Goldman Sachs: Pasar saham belum menunjukkan penjualan panik, disarankan menyederhanakan portofolio dan meningkatkan cadangan kas

Wakil mitra Goldman Sachs dan kepala global bisnis hedge fund Tony Pasquariello mengatakan bahwa meskipun hedge fund mengurangi eksposur, manajer aset dan trader sistematis juga secara besar-besaran menjual futures indeks, posisi di pasar saham belum menunjukkan “penjualan putus asa yang sesungguhnya”. “Terus terang: pasar tentu lebih cerdas daripada saya, tetapi saya terkejut para pelaku pasar tidak menunjukkan kekhawatiran yang lebih kuat,” tulis Pasquariello dalam sebuah laporan. Ia mencatat bahwa pengalaman historis menunjukkan bahwa pada fase ketika harga minyak melonjak, pasar saham seharusnya mengalami penurunan yang lebih besar; pada situasi serupa di masa lalu, rata-rata penurunan pasar saham adalah 12%. Hal ini membuat Pasquariello khawatir bahwa investor sedang “meremehkan potensi risiko penurunan di ujung ekor (tail risk)”. Namun ia menambahkan bahwa pihak long mungkin bertaruh pada ketahanan pertumbuhan ekonomi AS; untuk benar-benar merusak narasi investasi saat ini, mungkin tidak cukup hanya dengan harga minyak yang melonjak. Pasquariello menulis: “Meski tren besar tetap baik, saya kira adalah wajar untuk menyederhanakan portofolio investasi dan meningkatkan level kas secara moderat.”