Tinjauan Laporan Tahunan｜Enam bank milik negara menghasilkan 3,9 miliar yuan per hari tahun lalu, apakah "mesin pencetak uang" akan beralih ke mode lain?

Tanya AI · Penurunan rasio margin bunga bersih bank-bank BUMN enam besar semakin menyempit, kapan titik balik profitabilitas akan muncul?

Seiring bank-bank terus mengungkap laporan tahunannya untuk tahun 2025, kondisi laba dari enam bank BUMN besar juga perlahan mulai terlihat: total laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham melebihi 1,4 triliun yuan, dengan rata-rata menghasilkan 3,9 miliar yuan per hari; pendapatan usaha semuanya tumbuh positif, dengan rencana total dividen mencapai 4274,24 miliar yuan.

Di balik tercapainya “kenaikan ganda” pada pendapatan usaha dan laba bersih, model profit bank sedang berubah secara diam-diam. Margin bunga bersih terus menyempit; jalur tradisional yang mengandalkan bunga dari pinjaman semakin sempit. Sebaliknya, pendapatan non-bunga seperti investasi obligasi justru muncul dengan cepat, menjadi mesin baru untuk mendorong imbal hasil. Pada saat yang sama, kekuatan teknologi finansial juga menjadi opsi wajib untuk mengukur daya saing bank.

【Margin bunga bersih】

Penurunan margin bunga bersihmasih memberi tekanan tahun ini dan penyempitannya

Data laporan keuangan menunjukkan bahwa pendapatan usaha enam bank BUMN besar tahun lalu semuanya mengalami pertumbuhan positif. Di antaranya, pendapatan usaha Bank of China tumbuh 4,48% year-on-year, yang merupakan pertumbuhan tercepat di antara keenam bank tersebut. Pertumbuhan year-on-year pendapatan usaha China Construction Bank dan Bank of Communications masing-masing juga melebihi 2%; sementara Bank of China, Agricultural Bank of China, dan Postal Savings Bank of China, pertumbuhan pendapatan usaha year-on-year juga masing-masing berada di atas 1,8%.

Dalam pendapatan usaha bank, pendapatan bunga bersih masih menjadi andalan. Namun, dari 6 bank BUMN tersebut, hanya Bank of Communications yang pendapatan bunga bersihnya mempertahankan pertumbuhan positif year-on-year; lima bank lainnya mengalami pertumbuhan negatif year-on-year. Di saat yang sama, margin bunga bersih semua 6 bank juga terus menyempit year-on-year.

Namun, menurut sebagian pejabat manajemen bank-bank besar BUMN, titik balik pada pendapatan bunga bersih perbankan sedang mulai terlihat. Misalnya, penurunan margin bunga bersih pada Industrial and Commercial Bank of China dan China Construction Bank sama-sama mengalami penyempitan.

“Pada 2026, margin bunga bersih kemungkinan akan menunjukkan tren bentuk L.” Menurut penilaian Wakil Kepala Bank of China, Yao Mingde, bila tidak mempertimbangkan LPR (suku bunga penawaran pasar untuk kredit) dan skenario di mana suku bunga penetapan deposito dipotong lagi secara signifikan, diperkirakan pendapatan bunga bersih ICBC akan berbalik menjadi positif year-on-year tahun ini, sehingga memunculkan titik balik; penurunan margin bunga bersih juga akan makin menyempit dibanding 2025. Ia menilai bahwa dalam jangka pendek, tren penurunan margin bunga bersih belum berubah, tetapi faktor-faktor yang menguntungkan bagi perbaikan kinerja margin bunga bersih terus terkumpul; kecenderungan stabil di batas (marginal) berpotensi berlanjut.

Chief Financial Officer China Construction Bank, Sheng Liurong, juga berpendapat bahwa dalam setahun terakhir, penurunan margin bunga bersih menunjukkan sinyal penyempitan secara bertahap. Dengan mengacu pada pernyataan seperti laporan pelaksanaan kebijakan moneter, selain memperhatikan penyempurnaan mekanisme suku bunga yang berbasis pasar, bank sentral juga memperhatikan pengendalian biaya dana bank yang wajar. Arah panduan kebijakan makro sangat jelas; dari perspektif mikro, bank tersebut mengoptimalkan struktur aset-liabilitas melalui penguatan pengelolaan liabilitas yang proaktif serta manajemen penetapan harga nasabah yang berlapis dan kategoris. Karena itu, China Construction Bank yakin bahwa penurunan margin bunga bersih akan makin menyempit.

Wakil Kepala Bank of China, Liu Chenggang, juga menyatakan bahwa bila menilik 2026, diperkirakan penurunan margin bunga bersih Bank of China year-on-year akan menyempit secara signifikan, dan pendapatan bunga bersih akan mencapai pertumbuhan positif.

【Imbal hasil investasi】

Pertumbuhan imbal hasil investasi lebih cepat, investasi obligasi memicu perhatian pasar

Tahun lalu, pendapatan non-bunga bank menjadi sumber penting untuk mengimbangi penurunan pendapatan bunga. Dalam pendapatan non-bunga, sebagian bank BUMN juga mengalami pertumbuhan cepat dalam imbal hasil investasi.

Berdasarkan laporan kinerja perbankan, dari 6 bank BUMN tersebut, kecuali Bank of Communications, kelima bank lainnya mencatat imbal hasil investasi dengan pertumbuhan positif. Di antaranya, imbal hasil investasi China Construction Bank melonjak 129,46% year-on-year menjadi 491,44 miliar yuan, dengan kenaikan terbesar di antara enam bank; sementara Industrial and Commercial Bank of China meningkat 54,62% year-on-year menjadi 632,86 miliar yuan, menjadi bank dengan imbal hasil investasi terbanyak di antara keenam bank.

Wakil Kepala China Construction Bank, Ji Zhihong, mengatakan bahwa tahun lalu, China Construction Bank meningkatkan intensitas alokasi untuk investasi finansial seperti obligasi, sehingga neraca aset-liabilitas grup menjadi lebih tangguh. Pengembangan bisnisnya pertama-tama tercermin dari penyesuaian yang ketat terhadap perubahan struktur pembiayaan sosial: bank secara proaktif menyesuaikan diri dengan babak baru perkembangan pasar obligasi, meningkatkan intensitas alokasi aset obligasi.

Menurut informasi, saat ini skala obligasi yang dimiliki China Construction Bank telah melampaui 12 triliun yuan, jumlahnya besar. Untuk secara efektif meningkatkan kontribusi nilai, dalam strategi investasi bank menjadi lebih proaktif dan fleksibel, secara aktif menangkap peluang pasar. Saat suku bunga berada pada level relatif rendah, bank meningkatkan intensitas penjualan obligasi untuk mengaktifkan kembali banyak persediaan (stok) obligasi.

Sementara itu, peningkatan imbal hasil investasi Industrial and Commercial Bank of China terutama disebabkan oleh naiknya imbal hasil yang sudah terealisasi dari investasi obligasi dan ekuitas. Yao Mingde menuturkan bahwa alokasi aset kategori besar pada tahun lalu bank tersebut lebih menekankan pada cadangan jangka panjang.

Menatap ke depan, menurut Presiden China Construction Bank, Zhang Yi, ketidakpastian pasar tetap menjadi tantangan utama yang dihadapi bisnis investasi bank. China Construction Bank akan berpegang pada prinsip operasi “aman dan stabil, investasi berbasis nilai”, serta menyiapkan respons pada jenis obligasi, durasi (tenor), dan strategi akun, agar investasi obligasi dapat diseimbangkan dengan bisnis transaksi.

【Teknologi finansial】

Menguatkan kecerdasan buatan, dari “AI Must” menjadi “AI First”

“Kami meluncurkan ‘udang lobster versi ABC’, ini bukan sekadar ikut tren.” Wakil Kepala Agricultural Bank of China, Lin Li, menyebutkan pada konferensi rilis kinerja bahwa ABC menggunakan alat ini untuk secara otomatis memproses dan menganalisis data, serta menghasilkan laporan uji tuntas (due diligence) secara cerdas, sehingga proses pemberian kredit menjadi lebih nyaman, efisien, dan aman.

“‘Lobster versi ABC’” hanya merupakan cuplikan kecil dari bank-bank yang secara menyeluruh merangkul teknologi AI dalam beberapa tahun terakhir. Pada konferensi rilis kinerja tahun ini, kecerdasan buatan (AI) menjadi istilah yang hangat. Rencana bank pun beralih dari sebelumnya “AI Must” (wajib merangkul kecerdasan buatan) menjadi “AI First” (mengutamakan pengembangan kecerdasan buatan).

Saat ini, tingkat penerapan teknologi finansial dalam operasional bisnis perbankan telah menjadi salah satu indikator penting untuk mengukur daya saing bank; setiap bank pun meningkatkan upaya untuk menyusun sistem terkait “AI+” agar merebut peluang pasar perkembangan berikutnya.

Agricultural Bank of China menyatakan bahwa bank tersebut tengah memegang erat gelombang perkembangan teknologi kecerdasan buatan, dan secara khusus mendirikan kantor pembangunan bank pintar (smart banking), memperkuat penyelarasan dan dorongan terintegrasi untuk pembangunan bank pintar. Bank ini juga secara jelas menetapkan penggunaan aplikasi “agen cerdas” sebagai pegangan (poin penuntun), kebutuhan proyek sebagai pengarah, secara berkelanjutan menyempurnakan sistem kemampuan “AI+”, serta mendorong penerapan AI secara cerdas dan inklusif.

Wakil Kepala Bank of China, Cai Zao, juga menyatakan bahwa bank tersebut telah menyelesaikan proyek “penyatuan butiran data” (data granular). Secara kumulatif, 94.000 tabel data telah diintegrasikan ke dalam grup data lake. Selain itu, bank tersebut juga membangun platform model besar BOCAI, dengan memasang lebih dari 10 model besar arus utama, sehingga membentuk matriks model; bank memberi dukungan kepada seluruh institusi melalui cara seperti API, agen cerdas, dan paradigma aplikasi.

Selain itu, Industrial and Commercial Bank of China menyatakan bahwa bank akan mengikuti tren perubahan teknologi, merebut peluang “kecerdasan buatan+”, dan secara berkelanjutan memperkuat dorongan berbasis data dan kecerdasan (数智化). Bank ini memperdalam transformasi digital dan cerdas pada manajemen operasional serta tata kelola risiko. China Construction Bank telah mendorong pembangunan aplikasi kecerdasan buatan secara sistematis; teknologi terkait telah memberikan dukungan berskala kepada 398 skenario aplikasi di grup, dengan penetrasi mendalam pada bidang-bidang kunci seperti manajemen kekayaan, keuangan inklusif, manajemen risiko, dan riset serta pengembangan teknologi.

Reporter Caixin Hexun Newjingbao Ke Jiaxi, Jiang Fan, editor Chen Li, korektor Mu Xiangtong