【Sorotan Ulang】Indeks Shanghai melon naik tinggi lalu turun dan gagal mempertahankan garis setengah tahun, konsep penyimpanan energi terus berkembang pesat, konsep penyewaan daya komputasi merosot tajam di sore hari

问AI · 如何 meledakkan sektor penyimpanan energi? (tinjauan) dengan tren yang terus panas

Caixin News Agency 20 Maret melaporkan, hari ini terdapat 28 saham yang menguat hingga batas atas (涨停), 23 saham gagal mempertahankan batas atas (炸板). Tingkat penutupan (封板率) sebesar 55%, Huadian Liaoning Energy mencapai 5 kali batas atas berturut-turut, D胜达 dan Shao neng shares masing-masing 3 kali batas atas berturut-turut, Huadian Energy mencapai 6 batas atas dalam 9 hari, serta Zhengtai Power dan GuoSheng Technology 4 kali batas atas dalam 8 hari. Sepanjang hari pasar sempat melonjak lalu berbalik turun. Indeks Shanghai (沪指) bergejolak dan kehilangan garis setengah tahun, jatuh melewati angka bulat 4000 poin. Indeks ChiNext (创业板指) sempat mencetak rekor tertinggi baru di dalam tahun, lalu cepat kembali turun. Diferensiasi antara papan utama (黄白二线) terlihat jelas: saham berkapitalisasi menengah-kecil umumnya turun, sementara indeks saham mikro (微盘股指数) turun lebih dari 3%. Total nilai transaksi dua bursa Shanghai dan Shenzhen mencapai 2,29 triliun yuan, meningkat 175,9 miliar yuan dibanding hari perdagangan sebelumnya. Di papan perdagangan, seluruh pasar menunjukkan bahwa arah naik dipimpin oleh fotovoltaik (光伏), penyimpanan energi (储能), tenaga listrik (电力), dan baterai litium (锂电池). Adapun arah yang memimpin penurunan adalah sewa komputasi (算力租赁), minyak & gas (油气), dan kimia (化工). Hingga penutupan, Indeks Shanghai turun 1,24%, Indeks Komponen Shenzhen turun 0,25%, dan Indeks ChiNext naik 1,3%.

Analisis popularitas dan saham dengan tren batas atas beruntun

Tingkat kelanjutan saham yang melanjutkan tren batas atas (连板股晋级率) naik kembali menjadi 50%. Selain Huadian Liaoning Energy yang berhasil melakukan 4-5 dengan “kaki panjang” (大长腿), saham-saham batas atas lainnya juga berhasil masuk ke tahap berikutnya dengan pola papan kosong (空心板). Seiring harga minyak mentah internasional yang sempat melonjak lalu kembali turun kemarin, sektor bahan kimia dan minyak & gas yang sempat membaik secara lokal kemarin mengalami penurunan luas. Sementara itu, konsep sewa komputasi yang sebelumnya sangat panas menjadi kawasan terparah untuk aksi jual. Pada sore hari, YiTian Smart dan XieChuang Data menyentuh batas atas (跌停) 20 cm. Saham-saham populer berbasis tren seperti Dongfang Guoxin dan Hongjing Technology juga berulang kali berada di posisi dengan penurunan paling besar. Di sesi awal, saham populer modul optik (光模块) Yao Jie Technology sempat menyentuh batas atas 20 cm, bahkan melampaui Hiberbul (寒武纪), menjadikannya saham ke-8 di A-Share yang berstatus “saham seribu yuan”. Pemimpin baterai Ningde Era (宁德时代) harga sahamnya mendekati rekor tertinggi historis, sehingga dana semakin terkonsentrasi ke saham bernilai besar di lintasan perangkat keras komputasi dan energi baru. Namun hal itu justru memicu “kehilangan darah” likuiditas pada saham bertema kecil. Pada sore hari, indeks saham mikro kembali jatuh lebih dari 3%. Dalam kondisi pasar yang sangat terpecah dengan model “dua delapan” (极度二八分化), fenomena keterbelahan ini mencerminkan bahwa pasar saat ini sudah mengalami krisis likuiditas tertentu, yang mungkin juga semakin mendorong penyebaran sentimen panik di jangka pendek.

Hotspot jalur utama

Ketika konflik situasi Timur Tengah meningkat, fasilitas produksi energi seperti gas alam menjadi target serangan dari berbagai pihak. ICE futures gas alam Inggris kemarin naik 121,5% dari titik terendah pada 2026, sementara futures gas alam TTF Belanda naik 120,8%. Kenaikan harga gas di hulu memperkuat ekspektasi penyaluran ke harga listrik, membuat rantai industri penyimpanan energi terus berada di jalur depan (风口). Tren untuk inverter (逆变器) sangat meledak: Shangneng Electric dan Shouhang New Energy menguat hingga batas atas. Jinlang Technology, YUNeng Technology, dan Deye Shares (德业股份) juga berada di antara kenaikan terbesar. Selain itu, berkat kebutuhan penjadwalan produksi baterai penyimpanan energi yang “double yang” (双旺), rantai industri baterai juga mendapat kenaikan lanjutan yang kuat. Shida Shenghua, Putaite, dan Ganfeng Lithium menyentuh batas atas. Huabao New Energy dan Penghui Energy masing-masing naik lebih dari 10%. Terlepas dari kecemasan luar negeri terhadap keamanan energi, selain permintaan pemasangan yang kuat untuk proyek distributed energy storage, tuntutan domestik AIDC terhadap stabilitas pasokan listrik yang sangat tinggi membuat dukungan penyimpanan energi berpotensi ditingkatkan menjadi kebutuhan mendesak (justru “just need”). Namun saat ini lintasan energi baru yang dipimpin oleh penyimpanan energi masih sangat terikat pada dorongan sentimen konflik Timur Tengah, dan konsentrasi berlebihan dana jangka pendek ke lintasan energi baru menambah risiko volatilitas jangka pendek yang tetap tidak boleh diabaikan.

Caixin News Agency melaporkan dari sumber yang mengetahui, tim Space X yang dimiliki Musk sebelumnya melakukan pembelian peralatan untuk perusahaan perangkat heterojunction (异质结) terkemuka di Tiongkok. Pengiriman diperkirakan akan dilakukan pada minggu pertama bulan Mei. Di rantai industri fotovoltaik, pada sore hari terjadi lonjakan besar, tetapi pada hari yang sama terus bergetar lalu kembali turun. Setelah Jian Jia Wei Chuang dan JunDa Shares menyentuh batas atas, kenaikan mereka kemudian menyusut secara signifikan. Sejumlah saham peralatan fotovoltaik lainnya seperti MaiWei Shares, Laplace, dan Otvie (奥特维) juga semuanya menutup perdagangan dengan candle harian yang memiliki ekor atas panjang. Faktanya, pada akhir Januari tahun ini, seiring ekspektasi audit pabrik (审厂预期) SpaceX, heterojunction, baterai perovskit (钙钛矿电池), serta peralatan pemrosesan hulu seperti CPI film (CPI膜) dan lain-lain sempat memicu gelombang lonjakan yang cukup berarti pada saham pemimpin segmen terkait. Namun, setelah ledakan massal kembali terjadi hari ini, tekanan realisasi kepemilikan (兑现压力) dari “saham yang terjebak di harga tinggi” di bagian atas belum juga dapat terserap dengan cepat dalam waktu singkat. Selain itu, arah luar angkasa komersial yang sebelumnya sudah menyelesaikan sebagian aksi pemulihan, namun hari ini Shunhao Shares dan Aerospace Development (航天发展) yang sebelumnya menjadi saham populer justru kembali mengalami penurunan tajam. Solar untuk luar angkasa (太空光伏) masih sulit lepas dari pola pergerakan konsep keseluruhan luar angkasa komersial yang membentuk tren independen.

Baru-baru ini, anak usaha Datang Ningxia (大唐宁夏分公司) berencana membentuk dua fase proyek taman industri listrik hijau (绿电园区) berbasis komputasi awan (大数据算力产业) dengan skala total rencana mencapai 4,6 juta kW di Weizhong, Ningxia, dengan total investasi hampir 20 miliar yuan. Proyek dua fase ini akan menjadi proyek pemasok listrik hijau skala terbesar untuk “hitung-menghijaukan” (算电协同) di dalam negeri saat ini. Rantai industri listrik hijau (绿电) melanjutkan kekuatan sebelumnya: Huadian Liaoning Energy, Shao neng shares, dan Huadian Energy semuanya melanjutkan tren batas atas (连板晋级). JiuZhou Group sempat menyentuh batas atas 20 cm. YueDianLi A dan XieXing Energy Science (协鑫能科) sempat melonjak mendekati batas atas. Berdasarkan perhitungan Huachuang Securities, untuk IDC, biaya listrik dari listrik hijau lebih rendah dibanding listrik dari jaringan (网电). Biaya listrik menyumbang 56,7% dari biaya operasi pusat data. Sebagai contoh proyek IDC tertentu: membeli listrik langsung dari jaringan 0,25 yuan; untuk “angin, surya, dan penyimpanan” terhubung langsung 0,19 yuan, sehingga pengeluaran biaya listrik dapat turun 24%. Oleh karena itu, integrasi antara pusat data dalam negeri dengan proyek listrik hijau di wilayah tersebut tetap menjadi tren besar. Namun, saham populer fase awal yang terkait “komputasi-hijau” seperti JinKai New Energy (金开新能) dalam jangka pendek masih menghadapi tekanan yang besar; selain itu, belakangan ini sektor listrik terus menyebar ke saham listrik hijau murni berharga lebih rendah. Dalam jangka pendek, setelah “pemotongan” internal dari atas-bawah, kemungkinan masih ada diferensiasi lebih lanjut pada pekan depan.

Pada konferensi OFC 2026, pemimpin industri komunikasi optik Lumentum memperkirakan bahwa pada akhir tahun fiskal 2026, kapasitas produksi EML akan meningkat lebih dari 50% dibanding tahun 2025. Saham-saham konsep komunikasi optik di bursa saham AS semalam tetap mempertahankan kekuatan. Tower Semiconductor naik hampir 17%, sementara Lumentum dan Applied Optoelectronics masing-masing naik lebih dari 10%. Konsep CPO pada sesi awal kembali melonjak secara luas. Konsep chip optik, Yunnan Germanium (云南锗业), lebih awal langsung mengunci batas atas. Yuan Jie Technology sempat menyentuh batas atas 20 cm. Kapitalisasi total mendekati 100 miliar. Changguang Huaxi, XinYiSheng (新易盛) memperbarui rekor tertinggi. Namun pada sore hari, aksi “flash crash” konsep sewa komputasi ke bawah tetap menyeret saham perangkat keras komputasi ke bawah. Saat ini, kekuatan pada sisi perangkat keras masih didasarkan pada permintaan kuat dari pembangunan pusat data luar negeri terhadap komponen optik hulu. Tetapi pergerakan saham teknologi di AS dalam jangka pendek masih sampai batas tertentu terpengaruh oleh perang Timur Tengah. Selain itu, saham-saham besar inti di dalam sektor masih berada di dekat puncak historis, sehingga dalam waktu dekat risikonya mungkin masih lebih tinggi daripada imbal hasil.

Prospek pasar ke depan

Hari ini pasar sepanjang hari menunjukkan tren yang sangat terpecah. Dana aktif menyusut lebih lanjut ke saham bobot di arah energi baru dan perangkat keras komputasi, sehingga Indeks ChiNext sempat melonjak lebih dari 3% pada sesi intraday. Sementara itu, diferensiasi garis kuning-putih (黄白线) pada waktu perdagangan indeks terus berlanjut. Setelah sesi sore, saham bertema untuk mikro-kecil mengalami pelebaran penurunan, sehingga indeks saham mikro meningkat volumenya (放量) untuk turun lebih dari 3% dan jatuh di bawah garis rata-rata 60 hari. Seiring Indeks Shanghai untuk pertama kalinya sejak 7 April tahun lalu turun menembus garis setengah tahun (半年线), garis tahunan juga berubah menjadi tren turun. Karena jumlah saham yang mengunci batas bawah (跌停) meningkat hingga dua digit, pembesaran berkelanjutan pada body candle merah intraday dari indeks-indeks yang turun lebih dari 5% menandakan bahwa panik pasar hari ini mengalami pelepasan terkonsentrasi. Namun Indeks Shanghai sudah dua hari berturut-turut berada di bawah garis bawah Bollinger intraday (布林下轨线), yang mungkin memicu rebound teknis jangka pendek. Untuk skala mingguan, Indeks Shanghai masih berada pada tahap awal “dead cross” (persilangan mematikan) MACD dan KDJ yang mengarah ke bawah. Agar dapat segera membalikkan kemerosotan, masih perlu diperhatikan kapan Indeks Shanghai kembali bergerak ke atas dan memulihkan garis rata-rata 5 minggu.

Gambar analisis saham batas atas hari ini

(Caixin News Agency, Jin Hao Ming)