Jika Analis Wall Street Ini Benar, Saham Pusat Data Kecerdasan Buatan (AI) Ini Akan Bergabung dengan Nvidia, Apple, dan Meta di $1 Trillion Club

Oracle (ORCL 0,67%) meledak ke permukaan tahun lalu sebagai pemain besar di bidang kecerdasan buatan, tetapi kenaikannya yang sangat pesat tidak bertahan lama. Sahamnya hampir dipotong setengah dalam enam bulan terakhir, karena para investor mempertanyakan apakah semua kesepakatan Oracle akan benar-benar terwujud, dan apakah utang yang diperlukan untuk membiayai pembangunan pusat data kecerdasan buatan (AI) akan menghasilkan imbal hasil yang baik.

Meskipun ada perdebatan luas di seluruh pasar, saham Oracle bisa melonjak dan bergabung dengan kelompok eksklusif saham di klub $1 triliun, yang mencakup Nvidia, Apple, dan Meta Platforms, jika analis Wall Street ini benar.

Mengapa saham Oracle melonjak karena momentum AI lalu jatuh

Pada September lalu, Oracle memberikan hasil pendapatan kuartal pertama fiskal yang luar biasa dan panduan ke depan, saat investor menyadari bahwa bisnis pusat data AI perusahaan memiliki pijakan yang nyata. Perusahaan melaporkan remaining performance obligations (RPOs), yaitu pendapatan yang telah dikontrak tetapi belum diserahkan, sebesar $455 miliar pada kuartal yang berakhir 31 Agustus.

Sumber gambar: Getty Images.

Selain itu, manajemen mengatakan pihaknya memperkirakan pendapatan infrastruktur cloud akan mencapai $18 miliar pada tahun fiskal 2026 saat ini, $32 miliar pada fiskal 2027, $73 miliar pada fiskal 2028, $114 miliar pada fiskal 2029, dan $144 miliar pada fiskal 2030. Saham tersebut melonjak sekitar 40% segera setelah laporan pendapatan ini.

Namun, itu tidak akan bertahan lama. Investor segera mengetahui bahwa $300 miliar dari RPO berasal dari kesepakatan multiyear dengan OpenAI, yang telah membuat komitmen total pusat data mencapai $1,4 triliun selama delapan tahun. Hal ini memunculkan pertanyaan tentang bagaimana OpenAI akan membayar semua ini.

Oracle juga harus mengumpulkan utang hingga $50 miliar untuk menyelesaikan pembangunan pusat data AI-nya, dan laporan media lain tahun lalu menunjukkan bahwa margin di bisnis pusat data Oracle tidak terlalu kuat. Perusahaan juga telah melaporkan arus kas bebas (free cash flow) negatif pada beberapa kuartal terakhir.

Bisakah saham Oracle mencapai $400?

Penjualan besar dan peristiwa lain yang baru-baru ini terjadi telah membuat analis Wall Street lebih bullish terhadap Oracle, dengan target harga konsensus yang menunjukkan potensi kenaikan lebih dari 60%, menurut TipRanks.

Faktanya, analis paling bullish, John DiFucci dari Guggenheim, memiliki target harga $400 untuk Oracle, yang menyiratkan potensi kenaikan hampir 170%. Jika ini benar-benar terjadi, kapitalisasi pasar Oracle akan naik dari sekitar $429 miliar menjadi lebih dari $1 triliun, bergabung dengan kelompok eksklusif.

Optimisme DiFucci berasal dari hasil kuartal ketiga fiskal Oracle yang baru-baru ini, di mana perusahaan menunjukkan permintaan AI yang kuat dan juga berjanji untuk tidak menambah utang lagi, setidaknya tahun ini. Perusahaan juga memiliki RPO sebesar $553 miliar dan melaporkan bahwa permintaan untuk infrastruktur AI masih melampaui pasokan.

Expand

NYSE: ORCL

Oracle

Perubahan Hari Ini

(-0,67%) $-0,94

Harga Saat Ini

$138,72

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$399B

Rentang Harian

$136,96 - $141,17

Rentang 52 Minggu

$118,86 - $345,72

Volume

474

Rata-rata Vol

27M

Margin Kotor

64,30%

Imbal Hasil Dividen

1,44%

DiFucci tidak hanya optimistis terhadap infrastruktur cloud AI, tetapi juga terhadap teknologi basis data unggulan Oracle dan bisnis aplikasi yang terus berkembang. Ia berpendapat bahwa jika Oracle dapat memenuhi komitmennya kepada para klien, itu kemungkinan akan membantu meyakinkan investor.

Berita baik lainnya adalah OpenAI juga telah menyelesaikan putaran pembiayaan privat yang sukses sebesar $120 miliar, yang menambah keyakinan bahwa perusahaan dapat memenuhi komitmen infrastrukturnya selama delapan tahun ke depan.

Sementara OpenAI mencapai tingkat pendapatan tahunan sebesar $25 miliar pada 2025, perusahaan juga memiliki bisnis iklan baru yang bisa sangat besar dalam beberapa tahun, dan kemungkinan juga akan melakukan penawaran umum perdana pada suatu waktu, di mana perusahaan dapat menghimpun tumpukan modal besar lainnya.

Meskipun saya tidak yakin Oracle pasti bisa mencapai $400 per saham dalam satu atau dua tahun ke depan, saya percaya penurunan yang terjadi telah membuat proposisi risiko-imbalan menjadi jauh lebih menarik. Investor dapat mulai mengakumulasi saham pada level ini dan menunggu bukti tambahan bahwa perusahaan dapat memenuhi kewajibannya, serta bahwa OpenAI juga dapat memenuhi komitmennya.