Ketegangan di Timur Tengah memperburuk risiko inflasi, Federal Reserve terus menunda penurunan suku bunga

Berita dari Aplikasi TongHui Finance—— Menurut laporan dari Aplikasi TongHui Finance, Nomura Securities menunda perkiraan pemangkasan suku bunga The Fed hingga September dan Desember, dengan alasan konflik di Timur Tengah memunculkan risiko inflasi baru. Nomura Securities analis ekonomi AS terkemuka Jeremy Schwartz juga menyatakan bahwa prosedur konfirmasi penunjukan calon ketua The Fed, Kevin Wosch, yang juga ditunda, menjadi alasan ia mengubah jadwal pemangkasan suku bunga dari prediksi sebelumnya bulan Juni dan September. Meskipun tekanan harga dianggap bersifat sementara, The Fed dalam waktu dekat mungkin akan tetap berhati-hati. Meski demikian, para pembuat kebijakan tetap memiliki preferensi pelonggaran; Nomura Securities memprediksi bahwa ketua The Fed yang baru akan memprioritaskan pelonggaran kebijakan secara signifikan. Ia mengatakan: “Pejabat Komite Pasar Terbuka Federal mempertahankan preferensi pelonggaran, dan menunjukkan respons asimetris terhadap setiap tanda pelemahan pasar tenaga kerja.”

Penyesuaian ekspektasi ini menyoroti gangguan langsung faktor geopolitik terhadap jalur kebijakan moneter. Konflik di Timur Tengah mendorong harga energi dan komoditas; dalam jangka pendek, hal itu dapat memperburuk inflasi berbasis masukan, sehingga memaksa The Fed untuk menunda langkah pelonggaran sementara sebelum data menjadi lebih jelas. Pada saat yang sama, penundaan prosedur penunjukan Kevin Wosch juga meningkatkan ketidakpastian kebijakan; pasar perlu menunggu sinyal setelah kepemimpinan baru resmi menempati posnya. Analisis Jeremy Schwartz menekankan bahwa meskipun tekanan inflasi memiliki karakter sementara, para pembuat kebijakan tetap cenderung menerapkan strategi yang hati-hati untuk menghindari risiko inflasi putaran kedua akibat pelonggaran yang terlalu dini. Namun, “respons asimetris” pejabat Komite Pasar Terbuka Federal terhadap melemahnya pasar tenaga kerja menunjukkan bahwa begitu data ketenagakerjaan menunjukkan perlambatan yang jelas, kebijakan pelonggaran akan cepat diterapkan—memberi ruang yang cukup besar untuk pemangkasan suku bunga berikutnya.

Dari sudut pandang makro, penundaan ekspektasi ini mencerminkan kelanjutan kerangka pengambilan keputusan The Fed yang bergantung pada data. Dalam kondisi saat ini, volatilitas harga energi dan gangguan rantai pasok bersama-sama membentuk risiko kenaikan inflasi; kehati-hatian dalam jangka pendek membantu menstabilkan ekspektasi pasar. Sementara kecenderungan pelonggaran dari ketua yang baru mengisyaratkan bahwa, begitu risiko geopolitik mereda atau data ekonomi melemah, kecepatan peralihan kebijakan dapat lebih cepat daripada harga yang saat ini dipatok pasar. Investor harus fokus pada pekerjaan berikutnya, CPI, serta pernyataan pejabat The Fed; faktor-faktor ini akan secara langsung menentukan tempo dan besaran pemangkasan suku bunga yang sebenarnya.

Berikut perbandingan terbaru Nomura Securities terhadap jadwal pemangkasan suku bunga The Fed:

Ringkasan Editor

Prediksi terbaru Nomura Securities mengungkap kendala ganda terhadap ekspektasi kebijakan moneter: konflik di Timur Tengah dan perubahan personalia The Fed. Sikap hati-hati dalam jangka pendek membantu mengendalikan risiko inflasi, sementara preferensi pelonggaran secara keseluruhan dari pihak pengambil keputusan memberi ruang kebijakan untuk pelonggaran yang lebih besar ke depan. Pelaku pasar perlu terus memantau perkembangan situasi geopolitik, kinerja data tenaga kerja, serta arah kebijakan dari ketua yang baru, guna menilai secara dinamis probabilitas pelaksanaan pemangkasan suku bunga dan dampak penetapan harga aset keuangan.

(Penanggung Jawab: Wang Zhiqiang HF013)

【Peringatan Risiko】Menurut ketentuan terkait pengelolaan devisa, transaksi jual-beli devisa harus dilakukan di tempat transaksi yang ditetapkan negara, seperti bank. Siapa pun yang melakukan jual-beli devisa secara ilegal, melakukan transaksi devisa secara terselubung, transaksi jual-beli devisa melalui pihak lain, atau memperkenalkan transaksi jual-beli devisa secara ilegal dengan jumlah yang besar, akan dikenai sanksi administratif oleh otoritas pengelolaan devisa berdasarkan hukum; jika memenuhi unsur tindak pidana, akan dikenai pertanggungjawaban pidana berdasarkan hukum.

Laporkan