Arah baru investasi asing di saham A: Barclays Bank menjadi pemegang terbesar nomor satu ETF desain chip

Baru-baru ini, langkah penataan (alokasi) lembaga asing di pasar ETF saham A memicu perhatian. ETF tema Rancangan Chip untuk Sci-Tech Board (STAR) di Bursa Efek Shanghai yang diperdagangkan oleh Cathay di bursa akan segera mulai diperdagangkan; pengumuman terbaru yang diungkapkan menunjukkan bahwa Barclays Bank menjadi pemegang terbesar dana ini dengan kepemilikan 15 juta lembar, yang setara dengan 7,21% dari total unit dana. Fenomena ini menandai pertama kalinya pada tahun ini ada lembaga asing yang masuk dalam jajaran 10 pemegang terbesar untuk ETF yang baru diterbitkan; sebelumnya, situasi serupa lebih banyak terkonsentrasi pada produk yang sudah ada.

Indeks Rancangan Chip untuk Sci-Tech Board di Bursa Efek Shanghai yang dilacak oleh dana ini diumumkan pada Juli 2024; saham sampelnya mencakup perusahaan-perusahaan unggulan di bidang desain chip untuk Sci-Tech Board seperti G.L. Semicondutor dan HaiGuang Information. Meskipun skala penerbitan Cathay kali ini hanya 209 juta yuan, porsi investor institusional mencapai 29,12%, dan di antaranya porsi kepemilikan Barclays Bank secara signifikan lebih tinggi dibanding institusi lainnya. Perlu dicatat bahwa pada periode yang sama, di pasar sudah terdapat 7 produk ETF yang terkait dengan indeks tersebut, sebagian besar merupakan ETF yang baru didirikan sepanjang tahun ini.

Penataan lembaga asing terhadap ETF saham A bukanlah kasus tunggal. Data menunjukkan bahwa pada November 2025, Barclays Bank secara bersamaan menjadi pemegang terbesar untuk tiga ETF yang baru diterbitkan, termasuk dua ETF untuk pasar Brasil dan satu ETF teknologi yang terdaftar di bursa Hong Kong. Di antaranya, kepemilikan untuk iShares (atau ETF) Bradesco Brasil Ibovespa ETF mencapai 91,7479 juta lembar, dengan porsi lebih dari 30%. Namun, kinerja ketiga produk ini terungkap sangat berbeda: dua ETF Brasil mencatat kenaikan nilai aset bersih (NAV) lebih dari 14%, sedangkan ETF teknologi Hong Kong mengalami kerugian lebih dari 20%.

Dalam produk yang sudah ada, perputaran portofolio oleh lembaga asing lebih sering terjadi. Sebagai contoh Barclays Bank, kepemilikannya mencakup 66 ETF. Sepanjang tahun ini, Barclays Bank menambah (buy) lebih dari 80 juta lembar pada ETF Tema Keuangan Non-Bank yang Terhubung dengan Stock Connect Hong Kong (untuk bursa Hong Kong) yang dikelola oleh GF, sementara juga mengurangi (sell) lebih dari 100 juta lembar pada ETF Konsumsi yang terhubung dengan Hang Seng yang dikelola oleh Invesco. Data menunjukkan bahwa kepemilikan total lembaga tersebut turun 586 juta lembar dibanding paruh pertama tahun lalu, sedangkan Grup UBS pada periode yang sama menambah 749 juta lembar, dengan fokus pembelian pada ETF Teknologi Stock Connect Hong Kong/yang terhubung dengan Hang Seng yang dikelola oleh Invesco Great Wall.

Para analis pasar menyatakan bahwa strategi alokasi lembaga asing terhadap ETF menunjukkan perbedaan yang jelas: di satu sisi, mereka meningkatkan penataan pada produk segmen pertumbuhan; di sisi lain, mereka melakukan penyesuaian struktural terhadap sektor-sektor tradisional seperti konsumsi dan energi. Perputaran portofolio yang dinamis ini mencerminkan perhatian berkelanjutan modal internasional terhadap peluang struktural di pasar saham A, khususnya dalam tema teknologi yang independen dan dapat dikendalikan, di mana keterlibatan lembaga asing menunjukkan tren peningkatan.