ada masalah. Coba lagi.

Anda sudah berlangganan. Selamat datang.

Pertanyaan mingguan sekarang berjalan ke arah yang berlawanan.

Alih-alih menanyakan seberapa banyak perusahaan publik dapat menyerap Bitcoin, pasar mulai bertanya seberapa banyak tekanan yang dapat diserap perusahaan-perusahaan tersebut sebelum treasury mereka menjadi sumber pasokan.

Ambang itu membawa konsekuensi yang lebih luas karena mengubah arah arus.

Akumulasi mendukung narasi Bitcoin institusional.

Penjualan yang direalisasikan dengan kerugian besar memperkenalkan variabel baru: distribusi terpaksa atau strategis dari kendaraan yang dibangun untuk mewakili keyakinan jangka panjang.

Nakamoto mempertajam uji berikutnya untuk Bitcoin karena pembungkus tersebut diperdagangkan berdasarkan ketahanan, likuiditas, dan kepercayaan

Posisi Nakamoto tidak mencakup seluruh sektor, tetapi sebuah perusahaan yang dibangun di sekitar strategi treasury Bitcoin, yang kemudian diperluas melalui akuisisi bisnis operasional yang asli dari Bitcoin, kini telah dikaitkan dengan penjualan BTC yang diungkapkan jauh di bawah harga pembelian rata-rata tertimbang sebelumnya, sementara ekuitas diperdagangkan di dekat dua puluh satu sen.

Kombinasi itu menciptakan gambaran yang lebih tajam tentang di mana model treasury berada setelah gelombang pertama antusiasme.

Era premi memberi imbalan pada ambisi, skala, dan kedekatan dengan Bitcoin.

Fase saat ini memberi imbalan pada ketahanan, disiplin pendanaan, dan kemampuan untuk menjaga opsi treasury selama masa tekanan.

Itulah sebabnya Bitcoin tetap menjadi fokus yang tepat. Koin itu masih menyediakan nilai acuan untuk seluruh transaksi.

Strategi neraca hanya bekerja jika pasar percaya bahwa treasury dapat dipertahankan, dibiayai, dan pada akhirnya dimanfaatkan menjadi posisi yang lebih kuat di pasar modal.

Saat pembungkus mulai mengecilkan tumpukan Bitcoin-nya karena kelemahan, investor mulai menilai perusahaan melalui lensa yang berbeda.

Potensi kenaikan di masa depan dari Bitcoin masih ada.

Jalan menuju kenaikan tersebut menjadi lebih bersyarat. Eksekusi, likuiditas, dan kepercayaan bergerak lebih dekat ke pusat penilaian.

Liputan terbaru CryptoSlate telah menyiapkan fondasi untuk transisi itu. Perusahaan publik menggandakan kepemilikan Bitcoin pada tahun 2024, dan pelaporan berikutnya menunjukkan bagaimana akumulasi korporat yang agresif mengubah gambaran pasokan.

Fase 2025 masih membawa momentum itu. Lalu, data tentang volume pembelian yang melemah menyarankan adanya pembeli marjinal yang lebih lambat.

Pengungkapan terbaru Nakamoto membawa lapisan lain: pembungkus yang lebih lemah mungkin kini berpindah dari dunia kerugian di atas kertas ke dunia penjualan yang direalisasikan.

Perbedaan itu punya makna operasional bagi setiap investor yang mencoba memetakan di mana permintaan perusahaan treasury berada dalam siklus saat ini.

Tidak ada yang memerlukan bahasa dramatis. Struktur permodalan sudah mengatakan cukup.

Saham pada $0.21 dengan kapitalisasi pasar sekitar $8.1 juta dan identitas publik yang terkait dengan ekspansi treasury Bitcoin masuk ke percakapan yang jauh lebih sulit begitu pengurangan treasury muncul dalam laporan tahunan.

Komentar sosial sudah bergeser ke spekulasi delisting, ekspektasi reverse split, dan pertanyaan seputar keselarasan orang dalam.

Pasar sedang menghargai ulang kualitas pembungkus, dan menghargai ulangnya dengan cepat. Uji berikutnya kini ada di depan mata.

Jika Bitcoin menguat kembali, perusahaan treasury yang lebih kuat dengan neraca yang lebih bersih dan akses pendanaan yang lebih luas dapat mempertahankan premi mereka dan terus menyerap pasokan.

Jika tekanan makro berlanjut dan jendela pendanaan tetap sempit, pasar dapat mulai memisahkan kelompok menjadi dua: kendaraan yang bisa bertahan melalui siklus, dan kendaraan yang harus mengelola melalui siklus tersebut dengan menjual koin, menerbitkan ekuitas dari posisi yang lemah, atau merestrukturisasi tumpukan modal.

Nakamoto telah mendorong perbedaan itu lebih dekat ke permukaan.

Bitcoin tetap menjadi aset yang menjadi pusat perhatian.

Ekosistem perusahaan publik yang dibangun di sekitar Bitcoin telah memasuki fase ketika keyakinan harus dibiayai, bukan sekadar dinyatakan.

Disebutkan dalam artikel ini

Bitcoin Bitcoin Magazine

Diposting dalam

 Bitcoin    Unggulan    US    Analisis    TradFi    Pasar    Perusahaan    Treasuries Aset Digital    Laba 

Konteks

Liputan terkait

Ubah kategori untuk menggali lebih dalam atau mendapatkan konteks yang lebih luas.

Bitcoin Berita Terbaru      Berita Lokal AS      Treasuries Aset Digital Kategori Teratas      Press Release Newswire  

Pajak

Form pajak kripto IRS yang baru bisa menandai penjualan Anda sebelum Anda membuktikan apa yang sebenarnya Anda harus bayar

IRS menganggap banyak swap dan peristiwa pengeluaran sebagai disposisi yang kena pajak, bukan hanya saat mencairkan uang tunai.

2 jam yang lalu

Kepailitan

Bitcoin harus bertahan dari uji likuiditas utama baru hari ini saat $2.2B masuk ke pasar di tengah tekanan geopolitik

Distribusi kreditur keempat FTX akan menyuntikkan kira-kira $2.2 miliar ke pasar pada saat Bitcoin sudah diperdagangkan dalam tekanan akibat latar belakang makro yang memburuk.

4 jam yang lalu

Pembicara Iran memprediksi “reverse indicator” sebelum pasar, lalu Bitcoin naik sebelum S&P500

Macro · 18 jam yang lalu

Kongres bertujuan membuat dolar digital lebih mudah digunakan daripada Bitcoin, menguatkan narasi ‘emas digital’

Payments · 20 jam yang lalu

Bitcoin membutuhkan $66,900 untuk bertahan minggu ini agar ada harapan nyata untuk reli tahun ini

Price Watch · 1 hari yang lalu

Bitcoin menghadapi katalis potensi penjualan sebesar $45,000 karena Powell, laporan pekerjaan mengancam tekanan makro baru

Macro · 1 hari yang lalu

Pajak

Kongres mengusulkan penghapusan celah pajak Bitcoin yang banyak digunakan dan memberikannya kepada stablecoin yang teregulasi

Draf Digital Asset PARITY Act baru akan memperluas aturan wash-sale ke aset digital sekaligus melindungi stablecoin pembayaran tertentu yang teregulasi dari pengakuan rutin atas keuntungan-atau-kerugian.

2 hari yang lalu

Makro

Bitcoin turun karena Rubio secara privat memberi sinyal perang Iran bisa berlangsung berminggu-minggu, mengunci harga minyak tinggi

Menurut laporan, Rubio memberi tahu para menteri G7 secara privat bahwa perang dengan Iran bisa berlanjut 2–4 minggu lagi, sebuah timeline yang mengancam untuk menjaga minyak tetap tinggi dan aset berisiko berada di bawah tekanan.

2 hari yang lalu

Saat Bitcoin melemah, bahkan investasi ‘aman’ seperti Treasury 2-tahun mulai retak

Analysis · 2 hari yang lalu

Guncangan Bitcoin berikutnya bisa menjadi momen ketika Wall Street akhirnya kehilangan kepercayaan dan mulai menjual

Analysis · 2 hari yang lalu

Taruhan yang membuat pasar prediksi kripto populer kini ditargetkan oleh ancaman larangan

Analysis · 3 hari yang lalu

Harga Bitcoin menuju keruntuhan akhir pekan ke $61k – apakah posting media sosial dari Trump bisa menyelamatkannya?

Analysis · 4 hari yang lalu

Treasuries Aset Digital

Lonjakan korporat Bitcoin senilai $100 miliar turun menjadi satu pembeli karena perusahaan lain berhenti menambah

Tekanan pasar memaksa perusahaan treasury Bitcoin untuk menilai ulang strategi, dengan Strategy muncul sebagai pemain kunci.

5 hari yang lalu

Treasuries Aset Digital

Strategy bertumpu pada preferred yield 11.25% saat $5 miliar dalam short MSTR menguji ketahanan pendanaan

Model pendanaan Strategy yang terdiversifikasi menarik minat institusional, menantang argumen penjualan short tradisional.

1 bulan yang lalu

Perusahaan penambangan Bitcoin menjual BTC senilai $348M karena biaya listrik tumbuh — dengan cadangan $7.1 miliar dimulai “untuk dibuang”

Mining · 1 bulan yang lalu

Peter Thiel membuang semua saham treasury ETH setelah “MicroStrategy Ethereum” jatuh 95% sejak Agustus

Treasuries Aset Digital · 1 bulan yang lalu

Saylor mengatakan Strategy bisa bertahan saat Bitcoin jatuh ke $8,000 — tapi bisakah ia lolos dari “luruh pelan” akibat dilusi?

Treasuries Aset Digital · 1 bulan yang lalu

Kejatuhan Bitcoin membuat treasury BTC $10B berada di bawah air karena satu perusahaan besar bersiap menghadapi bencana $27B

Treasuries Aset Digital · 2 bulan yang lalu

BYDFi Merayakan Ulang Tahun ke-6 dengan Perayaan Berlangsung Sebulan, Dibangun untuk Keandalan

BYDFi memperkuat jejak global dengan kemitraan strategis dan pengakuan industri menjelang perayaan ulang tahun.

2 jam yang lalu

Pendle bergabung dengan delegasi Vietnam IFC bersama BlackRock, Morgan Stanley, dan Deutsche Bank

Infrastruktur hasil DeFi milik Pendle mendapat dukungan dalam diskusi delegasi keuangan tingkat tinggi di New York.

7 jam yang lalu

Perp Dex yang memproses $360 miliar baru saja Go Live di blockchain eksperimental paling berani milik Crypto

PR · 13 jam yang lalu

Jaringan T-REX dan Zama meluncurkan infrastruktur kerahasiaan kelas institusional untuk tokenisasi RWA

PR · 5 hari yang lalu

BYDFi Memperluas Jangkauan Eropa dengan Sponsorship Next Block Expo 2026 di Warsawa

PR · 6 hari yang lalu

BNB Chain Memulai University Dev Roadshow di NYU Hari Ini

PR · 7 hari yang lalu

Disclaimer

Pendapat para penulis kami sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat CryptoSlate. Tidak ada informasi yang Anda baca di CryptoSlate yang boleh dianggap sebagai nasihat investasi, dan CryptoSlate juga tidak mendukung proyek mana pun yang mungkin disebutkan atau ditautkan dalam artikel ini. Membeli dan memperdagangkan mata uang kripto harus dianggap sebagai aktivitas berisiko tinggi. Harap lakukan uji tuntas Anda sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun terkait konten di artikel ini. Terakhir, CryptoSlate tidak bertanggung jawab jika Anda kehilangan uang saat memperdagangkan mata uang kripto. Untuk informasi lebih lanjut, lihat penafian perusahaan kami.