RBC Capital Tetap Optimis pada Saham Micron (MU) Meskipun Penjualan Terbaru, Mengatakan ‘Kekuatan Harga Memori Bisa Berlanjut hingga 2027’

Saham Micron Technology (MU) anjlok lebih dari 20% selama lima sesi perdagangan terakhir, mencerminkan aksi ambil untung dan kekhawatiran tentang dampak metode kompresi baru TurboQuant milik Alphabet, Google (GOOGL), terhadap permintaan memori. Namun demikian, analis RBC Capital Srini Pajjuri tetap optimistis terhadap saham Micron, karena ia meyakini bahwa penguatan harga memori dapat berlanjut hingga 2027 di tengah kendala pasokan.

Diskon Akhir Kuartal - Hemat 50% TipRanks

• Buka data level hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam

• Temukan ide saham berperforma terbaik dan tingkatkan ke portofolio pemimpin pasar dengan Smart Investor Picks

Analis bintang 5 ini memberi peringkat Buy untuk saham MU dengan target harga $525. Meski penurunan baru-baru ini, saham MU masih naik 264% selama setahun terakhir, didorong oleh permintaan memori yang kuat di tengah lonjakan AI.

RBC Memperkirakan Micron Akan Diuntungkan dari Keberlanjutan Penguatan Harga

Setelah pertemuannya dengan lebih dari 15 perusahaan rantai pasok teknologi di Asia minggu lalu, Pajjuri mencatat bahwa permintaan komponen AI dan pusat data tetap kuat, tanpa tanda-tanda perlambatan. Ia mengharapkan kondisi pasokan yang ketat berlanjut sepanjang tahun, yang menyebabkan harga lebih tinggi dalam banyak kasus. Analis tersebut mencatat bahwa keterbatasan ruang cleanroom adalah kendala utama untuk pasokan memori dan chip 3nm, dan hal itu bisa berlanjut hingga 2027, dengan mesin litografi EUV (Extreme Ultraviolet) yang muncul sebagai potensi bottleneck berikutnya.

Selain itu, Pajjuri menyoroti bahwa harga kontrak DRAM Q2 2026 (dynamic random access memory) berada di jalur untuk naik 50%. Bahkan, ia berpikir estimasi pertumbuhan ASP (average selling price/ harga jual rata-rata) satu digit untuk Q3 dan Q4 bisa bersifat konservatif, mengingat keterbatasan clean-room yang terus berlanjut dan kemungkinan besar tidak akan membaik secara signifikan sampai paruh kedua 2027.

Pajjuri mencatat bahwa HBM4 mulai masuk produksi massal pada Q2 2026. Sementara momentum harga DDR (double data rate) terbaru telah menurunkan premi harga HBM menjadi kurang dari 2x, Pajjuri memperkirakan negosiasi kontrak HBM baru pada bulan Mei dan Juni akan secara signifikan meningkatkan harga untuk 2027.

Di samping itu, Pajjuri menekankan bahwa pusat data diperkirakan akan menyumbang lebih dari 70% pasar DRAM pada 2026, sehingga potensi penurunan permintaan dari PC dan smartphone tidak akan berdampak material pada penetapan harga. Faktanya, pergeseran bauran struktural menuju pusat data ini dapat membantu mengurangi volatilitas siklus industri DRAM di waktu-waktu mendatang. Sementara itu, di NAND, pasokan jangka pendek bahkan lebih ketat karena produsen memori terus memprioritaskan produksi DRAM. Namun, Pajjuri mencatat bahwa investasi dalam migrasi teknologi dapat mendorong pertumbuhan mid/high-teens dalam pasokan bit pada 2026.

Apakah MU Saham yang Baik untuk Dibeli?

Secara keseluruhan, Wall Street memberikan konsensus rating Strong Buy untuk saham Micron Technology berdasarkan 26 Buys dan dua Holds. Target harga rata-rata saham MU sebesar $533.40 menunjukkan potensi kenaikan 66%.

Pernyataan Penyangkalan & Pengungkapan Lapor Masalah