Laba Oracle: Eksekusi yang Solid Mengamankan Target Pendapatan dan Mengurangi Kekhawatiran Investor

Metrik Morningstar Utama untuk Oracle

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $220

• Peringkat Morningstar

  : ★★★★

• Peringkat Economic Moat Morningstar

  : Sempit

• Peringkat Ketidakpastian Morningstar

  : Sangat Tinggi

Apa yang Kami Pikirkan tentang Pendapatan Oracle

Oracle ORCL menyampaikan hasil kuartal ketiga yang luar biasa, melampaui ekspektasi, dengan total pendapatan naik 22% menjadi $17 miliar dan pendapatan cloud naik 44% menjadi $9 miliar. Yang paling penting, pendapatan infrastruktur cloud berkembang 84% menjadi $5 miliar, dan itu adalah kontributor utama atas kinerja Oracle yang melampaui ekspektasi secara kuartalan.

Mengapa ini penting: Kami puas dengan laju Oracle untuk memperluas jejak pusat data-nya. Permintaan untuk pelatihan dan inferensi AI terus mengungguli pasokan, yang mendukung prospek pertumbuhan kami yang makin cepat untuk Oracle Cloud Infrastructure. Pendapatan OCI diperkirakan tumbuh 77% pada tahun fiskal 2026 dan 117% pada tahun fiskal 2027.

• Sembilan puluh persen dari kapasitas pusat data 400 megawatt yang Oracle kirimkan pada kuartal tersebut berada pada atau lebih cepat dari jadwal. Dengan mempertimbangkan skala pembangunan OCI, rekam jejak pengiriman tepat waktu yang kuat merupakan bukti eksekusi yang solid yang seharusnya mempertahankan kepercayaan pelanggan dan memungkinkan waktu yang lebih cepat menuju pendapatan.

Intinya: Kami menaikkan perkiraan nilai wajar untuk Oracle dengan narrow moat menjadi $220, dari $215 sebelumnya, berdasarkan permintaan jangka pendek untuk komputasi AI yang lebih tinggi dari perkiraan. Saham tampak undervalued setelah reli 8% pada jam setelah penutupan perdagangan.

• Kejelasan mengenai pendanaan Oracle dan permintaan pasar dapat mengurangi kekhawatiran investor terkait pertumbuhan masa depan OCI. Namun, kami menegaskan kembali Peringkat Ketidakpastian Morningstar kami yang Sangat Tinggi untuk Oracle, karena permintaan dan lanskap kompetitif untuk cloud AI dapat berubah dengan cepat dalam jangka panjang.
• Skenario dasar kami mengasumsikan bahwa infrastruktur AI akan terus mengalami permintaan tinggi yang memungkinkan Oracle mencapai target pendapatan $225 miliar pada tahun fiskal 2030. Dalam skenario ini, terdapat jalur yang jelas bagi saham Oracle untuk menyatu dengan perkiraan nilai wajar kami sebagai hasil dari pengiriman kapasitas tepat waktu setiap kuartal.

Yang akan datang: Selain menegaskan kembali panduan total pendapatan tahun fiskal 2026 sebesar $67 miliar dan panduan belanja modal sebesar $50 miliar, manajemen menaikkan panduan pendapatan tahun fiskal 2027 menjadi $90 miliar, yaitu peningkatan $5 miliar dibanding pertemuan investor bulan Oktober lalu.