Ingin tetap tenang di pasar yang bergejolak? Lihat beberapa yang berkualitas

Tanya AI · Bagaimana Indeks Kualitas CSI 300 menyaring “siswa berprestasi” yang menghasilkan laba?

“Ketika orang lain takut, saya serakah; ketika orang lain serakah, saya takut.” — Buffett

Sejak awal tahun ini, pasar saham A mengalami gejolak yang tajam. Pada 23 Maret, Indeks CSI 300 turun -3,26%, dengan sekitar 5200 saham berakhir turun; pada 24 Maret, pasar segera memantul lagi, Indeks CSI 300 naik 1,28%. Pada kondisi pasar saham ekuitas saat ini, kita sebaiknya bergerak atau bertahan? Daripada cemas tentang langkah berikutnya dan peluang (windfall), lebih baik lihat pilihan “kualitas” untuk alokasi ekuitas di pasar yang bergejolak—Indeks Kualitas CSI 300 (932431.CSI), yang dalam sepuluh tahun terakhir mengungguli Indeks CSI 300 sebesar 37 poin persentase, dan sejak awal tahun mengungguli sebesar 1,1 poin persentase. (Sumber data dari Wind, per 2026/3/24)

Catatan: Sumber data dari Wind; kinerja historis indeks hanya sebagai referensi, dan tidak mencerminkan pergerakan di masa depan.

Indeks Kualitas CSI 300,

Mengapa mampu menonjol di tengah pasar yang bergejolak?

Pilihan kualitas kemampuan menghasilkan laba

Buffett pernah berkata: “Jika hanya bisa menggunakan satu metrik untuk memilih saham, saya akan memilih ROE”.

Return on Equity (ROE) mampu menilai secara menyeluruh kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, yaitu kemampuan “menghasilkan uang dari dana pemegang saham”. Sementara logika penyusunan Indeks Kualitas CSI 300, berdasarkan ROE, melangkah lebih jauh: stabilitas profitabilitas dan kualitas laba perusahaan yang terdaftar dimasukkan bersamaan ke dalam penilaian. Dari saham-saham konstituen Indeks CSI 300, dipilih 50 saham yang benar-benar merupakan ‘siswa berprestasi yang menghasilkan laba’.

10 konstituen teratas Indeks Kualitas CSI 300

Sumber data: Perusahaan Indeks CSI, Wind, per 2026/1/31. Klasifikasi sektor adalah industri level pertama menurut Shenwan. Latar belakang biru menandai saham yang muncul sekaligus dalam Indeks Kualitas CSI 300 dan 10 konstituen teratas Indeks CSI 300.

Konstituen saham menaruh perhatian pada kualitas dividen

Berdasarkan data Wind, Indeks Kualitas CSI 300 memiliki dividend yield 3,53% dalam 12 bulan terakhir, secara nyata lebih tinggi dibanding indeks wide-based arus utama. Pada tahun 2025, dari 50 konstituen, 49 perusahaan mengumumkan dividen, dengan jumlah kali pelaksanaan dividen tunai selama setahun mencapai 95 kali.

Catatan: Sumber data dari Wind; dividend yield 12 bulan terakhir per 2026/3/24. Kinerja historis indeks hanya sebagai referensi, dan tidak mencerminkan pergerakan di masa depan.

Apakah ini saat untuk mulai berinvestasi?

Posisi wajar: peluang kemenangan historis tinggi dalam uji balik (backtest)

Seiring pasar yang mengalami gejolak yang tajam, Indeks Kualitas CSI 300 berpindah dari 2076 poin di awal tahun menjadi 2000 poin pada 24/3.

Dari data uji balik historis, diketahui bahwa saat membeli Indeks Kualitas CSI 300 di bawah 2000 poin dan menahannya selama penuh satu tahun, diperoleh peluang profit positif lebih dari 82%.

Catatan: Periode data adalah 23/3/2016-21/3/2025, agar setelah membeli dan menahan selama satu tahun, hasilnya hingga akhir mencakup satu tahun penuh terbaru yang lengkap. Sumber data dari Wind; kinerja historis indeks hanya sebagai referensi, dan tidak mencerminkan pergerakan di masa depan.

Valuasi masuk akal: berada di sekitar 17% kuantil sejak 2015

Per 24/3, Indeks Kualitas CSI 300 rasio PER 10,26 kali, berada pada kuantil historis 17,46% terendah sejak 2015. Dibandingkan dengan valuasi indeks pasar utama lainnya saat ini, indeks memiliki valuasi yang relatif berbiaya lebih rendah dan menawarkan value yang lebih baik.

Indeks Kualitas CSI 300: PER dan kuantil

Catatan: Data per 2026/3/24; rentang kuantil adalah 1/1/2015-24/3/2026; sumber dari Wind; kinerja historis indeks hanya sebagai referensi, dan tidak mencerminkan pergerakan di masa depan.

Value menonjol: imbal hasil yang lebih unggul dengan toleransi drawdown yang sama

Dalam sepuluh tahun terakhir, Indeks Kualitas CSI 300 memiliki rasio Sharpe tahunan sekitar 0,41, jauh lebih baik daripada 0,25 milik Indeks CSI 300. Sekaligus juga secara nyata lebih unggul dibanding indeks wide-based utama lainnya, sehingga value investasi menjadi lebih menonjol.

Scatter plot imbal hasil tahunan/volatilitas tahunan indeks dalam sepuluh tahun terakhir

Catatan: Rentang data adalah 24/3/2016-24/3/2026; sumber dari Wind; kinerja historis indeks hanya sebagai referensi, dan tidak mencerminkan pergerakan di masa depan.

Gaya berbalik: aset inti atau masuk ke periode pembalikan (reversal)

Seiring pemulihan fundamental secara bertahap, valuasi aset inti mungkin mulai memasuki periode pembalikan. Gaya pasar bergeser dari “permainan tema” secara bertahap kembali ke “nilai berdasarkan fundamental”, sehingga penonjolan alokasi faktor kualitas semakin nyata. Ketika likuiditas yang longgar mulai surut, perusahaan berkualitas yang mampu terus menciptakan arus kas dan memiliki parit (moat) yang dalam akan menjadi “tempat berlindung” bagi dana. Indeks Kualitas CSI 300 bukan hanya proses pemurnian kedua terhadap aset inti, tetapi juga menyediakan jalur investasi jangka panjang yang ‘sederhana dan efektif’ bagi investor—tanpa perlu mengejar tren panas, tanpa perlu trading yang sering, cukup mengunci pada ‘kualitas laba’, dan berpotensi mengakumulasi kekayaan secara stabil di tengah fluktuasi siklus.

Xingquan CSI 300 Quality ETF (kode 563960), investasi “kualitas” di pasar yang bergejolak—pilihan value terbaik. ETF kualitas CSI 300 pertama di seluruh pasar, menemani Anda dengan penuh keyakinan~