Denda dan penyitaan melebihi 15,4 miliar, Komisi Regulasi Sekuritas menampilkan laporan pengawasan terbaru

登录应用新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级

记者丨崔文静

编辑丨姜诗蔷 巫燕玲

27 Maret, Komisi Sekuritas dan Bursa (CSRC) merilis laporan tentang pelaksanaan pembangunan pemerintahan berdasarkan hukum pada tahun 2025. Sebuah “buku catatan” pengawasan ditampilkan kepada pasar: sepanjang tahun, sebanyak 701 kasus pelanggaran di bidang sekuritas dan futures ditangani, total denda dan uang hasil rampasan mencapai 154,74 miliar yuan, serta menyampaikan 172 petunjuk dugaan tindak pidana kepada aparat penegak hukum pidana.

Di bawah gaya pengawasan yang “gigi tajam dan duri,” dengan tegas dan bersudut, angka-angka ini secara langsung menunjukkan bahwa pengawasan yang ketat dan penegakan yang ketat sedang menjadi hal yang rutin.

Selain penanganan kasus, perlindungan investor juga mengalami berbagai kemajuan berbasis sistem sepanjang tahun lalu. Dalam gugatan perwakilan oleh pihak khusus seperti kasus Pelabuhan Jinzhou, kasus Jintongling, kasus Ekologi Mayshang, dan lainnya, terdapat dorongan substansial. Platform layanan 12386 menerima lebih dari 400.000 permintaan dari investor sepanjang tahun.

Dalam pembangunan sistem, sepanjang tahun, total ditetapkan dan direvisi 9 peraturan dan 23 dokumen normatif. Kekuatan koordinasi antara peradilan dan administrasi juga terus diperkuat.

Berdasarkan hal tersebut, CSRC menetapkan lima fokus kerja utama untuk tahun 2026: mempercepat legislasi dan revisi hukum di bidang-bidang prioritas, mendorong lebih banyak penerapan kasus gugatan perwakilan oleh pihak khusus, tetap menjalankan penegakan pengawasan “gigi tajam dan duri,” menyusun rencana pembangunan integritas, serta mendorong modernisasi tata kelola pasar modal di jalur pemerintahan berdasarkan hukum. Bagi para pelaku pasar, lingkungan pemerintahan berdasarkan hukum yang lebih tertib, transparan, dan dapat diprediksi sedang terbentuk dengan cepat.

Sepanjang tahun, menangani 701 kasus

Denda dan rampasan lebih dari 154 miliar yuan

Daya penjera penegakan hukum pengawasan terus terlihat sepanjang tahun 2025.

Dari jumlah kasus, sepanjang tahun sebanyak 701 kasus pelanggaran di bidang sekuritas dan futures ditangani, dengan total denda dan uang rampasan sebesar 154,74 miliar yuan, serta 172 petunjuk kasus dugaan tindak pidana diserahkan kepada aparat kepolisian.

Dari jenis kasus, kasus pemalsuan keuangan yang bersifat jahat seperti Furuiya Pharmaceutical dan Pulley Pharmaceutical dihukum tegas secara hukum; kasus pelanggaran transaksi seperti kasus manipulasi Jin Sui Chun dan kasus penurunan kepemilikan melanggar yang dilakukan oleh Tian Han dikenai denda dan rampasan lebih dari 1 miliar yuan; lembaga perantara seperti Xin Yong Zhonghe, Asia Pacific Office, dan Donghai Securities juga dituntut tanggung jawabnya secara hukum karena tindakan melanggar.

Dalam koordinasi penegakan hukum, CSRC bersama dengan Mahkamah Agung Rakyat merilis kasus-kasus panduan terkait tindak pidana pelanggaran sekuritas, menyampaikan sinyal pengawasan yang tegas ke seluruh mata rantai pasar.

Layanan urusan pemerintahan juga dioptimalkan secara bersamaan. Sepanjang tahun, sebanyak 3695 permohonan untuk berbagai izin administrasi diterima, dan 3042 keputusan persetujuan diserahkan/diberikan. Setelah persetujuan kualifikasi investor luar negeri yang memenuhi syarat dan pembukaan rekening melalui “satu urusan” diterapkan, batas waktu persetujuan dipangkas menjadi 5 hari kerja.

Di seluruh sistem, pemeriksaan lapangan dan pengawasan berbasis kepatuhan dilaksanakan secara hukum. Sepanjang tahun, sekitar 3000 tindakan pengawasan diambil, serta berbagai pelanggaran segera dikoreksi. Pembangunan integritas juga didorong bersamaan: kondisi menolak membayar denda dan rampasan dicatat dalam arsip integritas dan diumumkan secara khusus, untuk mendorong penyelesaian masalah “kesulitan eksekusi.”

Platform 12386: lebih dari 400.000 permintaan

Dorongan substansial untuk gugatan perwakilan pihak khusus

Pada tahun 2025, bidang perlindungan investor mengalami beberapa terobosan berbasis sistem.

Dalam pembangunan sistem, CSRC menerbitkan “Beberapa Pendapat tentang Penguatan Perlindungan Investor Menengah Kecil di Pasar Modal,” yang mengusulkan 23 langkah kebijakan dari 8 aspek, secara sistematis merumuskan gagasan umum perlindungan investor menengah kecil dan jalur tindakan.

Gugatan perwakilan pihak khusus mencapai kemajuan penting. Kasus Pelabuhan Jinzhou memulai prosedur gugatan perwakilan pihak khusus; kasus Jintongling mengeluarkan putusan tahap pertama yang didahulukan; kasus Ekologi Mayshang untuk gugatan perwakilan pihak khusus telah dibuka sidangnya; dan perusahaan sekuritas Minmetals menginisiasi dana kompensasi pendahuluan khusus untuk gugatan perwakilan oleh pihak khusus atas dugaan pernyataan palsu di jalur digital Guangdao. Kasus-kasus percontohan ini membuat rasa memperoleh manfaat dari investor beranjak secara bertahap dari prosedur menuju substansi.

Mekanisme penyelesaian sengketa yang beragam terus menjalankan perannya. Platform layanan 12386 menerima lebih dari 400.000 permintaan dari investor sepanjang tahun, mempertahankan tingkat koneksi yang relatif tinggi, dan kepuasan investor meningkat secara stabil. Bersama dengan Mahkamah Agung Rakyat, mekanisme penghubungan online “dari semua pihak ke semua pihak” untuk penyelesaian sengketa dalam pengadilan dan luar pengadilan didorong; reformasi “gugatan percontohan + mediasi berbasis batch/kuantitatif” terus diperdalam. Uji coba arbitrase untuk industri sekuritas dan futures telah mencapai cakupan penuh di tiga wilayah: Beijing, Shanghai, dan Shenzhen.

Edukasi dan sosialisasi kepada investor berlangsung sepanjang tahun. Berbagai rangkaian kegiatan dilakukan, termasuk “Hari Sosialisasi Perlindungan Investor Nasional 5·15,” serta “Pekan Edukasi 3·15” dan “9·15” yang diselenggarakan bersama dengan Administrasi Jenderal Pengawasan Keuangan, dan juga serangkaian kegiatan lain seperti “World Investor Week” yang merespons ajakan dan praktik yang dianjurkan oleh Komisi Sekuritas internasional.

Sepanjang tahun menetapkan dan merevisi 9 peraturan, serta 23 dokumen normatif

Pada tahun 2025, ritme pembangunan sistem pasar modal jelas dipercepat.

Dari sisi jumlah legislasi, sepanjang tahun, total ditetapkan dan direvisi 9 peraturan dan 23 dokumen normatif.

Dari sisi proyek legislasi prioritas, diselenggarakan penilaian atas efek implementasi Undang-Undang Sekuritas, mendorong revisi Undang-Undang Dana Investasi Sekuritas, serta mendorong pekerjaan penetapan dan revisi peraturan perundang-undangan administratif seperti “Peraturan Pemerintah tentang Pengawasan Sekuritas Perusahaan” dan “Peraturan Pemerintah tentang Pengawasan Perusahaan Terdaftar.”

Dalam koordinasi peradilan, bersama dengan Mahkamah Agung Rakyat, dikeluarkan “Pendapat Panduan tentang Penegakan Hukum yang Ketat dan Adil serta Layanan yang Menjamin Pengembangan Berkualitas Tinggi Pasar Modal,” yang mendorong Mahkamah Agung Rakyat, Kejaksaan Agung Rakyat, dan Kementerian Kehakiman untuk secara bersama menerbitkan “Risalah Rapat tentang Mendorong Secara Bersama Pencegahan dan Penyelesaian Substansial Sengketa Administratif di Bidang Pengawasan Sekuritas dan Futures.”

Dalam bidang peradilan pidana, mendukung penelitian untuk merumuskan revisi atas penjelasan yudisial terkait ganti rugi perdata akibat insider trading dan manipulasi pasar, serta kebijakan dokumen yudisial terkait kejahatan pelanggaran kepercayaan yang merugikan kepentingan perusahaan yang tercatat, penjelasan yudisial atas kejahatan insider trading, dan penindakan terhadap kejahatan dana investasi swasta (private funds).

Saluran partisipasi legislasi juga diperluas; titik kontak partisipasi legislasi angkatan pertama didirikan, dan masukan serta usulan dari berbagai pihak di pasar terhadap pekerjaan legislasi didengarkan secara rutin.

Selain itu, untuk melaksanakan penempatan oleh Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok dan Dewan Negara, dilakukan revisi atas “Metode Pengelolaan Pengungkapan Informasi Perusahaan Terdaftar,” “Metode Pengelolaan Restrukturisasi Aset Besar Perusahaan Terdaftar,” serta peraturan seperti “Ketentuan tentang Tanggung Jawab Pengawasan Lembaga yang Ditugaskan oleh CSRC.”

Sepanjang tahun menanggung 286 proposal yang diajukan

Pada tahun 2025, keterbukaan urusan pemerintahan dan pengawasan atas kekuasaan terus diperdalam.

Dalam keterbukaan informasi, disusun “Daftar Urusan yang Dibuka Secara Aktif oleh CSRC,” serta mendorong keterbukaan standar dan normatif informasi pemerintahan secara aktif.

Dalam penanganan proposal, sepanjang tahun, sebanyak 147 proposal dan rancangan dari perwakilan Kongres Rakyat Nasional serta 139 proposal dari anggota Komite Permusyawaratan Politik Rakyat Tiongkok ditangani. Penanganan proposal digabungkan dengan pekerjaan inti seperti pencegahan risiko di pasar modal, penguatan pengawasan, dan mendorong perkembangan berkualitas tinggi.

Dalam tinjauan kepatuhan hukum (legal review), sepanjang tahun, lebih dari 6000 lembar pendapat tinjauan kepatuhan hukum dikeluarkan. Secara hukum dilakukan pekerjaan yang ketat dalam penyegelan dan pembekuan aset yang terkait dengan perkara, serta dibentuk sistem tinjauan “intervensi lebih awal pada tahap prosedur, tinjauan berbasis daftar (checklist) pada isi, dan argumentasi multi-pihak pada bentuk.”

Dalam sosialisasi edukasi hukum kepada publik, berfokus pada dokumen kebijakan penting seperti mendorong dana jangka menengah dan jangka panjang untuk masuk ke pasar, menjalankan “lima karya besar” keuangan untuk pasar modal, rencana aksi pembangunan berkualitas tinggi untuk dana reksa (public funds), serta lebih memperdalam reformasi papan sains dan inovasi (Science and Technology Innovation Board/Kejing). Secara berkelanjutan dilakukan sosialisasi dan penafsiran.

Dalam pengawasan teknologi, secara serius menerapkan persyaratan pembangunan sistem data besar urusan pemerintahan yang terintegrasi secara nasional, terus mendorong pembangunan sistem pertukaran dan berbagi data urusan pemerintahan, serta meningkatkan sistem perizinan administrasi.

Lima fokus utama 2026: mempercepat legislasi dan revisi hukum, mendorong lebih banyak gugatan perwakilan untuk diterapkan

Berdiri di tahun 2026, CSRC menetapkan lima fokus kerja utama pembangunan pemerintahan berdasarkan hukum.

① Berpegang pada prinsip “stabil sambil maju, meningkatkan kualitas dan efisiensi,” berpegang pada jalur utama mencegah risiko, memperkuat pengawasan, dan mendorong perkembangan berkualitas tinggi. Meningkatkan efektivitas pengawasan, melindungi hak dan kepentingan sah investor, serta mendorong modernisasi sistem dan kemampuan tata kelola pasar modal di jalur pemerintahan berdasarkan hukum.

② Meneliti dan merumuskan rencana pembangunan pemerintahan berdasarkan hukum di pasar modal, mempercepat legislasi dan revisi hukum di bidang prioritas, serta meningkatkan inklusivitas, adaptabilitas, dan daya saing, daya tarik sistem.

③ Secara menyeluruh menerapkan persyaratan untuk menindak tegas dan ketat terhadap aktivitas ilegal sekuritas menurut hukum. Tetap menjalankan penegakan pengawasan “gigi tajam dan duri,” tegas dan bersudut. Melakukan penindakan berat terhadap berbagai tindak pidana dan pelanggaran dalam bidang sekuritas dan futures.

④ Memperkuat perlindungan investor menengah kecil di pasar modal, mendorong penerapan lebih banyak kasus gugatan perwakilan dan kasus kompensasi pendahuluan, serta secara nyata meningkatkan rasa memperoleh manfaat investor.

⑤ Meneliti dan merumuskan rencana pembangunan integritas, mendorong penerapan pengawasan berbasis kredit agar tepat sasaran, terus menciptakan ekosistem pasar yang menjunjung tinggi hukum dan memegang integritas, serta membantu mewujudkan pembukaan yang baik pada “Rencana Lima Tahun Ke-15.”

Melimpahnya informasi, interpretasi yang akurat, hanya di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab redaksi: Jiang Yuhan