Circle Mengupayakan Status Bank Kepercayaan Nasional

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan buletin FinTech Weekly

Dibaca oleh para eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna, dan lainnya

Peluang untuk Kontrol Penuh sebagai Custodian

Penerbit stablecoin Circle telah mengajukan permohonan izin charter bank kepercayaan nasional dari Office of the Comptroller of the Currency (OCC), mengambil langkah lain untuk menanamkan dirinya lebih dalam ke sistem keuangan AS. Jika disetujui, aplikasi ini akan memungkinkan perusahaan membentuk “First National Digital Currency Bank, N.A.,” sebuah institusi kepercayaan yang berposisi untuk menyimpan baik cadangan fiat maupun aset kripto untuk klien institusional.

Langkah ini datang hanya beberapa minggu setelah pencatatan publik Circle dan menandakan ambisi perusahaan untuk lebih memformalkan infrastruktur serta sikap peraturannya. Saat ini, cadangan USDC Circle disimpan oleh kustodian pihak ketiga, termasuk BNY Mellon dan manajer aset BlackRock.

Dari Bergantung pada Infrastruktur menjadi Pemilik Infrastruktur

Dengan menjadi bank kepercayaan yang berizin nasional, Circle tidak perlu lagi sepenuhnya bergantung pada mitra eksternal untuk melindungi asetnya. Ini termasuk bukan hanya cadangan stablecoin, tetapi berpotensi juga berbagai jenis aset tokenisasi yang lebih luas seperti obligasi digital atau ekuitas sintetis.

Model bank kepercayaan juga akan menempatkan Circle di bawah pengawasan langsung regulator perbankan federal, memberikan kerangka yang lebih jelas untuk operasi ketika AS semakin dekat untuk memperkenalkan legislasi formal bagi stablecoin.

Kesesuaian Regulasi atau Hedging Strategis?

Waktu pengajuan ini selaras dengan meningkatnya momentum regulasi di Washington terkait stablecoin yang didenominasikan dalam dolar. Beberapa proposal legislasi, sebagian dengan dukungan bipartisan, bertujuan untuk menetapkan standar cadangan, kerangka perizinan, dan persyaratan pengungkapan bagi token kripto yang berfokus pada pembayaran.

Bagi Circle, mendirikan bank kepercayaan dapat menyederhanakan kewajiban kepatuhan di masa depan dan menyediakan “moat” regulasi saat lebih banyak kompetitor masuk ke ruang stablecoin. Langkah ini juga bisa berfungsi sebagai hedging: jika AS pada akhirnya membatasi penerbitan stablecoin hanya untuk lembaga penyimpanan yang diasuransikan atau entitas yang memiliki izin trust, Circle sudah akan berada pada posisi untuk memenuhi standar tersebut.

Gambaran Besar: Stablecoin dan Strategi Dolar

Secara strategis, pengajuan Circle menegaskan pergeseran yang lebih luas. Stablecoin tidak lagi beroperasi di pinggiran sistem keuangan. Stablecoin sedang diuji sebagai infrastruktur untuk pembayaran dan penyelesaian berbasis dolar, termasuk oleh institusi yang secara tradisional menghindari aset digital.

Izin trust tidak setara dengan lisensi bank komersial penuh, tetapi tetap menawarkan sebagian kemampuan kustodian yang sama tanpa memerlukan asuransi FDIC. Bagi Circle, struktur ini memberikan fleksibilitas tanpa mengekspos dirinya pada kebutuhan modal bank tradisional.

Apa yang Akan Terjadi

Persetujuan tidak dijamin. OCC telah menunjukkan kehati-hatian terhadap charter perbankan kripto di masa lalu, terutama di bawah kepemimpinan yang menekankan perlindungan konsumen dan manajemen risiko. Namun, lembaga tersebut telah membuka pintu bagi perusahaan aset digital untuk mencari pengawasan federal melalui model trust, dengan syarat mereka memenuhi standar operasional dan kepatuhan yang ketat.

Jika disetujui, First National Digital Currency Bank akan menandai langkah lain dalam konvergensi keuangan tradisional dan infrastruktur kripto. Ini juga akan menempatkan Circle di antara kelompok terpilih fintech yang telah memperoleh pijakan regulasi langsung di sistem perbankan AS.