Tanya AI · Bagaimana kebutuhan server AI memicu gelombang kenaikan harga chip penyimpanan?

Kenaikan harga chip penyimpanan global, perusahaan papan atas langsung diuntungkan.

Menurut laporan media terkait, seiring harga chip penyimpanan yang terus naik, para produsen perangkat keras juga mulai menaikkan harga untuk merespons. Seorang penanggung jawab produk dari perusahaan ponsel domestik menyatakan, tahun ini tantangannya bukan “apakah akan menaikkan harga”, melainkan “berapa kali harga akan dinaikkan”.

Sejak awal tahun hingga kini, gelombang kenaikan harga penyimpanan masih terus berlangsung. Sebuah laporan dari lembaga menunjukkan bahwa pada kuartal pertama harga DRAM naik lebih dari 50% secara berantai, sementara harga NAND naik lebih dari 90% secara berantai; porsi biaya penyimpanan dalam biaya BOM ponsel telah meningkat menjadi lebih dari 20%, dan pada model ponsel kelas menengah-bawah mendekati 30%.

Adapun alasan inti kenaikan harga adalah lonjakan permintaan server AI yang menggerus kapasitas penyimpanan untuk perangkat konsumen elektronik.

Dalam konteks ini, kinerja perusahaan penyimpanan papan atas akan terus direalisasikan.

Pada 19 Maret, perusahaan penyimpanan papan atas dalam negeri, Baw VWei Storage, merilis laporan kinerja tahun 2025. Laporan keuangan menunjukkan bahwa pada 2025 perusahaan meraih pendapatan usaha sebesar 11,302 miliar yuan, naik 68,82%; laba bersih 853 juta yuan, melonjak 429,07% secara year-on-year; laba bersih setelah pengecualian (扣非) sebesar 785 juta yuan, melonjak 1072,25% secara year-on-year; setelah menghapus biaya pembayaran berbasis saham, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mencapai 1,107 miliar yuan, naik 121,70%; margin laba kotor gabungan perusahaan sepanjang tahun mencapai 21,4%.

Untuk pertumbuhan kinerja yang meledak-ledak tersebut, Baw VWei Storage menyatakan bahwa terutama karena pemulihan industri penyimpanan; perusahaan menangkap peluang pada fase kenaikan industri; secara agresif memperluas pelanggan papan atas global; sehingga terjadi terobosan lintas pasar dan lintas bisnis secara akseleratif; dan volume penjualan produk meningkat tajam secara year-on-year.

Bila dicermati dari sisi pasar modal, sejak 2025, Baw VWei Storage telah memulai tren kenaikan yang bersifat meledak-ledak. Berdasarkan data statistik, pada 2025, kenaikan Baw VWei Storage mencapai 85,23%; pada 2026 bahkan melonjak lebih dari 101%. Jika dihitung sejak 2023, dalam waktu kurang dari empat tahun, kenaikan harga saham Baw VWei Storage sudah melebihi 1300%, benar-benar saham berlipat sepuluh kali. Hingga penutupan terbaru, kapitalisasi pasar Baw VWei Storage mencapai 1081 miliar yuan.

Akibat kapitalisasi pasar yang melonjak, nilai kekayaan pengendali aktual Baw VWei Storage juga ikut meningkat. Menurut penelusuran kepemilikan saham, Sun Chengsi memiliki 17,75% saham perusahaan; jika dihitung berdasarkan harga penutupan terbaru, nilai saham tersebut kira-kira sekitar 192 miliar yuan.

Berdasarkan daftar orang kaya global 2026 terbaru yang dirilis Hurun Research Institute, Sun Chengsi berada di peringkat ke-2420 global dengan kekayaan 13 miliar yuan, menjadi pendatang baru yang masuk daftar.

Raksasa penyimpanan di atas angin

Baw VWei Storage didirikan di Shenzhen, dengan pendirinya adalah Sun Rixin.

Dari data yang tersedia, Sun Rixin adalah mahasiswa pada era 1980-an. Mengacu pada rencana penempatan terpusat nasional saat itu, setelah lulus Sun Rixin ditugaskan bekerja di Institut Survei dan Perancangan ke-1 Kementerian Perkeretaapian. Pada masa itu, pekerjaan tersebut merupakan salah satu yang paling didambakan banyak orang, tetapi Sun Rixin tidak merasa puas.

Pada 1995, seiring ekonomi bertumbuh pesat, semakin banyak orang mulai memilih merantau dan berbisnis; dan dengan dukungan keluarga serta teman, Sun Rixin juga datang ke Shenzhen untuk memulai perjalanan wirausaha.

Saat itu, sedang terjadi periode pertumbuhan industri TI domestik yang sangat meledak-ledak. Maka Sun Rixin memilih memulai dari perdagangan komponen komputer. Melalui perdagangan komponen komputer seperti hard disk dan disket, ia berhasil meraih penghasilan pertamanya.

Tentu saja, sebagai lulusan teknik, Sun Rixin pasti tidak akan puas hanya berbisnis perdagangan semata, sehingga mengekstensikan ke industri yang lebih dalam menjadi opsi wajibnya.

Pada tahun 2000, Sun Rixin mulai terjun ke bisnis manufaktur ODM. Dengan gaya yang teliti dan pragmatis, perusahaan secara bertahap menancapkan pijakannya di bidang manufaktur, serta membangun kerja sama strategis jangka panjang yang stabil dengan produsen wafer penyimpanan global seperti Intel, Micron, Toshiba, dan Samsung. Pada tahun 2011, pengiriman flash drive Baw VWei Storage menyumbang 11% dari pasar global, menjadikannya salah satu perusahaan manufaktur perangkat penyimpanan terbesar di Tiongkok.

Namun, bagi Baw VWei Storage, ini baru permulaan. Yang benar-benar menjadi fondasi teknologi Baw VWei Storage di kemudian hari adalah keputusan pada tahun 2008 yang tampak cukup berisiko bagi pihak luar. Pada tahun 2008, badai krisis keuangan global membuat banyak perusahaan berada di ambang kebangkrutan. Justru dalam situasi seperti itulah Sun Rixin mengambil pilihan yang membuat rekan-rekannya terkejut: berinvestasi berlawanan arah (kontra tren), membangun pabrik pengepakan dan pengujian miliknya sendiri.

Fakta setelahnya membuktikan bahwa pilihan tersebut benar. Dalam kesempatan ini, pabrik pengepakan dan pengujian tersebut tidak hanya membangun kemampuan rantai industri lengkap Baw VWei Storage dari wafer hingga produk jadi, tetapi juga membentuk benteng yang kokoh untuk menghadapi risiko selama fluktuasi siklus penyimpanan berikutnya. Pada tahun 2010, Shenzhen Baw VWei Storage Technology Co., Ltd. resmi didirikan.

Pada tahun 2012, putra Sun Rixin, Sun Chengsi, bergabung dengan perusahaan. Di bawah kepemimpinan “generasi kedua wirausaha”, Baw VWei Storage mulai berkembang lebih cepat. Pada tahun 2016, Baw VWei Storage telah membentuk model operasional unik “R&D, pengepakan, pengujian terpadu” (ISM). Data menunjukkan bahwa dalam rantai industri penyimpanan semikonduktor, raksasa IDM seperti Samsung dan Micron menguasai seluruh rangkaian hak bicara dari desain, manufaktur, hingga pengepakan dan pengujian. Model fabless mengalihdayakan manufaktur dan pengepakan serta pengujian. Untuk mempercepat upaya mengejar ketertinggalan, Baw VWei memilih jalur ketiga: mengintegrasikan secara internal analisis media penyimpanan, desain chip pengendali, pengembangan algoritme firmware, serta pengepakan dan pengujian tingkat lanjut ke dalam satu kesatuan. Model ini berbeda dari perakitan sederhana yang dilakukan pabrik modul penyimpanan tradisional, sehingga Baw VWei Storage memungkinkan perusahaan memiliki lebih banyak kendali aktif dalam definisi produk dan kustomisasi.

Pada 30 Desember 2022, Baw VWei Storage mencapai momen puncak—berhasil melantai di Science and Technology Innovation Board Bursa Efek Shanghai (STAR Market).

Namun, setelah go public, perkembangan Baw VWei Storage tidak sesuai ekspektasi. Meskipun pendapatannya naik dari 2,986 miliar yuan pada 2022 menjadi 6,695 miliar yuan pada 2024, fluktuasi laba bersih sangat besar. Tetapi untungnya, Baw VWei Storage akhirnya menunggu “super cycle” industri penyimpanan. Mulai 2025, kinerja perusahaan dan harga sahamnya mulai mengalami ledakan besar.

Kemungkinan terus diuntungkan

Seiring ekspektasi kenaikan global harga penyimpanan semakin tinggi, perusahaan penyimpanan papan atas juga mulai terus diuntungkan.

Menurut statistik, memasuki triwulan ketiga 2025, Baw VWei Storage memulai kenaikan yang bersifat meledak-ledak. Data menunjukkan bahwa pada triwulan ketiga, kenaikan Baw VWei Storage mendekati 55%; pada kuartal pertama 2026, perusahaan naik lebih dari 101%, dan kapitalisasi pasar sempat melampaui 1200 miliar yuan.

Dalam waktu dekat, meskipun harga saham mengalami sedikit koreksi, kapitalisasi pasar tetap stabil di atas 1000 miliar yuan.

Lonjakan harga saham berasal dari ledakan kinerja.

Data terkait menunjukkan bahwa pada semester pertama 2025, industri penyimpanan masih berada di dasar siklus. TrendForce menunjukkan bahwa akibat lemahnya permintaan dari sisi terminal, pada kuartal pertama harga kontrak NAND Flash turun sekitar 15%—20% secara berantai, dan DRAM turun sekitar 8%—13%. Pada saat itu, meskipun pendapatan Baw VWei Storage tetap bertumbuh secara positif, sisi laba masih berada di bawah tekanan. Dalam rincian data, pada semester pertama 2025, Baw VWei Storage meraih pendapatan sebesar 3,912 miliar yuan, naik 13,7% year-on-year, tetapi laba bersihnya -2,258 miliar yuan, turun tajam 179,68% year-on-year.

Namun pada paruh kedua 2025, seiring model AI skala besar berpindah dari tahap pelatihan ke implementasi skenario skala besar, permintaan server AI menunjukkan pertumbuhan yang meledak-ledak. Produsen penyimpanan papan atas global—Samsung, SK hynix, dan Micron—secara berturut-turut memindahkan lebih dari 80% kapasitas produksi canggih ke memori HBM (high bandwidth memory), untuk memenuhi kebutuhan server AI terlebih dahulu; sehingga kapasitas untuk DRAM dan NAND Flash kelas konsumen dikompresi secara signifikan. Ketika hubungan suplai-terbalik, chip penyimpanan mulai memasuki tahap kenaikan harga secara menyeluruh, sehingga fase kenaikan resmi dimulai.

Menurut statistik TrendForce, pada kuartal keempat 2025 harga kontrak NAND Flash naik 33%—38% secara berantai, dan DRAM naik 45%—50%. Memasuki 2026, laju kenaikan semakin dipercepat. Data dari Guoshi Consulting menunjukkan bahwa pada kuartal pertama, harga penyimpanan perangkat elektronik konsumen naik lebih dari 60% secara berantai, dan kenaikan NAND menembus 70%. Data yang dirilis Pusat Pemantauan Harga Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional pada 28 Februari menunjukkan bahwa hingga Januari 2026, harga global DRAM dan NAND sama-sama mencapai nilai tertinggi sejak data statistik dimulai pada 2016.

Berkat itu, Baw VWei Storage pun naik ke puncak tren.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa pada triwulan ketiga 2025, Baw VWei Storage membukukan laba bersih sebesar 256,2 juta yuan, naik 563,77% year-on-year; pada triwulan keempat, laba bersih mencapai 822,6 juta yuan, naik 1329,94% year-on-year. Namun ini masih belum selesai. Berdasarkan pengumuman yang telah dirilis sebelumnya, Baw VWei Storage memperkirakan bahwa pada Januari hingga Februari 2026 perusahaan akan meraih pendapatan sekitar 4 miliar hingga 4,5 miliar yuan, naik 340%—395%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham 1,5 miliar hingga 1,8 miliar yuan, naik 921,77%—1086,13%.

Artinya, hanya dalam dua bulan pertama tahun ini, laba Baw VWei Storage sudah melampaui level laba sepanjang tahun 2025. Dan menurut prakiraan laporan riset Guizhou Securities, pada kuartal pertama 2026, marjin laba bersih total Baw VWei Storage berpeluang menembus angka 40%.

Dari sisi suplai, perpindahan kapasitas produsen penyimpanan dalam jangka pendek sulit untuk dibalik. SK hynix dalam rapat telepon pada Februari menyatakan bahwa, akibat ledakan permintaan AI yang nyata serta keterbatasan ruang cleanroom (kendala suplai yang bersifat keras), harga chip penyimpanan pada 2026 akan terus meningkat; tren bahwa kenaikan melintang sepanjang tahun sudah menjadi kepastian. Dari sisi permintaan, konsumsi penyimpanan oleh AI masih terus dipercepat. Menurut data SEMI, nilai produksi penyimpanan global pada 2026 akan menembus 550 miliar dolar AS, untuk pertama kalinya melampaui skala foundry wafer, sehingga menjadi kutub pertumbuhan pertama dalam industri semikonduktor.

Laporan riset CITIC Securities menyebutkan bahwa, didorong oleh kebutuhan AI, penyimpanan masih berada pada tahap pertengahan awal hingga pertengahan siklus super-sangat menguntungkan, dan situasi kekurangan pasokan setidaknya akan berlanjut hingga 2027.

Ke depan, Baw VWei Storage menyatakan perusahaan akan terus memperkuat strategi “R&D, pengepakan, dan pengujian terpadu”, terus meningkatkan investasi R&D pada tahapan kunci, serta semakin membangun kemampuan integrasi vertikal rantai penuh yang mencakup desain chip, solusi penyimpanan, dan pengepakan serta pengujian tingkat lanjut, agar dapat merespons cepat, melakukan kustomisasi mendalam, dan mengantarkan secara efisien untuk skenario aplikasi AI yang sedang muncul.

Pada 24 Maret, Baw VWei Storage mengumumkan bahwa perusahaan menandatangani kontrak pembelian rutin yang bersifat operasional dengan salah satu produsen penyimpanan. Perusahaan setuju untuk membeli wafer penyimpanan tertentu dari pemasok tersebut sesuai jumlah, harga, dan waktu yang ditetapkan dalam kontrak. Nilai komitmen total pembelian adalah 1,5 miliar dolar AS (sekitar 10,3 miliar yuan RMB), dengan periode komitmen total 24 bulan.

Menurut Kan Jian Financial, seiring berlanjutnya siklus super penyimpanan, gelombang kenaikan harga chip penyimpanan masih akan terus menyebar; ini juga berarti kinerja Baw VWei Storage akan terus terealisasi.

Pernyataan penulis: opini pribadi, hanya untuk referensi