【Kinerja Saham Properti Dalam Negeri】Yuexiu Properties merugi hampir 95% tahun lalu, tidak membagikan dividen akhir, penjualan Maret membaik, tetap targetkan skala penjualan sebesar seribu miliar

Yuexiu Real Estate （00123） mengumumkan kinerja tahun 2025. Laba yang dapat diatribusikan kepada pemegang ekuitas Yuexiu Real Estate sebesar 55,062 juta yuan (Renminbi, hal yang sama berlaku di bawah), turun tajam 94,7% year-on-year; laba bersih inti turun 83,5% menjadi 260 juta yuan. Yuexiu Real Estate tidak membagikan dividen interim. Dividen sepanjang tahun adalah HK$0,166 per saham. Yuexiu Real Estate pada Selasa (31) turun 1,8% sepanjang hari, ditutup pada 3,77 yuan HK.

Penurunan laba tahun lalu terutama disebabkan karena pasar properti masih berada pada periode penyesuaian mendalam; pemulihan yang substantif atas kepercayaan dan ekspektasi pasar masih memerlukan waktu. Diferensiasi pasar antar-kota terlihat jelas, dan rasio margin laba kotor penjualan yang diakui dari bisnis penjualan selama periode tersebut turun year-on-year. Selain itu, struktur proyek penjualan yang diakui secara keseluruhan grup mengalami perubahan yang bersifat tahap, yang menyebabkan rata-rata proporsi kepemilikan ekuitas atas proyek penjualan yang diakui sepanjang tahun dibandingkan dengan tahun 2024 menurun, sehingga laba yang dapat diatribusikan kepada pemegang ekuitas berkurang.

Target penjualan grup tahun ini adalah di atas 1 triliun

Ke depan, manajemen Yuexiu Real Estate menyatakan bahwa pihaknya memperkirakan pasar properti akan terus berada dalam penyesuaian sambil mencari titik terendah, tetapi dengan dukungan kebijakan, diperkirakan “bawah tahun ini bisa jadi lebih tebal dibanding tahun lalu.” Meskipun kinerja penjualan pada kuartal pertama tahun ini mungkin mengalami penurunan, karena penurunan penjualan pada bulan Januari lebih besar, namun kinerja bulan Maret lebih baik daripada dua bulan pertama; ini bisa menjadi sinyal penting bahwa pasar kembali hangat atau membaik.

Manajemen menyatakan bahwa target penjualan grup tahun ini adalah di atas 1 triliun, sumber barang yang tersedia mencapai 2213 miliar yuan, dan 94% dari sumber barang tersebut berada di kota-kota Tier 1 dan Tier 2, yang akan dilakukan dengan rencana penjualan sekitar 50%.

Pendapatan usaha grup tahun lalu adalah 864,6 miliar yuan, naik 0,1% year-on-year. Total nilai penjualan kontrak yang terkumul hingga akhir periode sekitar 1.062,1 miliar yuan, turun 7,3% year-on-year. Margin laba kotor sekitar 7,8%, turun 2,7 poin persentase.

Manajemen menyatakan bahwa pihaknya berharap industri dapat segera mendapatkan pemulihan yang lebih baik, serta menyebutkan bahwa margin laba kotor secara keseluruhan dari proyek-proyek investasi baru berada di atas 15%; pihaknya berharap dapat meningkatkan tingkat margin laba kotor keseluruhan melalui kekuatan produk dan kekuatan premium, sehingga cepat kembali ke posisi yang wajar.

Dari sisi cadangan tanah, Yuexiu Real Estate menambah 25 bidang tanah di 9 kota pada tahun lalu. Cadangan tanah tambahan sekitar 2,78 juta meter persegi, dengan nilai investasi ekuitas sekitar 244 miliar yuan. Proporsi nilai investasi ekuitas untuk “enam kota inti” mencapai 96,3%. Hingga akhir tahun lalu, total cadangan tanah grup sekitar 18,55 juta meter persegi; sumber daya tanah berkualitas tinggi, dengan proporsi kota Tier 1 dan Tier 2 mencapai 94,4%.

Perkiraan nilai investasi ekuitas tahun ini adalah 300 miliar yuan

Grup memperkirakan nilai investasi ekuitas tahun ini sebesar 300 miliar yuan, sama seperti tahun lalu, tetapi realisasi tahun lalu hanya menggunakan sekitar 240 miliar yuan. Manajemen menyatakan bahwa alasan jumlah tersebut tidak mencapai target yang diharapkan terutama karena pasar tanah sedang sangat panas pada paruh pertama tahun lalu; namun grup menilai panas tersebut tidak didukung oleh pasar, sehingga hanya mengambil proyek-proyek yang bagus. Ditambah lagi grup belum mencapai target penjualan, maka diputuskan untuk melakukan investasi dengan cara menyerahkan uang (交订投). Tingkat premium secara keseluruhan relatif lebih rendah, sehingga strategi investasi tahun lalu masih cukup tepat.

Hingga akhir tahun lalu, total kas dan saldo bank, deposito berjangka, deposito berjangka dan saldo kas terbatas lainnya grup sekitar 467,6 miliar yuan; arus kas bersih operasional masuk sekitar 139,4 miliar yuan. “Tiga garis merah” tetap memenuhi pencapaian “zona hijau”; setelah menyingkirkan uang yang diterima di muka, rasio aset-liabilitas, rasio utang bersih, dan rasio kas terhadap utang jangka pendek masing-masing 65,5%, 54,9% dan 1,7 kali. Rata-rata tertimbang tingkat bunga pinjaman tahunan sepanjang tahun adalah 3,05%, turun 44 basis poin year-on-year, berada pada level rendah di industri.

		Beli ketika pasar dibuka追揸沽
	





	Untuk pertama kalinya dalam 4 tahun laba turun kembali—apakah posisi “raja mobil” BYD bisa dipertahankan? “Token first stock”—kinerja Xun? menghadapi titik balik?