Guotou Securities menjadi pemegang saham terbesar nomor satu! Kepemilikan saham Anxin Fund telah ditetapkan, kinerja produk ekuitas tertekan

Tanya AI · Tujuan strategis apa di balik peningkatan kepemilikan saham Anxin Fund oleh CICC Securities?

Sumber artikel ini: The Times Weekly Penulis: Li Qianlan, Lu Yongzhi

(Sumber: Foto dari Visual China)

Perubahan ekuitas Anxin Fund sudah terealisasi.

Pada 19 Maret, Anxin Fund Management Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Anxin Fund”) mengeluarkan pengumuman. Perusahaan pemegang sahamnya, CICC Securities Co., Ltd. (selanjutnya disebut “CICC Securities”), dan China General Nuclear Finance Co., Ltd. (selanjutnya disebut “China General Nuclear Finance”) menandatangani perjanjian transfer saham. CICC Securities menerima 5,93% saham Anxin Fund yang dimiliki China General Nuclear Finance.

Setelah transfer saham selesai, persentase kepemilikan CICC Securities dalam Anxin Fund meningkat dari 33,95% menjadi 39,88%, menjadikannya pemegang saham terbesar Anxin Fund. China General Nuclear Finance tidak lagi memiliki saham Anxin Fund, sehingga keluar dari barisan pemegang saham.

Dari sisi kinerja, dalam satu bulan terakhir, produk berbasis ekuitas Anxin Fund tertinggal dari indeks acuan; produk reksa dana berbasis campuran relatif lebih stabil kinerjanya. Belakangan ini, skala produk ekuitas Anxin Fund menyusut secara serius, dan beberapa reksa dana menghadapi risiko menyentuh garis merah likuidasi paksa (clearance).

Menyikapi perubahan struktur kepemilikan dan tekanan kinerja pada reksa dana pasar modal serta masalah lain, wartawan The Times Weekly mengirimkan surat permintaan wawancara kepada Anxin Fund. Hingga saat naskah ini dibuat, perusahaan belum memberikan tanggapan.

CICC Securities menjadi pemegang saham terbesar

Setelah perubahan kepemilikan, struktur kepemilikan Anxin Fund adalah: CICC Securities memegang 39,88% saham, menjadi pemegang saham terbesar perusahaan; Minmetals Capital Holding Co., Ltd. memegang 39,84%, menjadi pemegang saham terbesar kedua; Foshan Shunde Xinbi Trading Co., Ltd. memegang 20,28%, menjadi pemegang saham terbesar ketiga.

Pengumuman menunjukkan bahwa transfer saham kali ini tidak memengaruhi persentase kepemilikan pemegang saham lainnya. Minmetals Capital Holding Co., Ltd. dan Foshan Shunde Xinbi Trading Co., Ltd. masing-masing tetap memegang saham sesuai kepemilikan semula. Saat ini, prosedur pendaftaran perubahan industri dan komersial untuk perubahan kepemilikan ini telah selesai, yang menandai transaksi saham ini benar-benar terlaksana dan mulai berlaku efektif, serta struktur pemegang saham Anxin Fund mengalami optimasi penting.

Sebagai pihak inti dalam transaksi ekuitas ini, tindakan peningkatan kepemilikan CICC Securities dinilai oleh kalangan industri sebagai pertimbangan strategis untuk memperdalam tata kelola keuangan dan memperkuat sinergi antara industri dan keuangan. Pendahulu CICC Securities adalah Anxin Securities. Pada Desember 2023, perusahaan secara resmi berganti nama. Perusahaan didirikan pada Agustus 2006. Saat ini, perusahaan adalah broker universal berlisensi penuh milik Guotou Capital Holdings, dengan basis nasabah yang besar, tim penelitian dan investasi yang profesional, serta keunggulan saluran yang luas.

Adapun Anxin Fund, sebagai reksa dana publik “berbasis perusahaan sekuritas”, memiliki pengalaman manajemen yang matang dan sistem produk di bidang reksa dana publik. Hingga akhir 2025, skala manajemen reksa dana publik perusahaan melebihi seribu miliar yuan. Sejumlah reksa dananya menunjukkan kinerja yang menonjol. Sinergi mendalam di antara keduanya diharapkan dapat mewujudkan saling melengkapi keunggulan dan mendorong Anxin Fund mencapai terobosan dalam inovasi produk, perluasan saluran, peningkatan kemampuan penelitian investasi, dan sebagainya.

Perubahan kepemilikan ini juga mencerminkan tren perkembangan industri reksa dana publik. Saat ini, industri reksa dana publik sedang berada pada tahap pengembangan berkualitas tinggi. Efek pemain besar semakin menonjol, sementara perusahaan reksa dana skala kecil dan menengah menghadapi berbagai tekanan seperti inovasi produk, ekspansi skala, dan peningkatan penelitian investasi.

Anxin Fund pernah menyentuh puncak skala manajemen 1364,91 miliar yuan pada akhir triwulan ketiga 2022. Setelah itu, skalanya sedikit menurun, dan dalam beberapa tahun terakhir terjadi penyesuaian personel yang cukup padat pada manajemen dan tim penelitian investasi perusahaan.

Perlu dicatat bahwa 5,93% saham yang dimiliki China General Nuclear Finance sebelumnya juga mengalami dua kali pelelangan yang gagal. Bagian saham ini pertama kali dipasangkan untuk dijual pada Juni 2023 dengan harga dasar 85,00 juta yuan, lalu dipasang kembali setelah diskon 10% pada 76,50 juta yuan, namun keduanya berakhir dengan pelelangan gagal. Pada akhirnya, saham tersebut diambil alih oleh pemegang saham besar yang ada, yaitu CICC Securities, dan menyelesaikan transfer saham ini.

Skala reksa dana ekuitas “menyusut”, kinerja tertinggal dari pasar

Anxin Fund didirikan pada Desember 2011. Perusahaan ini adalah perusahaan manajemen reksa dana publik nasional yang didirikan setelah mendapat persetujuan dari otoritas regulasi keuangan negara, dengan lokasi pendaftaran di Shenzhen, Provinsi Guangdong.

Menurut situs 天天基金网, per 31 Desember 2025, skala manajemen Anxin Fund adalah 1075,83 miliar yuan, dengan jumlah reksa dana 220 unit, serta jumlah manajer investasi 40 orang. Jika dilihat berdasarkan jenis reksa dana, skala reksa dana campuran Anxin adalah 400,76 miliar yuan, skala reksa dana obligasi 354,90 miliar yuan, skala reksa dana pasar uang 240,48 miliar yuan, skala reksa dana saham 42,87 miliar yuan, skala reksa dana indeks 35,38 miliar yuan, dan skala reksa dana FOF hanya 1,43 miliar yuan.

Dari skala reksa dana tersebut dapat dilihat bahwa jenis reksa dana dengan skala tertinggi di Anxin Fund terutama terkonsentrasi pada reksa dana campuran dan reksa dana obligasi—dua jenis reksa dana tersebut merupakan fokus utama Anxin Fund secara alami. Namun, kemampuan memilih saham dan menentukan waktu beli/jual manajer reksa dana saham tetap lebih mencerminkan kemampuan komprehensif manajer investasi; kinerja reksa dana saham juga lebih mampu menunjukkan kekuatan nyata perusahaan reksa dana.

Menurut data Wind per 19 Maret, Anxin memiliki total 20 reksa dana saham (dihitung terpisah berdasarkan berbagai porsi). Untuk semua reksa dana saham, rata-rata imbal hasil selama 1 bulan terakhir adalah -5,66%, selama 3 bulan terakhir -1,57%, selama 6 bulan terakhir -8,16%, dan selama 1 tahun terakhir 16,94%. Data di atas menunjukkan bahwa tingkat imbal hasil Anxin Fund dalam 1 tahun terakhir relatif lebih baik; namun dalam enam bulan terakhir dan satu bulan terakhir rata-rata imbal hasilnya bernilai negatif, serta kerugian imbal hasil dalam satu bulan terakhir cukup jelas.

Jika dilihat dari pasar saham, dalam satu bulan terakhir pasar saham Tiongkok A secara keseluruhan mengalami penyesuaian. Indeks Shanghai Composite turun 3,76%, dan CSI 300 turun 2,70%. Ini menunjukkan aktivitas pasar masih cukup, tetapi tekanan keseluruhan tetap ada; sementara rata-rata imbal hasil reksa dana saham Anxin dalam satu bulan terakhir tertinggal dari pasar.

Menurut data Wind, per 19 Maret, dari reksa dana saham Anxin dalam satu bulan terakhir, hanya Anxin Dividend Quantitative Stock Selection A dan C yang memiliki imbal hasil periode bernilai positif, masing-masing 2,41% dan 2,37%. Sedangkan 18 reksa dana saham lainnya memiliki imbal hasil periode yang semuanya negatif. Di antaranya, Anxin Resources Rui Xuan A dan C memiliki imbal hasil periode yang lebih rendah dari -10%, masing-masing -11,37% dan -11,41%. Dibandingkan, dalam satu tahun terakhir, imbal hasil periode reksa dana saham perusahaan secara keseluruhan bernilai positif, dan imbal hasil maksimum berada pada angka dua digit.

Hingga akhir 2025, skala reksa dana saham Anxin menyusut 55% dibanding tiga tahun sebelumnya. Perlu dicatat bahwa lebih dari separuh produk reksa dana sahamnya memiliki skala di bawah 0,5 miliar yuan, sehingga menyentuh garis merah likuidasi paksa.

Lebih serius lagi, Anxin Fund juga menghadapi dilema keluarnya talenta inti. Pada 17 Juli 2025, manajer investasi bintang Zhang Yifei resmi mengundurkan diri sebagai manajer dana untuk seluruh 9 produk yang dikelolanya. Alasan pengunduran dirinya adalah “alasan pribadi”. Mantan veteran yang telah bekerja di Anxin Fund selama lebih dari 13 tahun ini pernah mengelola skala yang sempat melampaui 300 miliar yuan. Pada awal 2026, manajer investasi unggulan Chen Zhenyu juga mengundurkan diri dari produk reksa dananya.

Komentator finansial Guo Shiliang saat diwawancarai oleh reporter The Times Weekly menyatakan bahwa menyusutnya skala reksa dana saham disebabkan oleh lemahnya kemampuan pengelolaan aset reksa dana dan kinerja imbal hasil investasi. Nilai pasar kepemilikan saham menyusut sehingga memicu tekanan penarikan (redeem) dari para pemegang unit, yang kemudian membentuk umpan balik negatif berupa penyusutan skala. Kepergian talenta inti mungkin terkait dengan faktor seperti kompensasi dan tunjangan, ruang pengembangan dan promosi, serta tekanan penilaian. Jika perusahaan lain menawarkan “ranting zaitun”, dengan prospek kompensasi dan promosi yang lebih menarik, hal itu mudah memicu kepergian talenta inti.