Tianqi Lithium 2025: Membalikkan kerugian menjadi laba melalui optimalisasi biaya, realisasi kapasitas produksi, dan pengembangan teknologi bahan utama baterai solid-state penuh

Pada tahun 2025, industri lithium global mengalami penyeimbangan ulang yang mendalam dalam pergolakan siklus. Di tengah kondisi harga produk lithium yang berbalik arah dari titik terendah serta tekanan yang umumnya dialami industri, Tianqi Lithium Industry menyerahkan jawaban yang memuaskan. Data laporan tahunan menunjukkan bahwa pada tahun 2025 perusahaan mencapai pendapatan usaha sebesar 10,346 miliar yuan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 463 juta yuan, tumbuh secara signifikan sebesar 105,85% secara tahun ke tahun, dan berhasil beralih dari merugi menjadi untung.

Dalam hal ini, Tianqi Lithium Industry (002466.SZ) menyatakan bahwa pengoptimalan mekanisme penetapan harga bijih lithium melemahkan dampak ketidaksesuaian antara biaya dan harga jual; pemulihan kinerja perusahaan asosiasi SQM memberikan kontribusi tambahan terhadap pendapatan investasi; kerugian penurunan nilai aset menyempit secara signifikan dibanding tahun 2024; ditambah lagi keuntungan selisih kurs yang dibawa oleh penguatan dolar Australia (AUD), semuanya bersama-sama menopang pemulihan kinerja.

Selain itu, perusahaan terus menggenjot sektor kapasitas—pabrik pengolahan konsentrat spodumene tingkat kemurnian kimia kelas tiga di Tambang Greenbush (Australia) selesai sesuai jadwal, sehingga kapasitas total meningkat menjadi 2,14 juta ton per tahun; proyek lithium hidroksida 30 ribu ton di Zhangjiagang, Jiangsu berhasil dioperasikan; proyek lithium metal 1.000 ton per tahun di Tongliang, Chongqing juga berjalan dengan stabil. Perlu dicatat, proyek uji coba skala menengah 50 ton per tahun lithium sulfida sudah dimulai, menandakan bahwa perusahaan telah mengambil peluang lebih dulu di bidang bahan kunci baterai keadaan padat.

Pengoptimalan mekanisme penetapan harga bijih lithium memperbaiki struktur biaya

Pada tahun 2025, kinerja Tianqi Lithium Industry memperlihatkan ciri yang jelas “kontra-siklus”. Di tengah penurunan harga jual produk kimia lithium dibanding periode yang sama tahun sebelumnya, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham justru meningkat sebesar 105,85%. Di balik fenomena ini, yang paling inti adalah perbaikan struktur biaya yang dibawa oleh pengoptimalan mekanisme penetapan harga bijih lithium.

Dalam beberapa tahun terakhir, terdapat ketidaksesuaian waktu antara periode penetapan harga konsentrat spodumene tingkat kemurnian kimia yang dimiliki oleh anak usaha pengendali Talison dan periode penetapan harga jual produk kimia lithium perusahaan, sehingga penyampaian biaya dan harga jual menjadi tertunda. Namun pada tahun 2025, berkat pemendekan periode penetapan harga bijih lithium milik anak usaha pengendali Welfield, selisih waktu antara mekanisme penetapan harga konsentrat spodumene tingkat kemurnian kimia Talison dengan mekanisme penetapan harga penjualan produk kimia lithium perusahaan ditekan secara besar-besaran.

Sementara itu, seiring bijih lithium yang baru dibeli di dalam negeri secara bertahap masuk ke gudang dan konsentrat bijih lithium yang tersedia di persediaan secara perlahan terserap, biaya konsentrat spodumene tingkat kemurnian kimia yang digunakan dalam biaya produksi masing-masing basis produksi produk kimia lithium Tianqi Lithium Industry pada dasarnya sudah mendekati harga pembelian terbaru. Ini berarti perusahaan melakukan optimalisasi dinamis terhadap biaya, sekaligus menghindari kesulitan akibat persediaan dengan harga tinggi yang menggerus laba.

Berdasarkan per kuartal, kinerja Tianqi Lithium Industry pada tahun 2025 menunjukkan tren pemulihan yang terjadi secara bertahap tiap kuartal. Pada kuartal keempat, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mencapai 283 juta yuan untuk satu kuartal, menyumbang lebih dari 61% dari total laba setahun, menjadi tulang punggung yang mendorong pembalikan kinerja sepanjang tahun, dan ritme profitabilitas terus membaik.

Selain itu, pemulihan kinerja perusahaan asosiasi SQM memberikan kontribusi tambahan penting bagi pendapatan investasi. Sebagai pemegang saham terbesar kedua di SQM, Tianqi Lithium Industry mengalami peningkatan besar dalam pendapatan investasi dari perusahaan asosiasi tersebut dibandingkan dengan tahun 2024, menjadi salah satu pendorong perbaikan kinerja.

Tianqi Lithium Industry juga menambahkan bahwa sejak 2025, dolar Australia terus menguat; perubahan kurs AUD terhadap USD selama periode laporan menyebabkan jumlah keuntungan selisih kurs meningkat dibanding tahun 2024, yang turut menjadi dukungan bagi pemulihan kinerja.

Perlu dicatat bahwa dari sisi kualitas aset, pada tahun 2025, kerugian penurunan nilai aset yang diakui oleh Tianqi Lithium Industry berkurang secara signifikan dibanding tahun 2024, sehingga lebih lanjut meningkatkan kualitas laba. Pada saat yang sama, hingga akhir tahun 2025, rasio aset-liabilitas perusahaan adalah 28,04%, tetap berada pada level rendah yang wajar; arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi mencapai 29,61 miliar yuan, dengan cadangan kas yang memadai.

Proyek uji coba skala menengah 50 ton per tahun lithium sulfida mulai dikerjakan

Sumber daya hulu adalah penghalang utama dalam industri lithium; kapasitas di tengah adalah dukungan kunci bagi implementasi berskala.

Dari sisi sumber daya, Tianqi Lithium Industry menguasai aset sumber daya lithium berkualitas terbaik di dunia. Tambang spodumene Greenbush yang dikendalikan perusahaan adalah proyek lithium keras batu yang berproduksi terbesar dan paling efisien di dunia. Hingga akhir tahun 2025, total sumber daya tambang ini setara dengan sekitar 18 juta ton ekuivalen lithium karbonat; cadangannya sekitar 8,2 juta ton ekuivalen lithium karbonat; kadar rata-rata lithium oksida sebesar 1,9%.

Pada bulan Desember 2025, tambang ini menyelesaikan pembangunan pabrik konsentrat lithium kimia pabrik nomor tiga, sehingga kapasitas produksi konsentrat lithium meningkat dari 1,62 juta ton per tahun menjadi 2,14 juta ton per tahun. Sepanjang tahun, perusahaan memproduksi 1,35 juta ton konsentrat lithium, di antaranya 1,3 juta ton konsentrat lithium tingkat kimia; total produksinya menyumbang 18,9% dari total produksi konsentrat lithium keras batu global.

Dari sisi sumber daya domestik, tambang spodumene Yajiangcuo La milik Tianqi Lithium Industry yang dikendalikan terletak di kawasan tambang lithium metil terbesar di Asia. Jumlah sumber daya setara dengan 6,324 juta ton ekuivalen lithium karbonat, dengan kadar 1,30%. Pada tahun 2025, pekerjaan infrastruktur dan eksplorasi terus didorong, dengan total kedalaman pengeboran mencapai 20.689 meter. Pekerjaan penambahan cadangan berjalan stabil; setelah rampung, tambang ini akan membentuk jaminan sumber daya ganda domestik dan luar negeri bersama tambang Greenbush, sehingga meningkatkan tingkat ketergantungan mandiri sumber daya.

Di bidang pengolahan, Tianqi Lithium Industry telah menempatkan enam basis produksi utama di seluruh dunia, mencakup berbagai produk seperti lithium karbonat tingkat baterai, lithium hidroksida, lithium metal, dan lain-lain. Pada Juli 2025, proyek lithium hidroksida tingkat baterai dengan kapasitas 30 ribu ton per tahun di Zhangjiagang, Jiangsu selesai, dan pada 17 Oktober tahun yang sama, semua parameter telah memenuhi standar lithium hidroksida tingkat baterai. Jalur produksi ini memiliki kemampuan penyesuaian fleksibel, sehingga dapat memproduksi produk lithium hidroksida atau lithium karbonat sesuai kebutuhan pasar.

Sementara itu, proyek perluasan lithium metal 1.000 ton per tahun di Tongliang, Chongqing dan bahan baku pendukungnya juga sedang didorong secara maksimal; proyek tahap pertama lithium hidroksida di Quinana, Australia terus meningkatkan kapasitas secara bertahap. Hingga akhir tahun 2025, Tianqi Lithium Industry telah membangun kapasitas produk kimia lithium sekitar 12,16 ribu ton per tahun, dan ditambah kapasitas yang direncanakan total menjadi 12,26 ribu ton per tahun.

Perlu dicatat bahwa pada November 2025, pada Konferensi Industri Lithium Internasional Tiongkok ke-2, Tianqi Lithium Industry meluncurkan produk lithium sulfida—bahan kunci baterai keadaan padat—sebagai produk baru. Lithium sulfida adalah prekursor utama untuk elektrolit keadaan padat berbasis sulfida; kemajuan industrialisasinya secara langsung berhubungan dengan proses komersialisasi baterai keadaan padat. Perusahaan juga mengumumkan bahwa proyek uji coba skala menengah lithium sulfida 50 ton per tahun telah benar-benar berjalan dan dimulai, menggunakan teknologi baru pembentukan lithium sulfida dan peralatan baru yang dikembangkan secara mandiri, serta memiliki kemampuan rendah risiko dan produksi massal cepat.

Menurut penjelasan, dalam penelitian material baterai generasi berikutnya, Tianqi Lithium Industry telah meraih berbagai terobosan: terobosan pada teknologi pembuatan lithium metal tipis berenergi spesifik tinggi, mencapai produksi gulungan roll-to-roll selebar 300mm; untuk masalah seperti dendrit pada anoda, dikembangkan sistem paduan lithium-magnesium dengan peningkatan kinerja siklus beberapa kali, yang saat ini telah memasuki tahap verifikasi aplikasi di sisi sel; material kaya lithium berbasis mangan telah menyelesaikan desain struktur dan persiapan sampel tingkat laboratorium, dan saat ini sedang menjalani verifikasi pembesaran skala tingkat kilogram.

Cadangan teknologi ini mencakup bidang material kunci baterai seperti anoda, katoda, elektrolit, dan lain-lain, menunjukkan kemampuan Tianqi Lithium Industry untuk melakukan ekspansi mendalam dalam rantai industri lithium dari pasokan material dasar menuju riset dan pengembangan material fungsi inti. Dan yang menjadi penopang terobosan tersebut adalah sistem penelitian dan pengembangan perusahaan yang semakin sempurna.

Hingga akhir tahun 2025, Tianqi Lithium Industry memiliki 313 paten yang diberikan, di antaranya 141 paten penemuan; menerbitkan 86 makalah berkelas tinggi, di antaranya 56 makalah terindeks oleh SCI/EI. Jumlah personel R&D pada tahun itu meningkat 31,37% secara tahun ke tahun, di mana 14 orang adalah talenta berkualitas tinggi dengan pendidikan magister atau lebih tinggi.

Pada Maret 2025, Institut Penelitian Eksperimen Inovatif yang diinvestasikan dan dibangun oleh Tianqi Lithium Industry resmi selesai dan mulai beroperasi, dengan fokus pada penelitian terobosan empat bidang inti: bahan kunci baterai lithium kinerja tinggi generasi berikutnya, pemanfaatan komprehensif sumber daya mineral, teknologi ekstraksi lithium baru, dan daur ulang baterai. Pada saat yang sama, perusahaan sedang aktif mempersiapkan pendirian pusat R&D di Hong Kong, Tiongkok, untuk mengintegrasikan sumber daya R&D global.

Tata kelola dan kemampuan pembangunan berkelanjutan mendukung nilai jangka panjang

Laporan tahunan Tianqi Lithium Industry tahun 2025 juga mengungkapkan sinyal: tata kelola perusahaan dan kemampuan pembangunan berkelanjutan sedang menjadi penopang penting bagi nilai jangka panjangnya. Peringkat MSCI perusahaan naik dari BBB menjadi A, dan selama dua tahun berturut-turut terpilih dalam 《Sustainable Development Yearbook (Edisi China)》. Selain itu, berdasarkan hasil peringkat tahun 2024 yang diumumkan oleh CDP (Center for Research and Environmental Information), perusahaan memperoleh nilai B baik di kuesioner perubahan iklim maupun di kuesioner keamanan air.

Optimalisasi struktur tata kelola menjadi fondasi. Di dewan direksi Tianqi Lithium Industry, proporsi anggota independen (komisaris independen) dan anggota perempuan tidak kurang dari 50%; latar belakang anggota mencakup banyak bidang profesional seperti industri lithium, tata kelola perusahaan, keuangan/akuntansi, manajemen risiko, ESG, strategi, dan lain-lain. Kelima komite khusus di bawah dewan direksi semuanya dipimpin oleh anggota independen, dengan ketua Komite Audit dan Manajemen Risiko merupakan ahli di bidang keuangan.

Pada tahun 2025, Tianqi Lithium Industry, sesuai kebutuhan terkait, merevisi atau menambah 47 kebijakan dan sistem terkait tata kelola perusahaan, sehingga lebih menyempurnakan arsitektur tata kelola. Berkat praktik unggulan tersebut, perusahaan terpilih dalam Asosiasi Perusahaan Terdaftar Tiongkok sebagai contoh praktik terbaik dewan direksi perusahaan publik tahun 2025, serta meraih penghargaan “Best Board of Directors” pada edisi ke-20 “Golden Roundtable Award” dari majalah《Dewan Direksi》。

Pada lapisan pelaksanaan strategi pembangunan berkelanjutan, Tianqi Lithium Industry membangun kerangka tata kelola ESG dengan dewan direksi sebagai lembaga penanggung jawab tertinggi, tanggung jawab dan wewenang yang jelas serta pembagian kerja yang tegas. Di bawah dewan direksi dibentuk Komite ESG dan Pembangunan Berkelanjutan, yang bertanggung jawab menyusun dan meninjau strategi, target, dan kebijakan terkait pembangunan berkelanjutan.

Pada tahun 2025, Tianqi Lithium Industry memasukkan indikator EHS ke dalam indikator kinerja utama manajer tingkat menengah, masing-masing departemen, serta semua basis produksi dan proyek perusahaan. Indikator penilaian kinerja bagi manajemen senior dan tim manajemen dihubungkan dengan indikator ESG dan EHS, sehingga remunerasi manajemen senior berhubungan 100% dengan kinerja ESG, serta dipantau secara dinamis.

Menjelang tahun 2026, Tianqi Lithium Industry akan terus berfokus secara ketat pada jalur inti “memperkuat hulu, memperkuat tengah, dan merambah hilir”, serta mendorong tata letak global dan pembangunan berkualitas tinggi secara berkelanjutan. Di antaranya, di bidang pemanfaatan komprehensif sumber daya mineral, terus mendorong penerapan industrialisasi dari solusi set lengkap teknologi pengolahan lithium tailings menjadi silikon-aluminium mikrobubuk berkualitas tinggi; di bidang teknologi ekstraksi lithium baru, mempercepat pengembangan teknologi proses ekstraksi langsung lithium dari sumber cair seperti air asin dan air garam bawah tanah; di bidang material baterai baru generasi berikutnya, mendorong peningkatan kualitas lithium sulfida dan pembangunan jalur produksi, serta menyelesaikan pembuatan sampel produk dan verifikasi aplikasi untuk material anoda lithium metal; di bidang daur ulang baterai, menjalankan bisnis terkait bila waktunya tepat dan memperkuat cadangan teknis.

Pada Februari 2026, Tianqi Lithium Industry menyelesaikan penjatahan baru saham H dan penerbitan obligasi konversi, memperoleh dana hasil penempatan bersih sekitar 5,8 miliar HKD, yang digunakan untuk mendukung pengembangan strategis perusahaan di bidang lithium, termasuk belanja modal yang diperlukan untuk pengembangan dan optimalisasi proyek, serta akuisisi sumber daya mineral lithium berkualitas tinggi. Pelaksanaan pendanaan kali ini memberikan jaminan pendanaan yang cukup bagi tata letak strategis perusahaan dalam siklus industri.