Lembaga: Daya pemulihan laba industri kertas semakin meningkat

PT Daitong Sekuritas berpendapat bahwa, 1) perusahaan kertas whiteboard secara bertubi-tubi menerbitkan surat penyesuaian harga, ditambah dengan pemulihan bertahap permintaan dari hilir, sehingga probabilitas harga produk kertas tetap berada dalam tren kenaikan relatif tinggi, dan dorongan untuk pemulihan profitabilitas industri pulp dan kertas semakin menguat. 2) pulp mengalami perbedaan dalam volume dan harga; dampak dari sisi biaya relatif stabil. Persediaan berjangka pulp naik sedikit, harga berjangka turun sedikit; harga pulp bleaching needle dan pulp bleaching broad di dalam negeri kembali naik, sementara harga pulp internasional menunjukkan diferensiasi tertentu. 3) klaster industri terbentuk semakin cepat, dan langkah transformasi menuju segmentasi bernilai tambah tinggi makin dipercepat. Kapasitas produksi perusahaan kertas bernilai tambah tinggi Beihai menembus 10 juta ton, Guangxi mempercepat pembangunan pusat industri hutan-pulp-kertas kelas dunia, sehingga efek klaster industri regional semakin menonjol. 4) fokus pada dua jalur utama: elastisitas kenaikan harga dan klaster industri. Saat ini, perluasan penetapan harga dalam industri, biaya relatif stabil, dan percepatan peningkatan industri; disarankan untuk lebih memerhatikan emiten dengan ekspektasi kenaikan harga yang lebih kuat pada kertas kemasan dan pemimpin kertas khusus, serta perusahaan yang memiliki keunggulan integrasi hutan-pulp-kertas dan keunggulan klaster regional, untuk menangkap peluang struktural yang dibawa oleh pemulihan profitabilitas.

PT Sekuritas Dongfang berpendapat bahwa, 1) dibandingkan dengan ketahanan dari sisi permintaan, ketidakpastian dari sisi penawaran adalah faktor yang lebih dominan dalam menentukan harga pulp kertas. Pada titik waktu saat ini, dengan adanya konflik geopolitik, kenaikan harga energi dapat menyebabkan tingkat utilitas pabrik pulp luar negeri turun; mengingat pola pasokan pulp terkonsentrasi, dampak penyusutan dari sisi penawaran kemungkinan lebih besar daripada kondisi lesu di sisi permintaan, sehingga harga pulp diharapkan tetap naik atau bahkan naik lebih lanjut. 2) pola pasokan pulp terkonsentrasi, dan konsumsi pulp di Tiongkok sangat bergantung pada impor; gangguan dari sisi pasokan dapat lebih lanjut mendorong harga pulp impor. 3) dengan latar konflik geopolitik, pusat harga minyak naik secara signifikan; kenaikan biaya energi dapat membantu mempertahankan tren kenaikan sebelumnya pada harga pulp.