【Financial Street Release】Bank Sentral: Harus menempatkan penguatan sirkulasi domestik sebagai prioritas utama dan mengelola hubungan antara penawaran dan permintaan secara menyeluruh

Diterjemahkan dari: Xinhua Finance

Xinhua Finance, Beijing, 31 Maret—Menurut informasi yang diumumkan di situs resmi Bank Rakyat Tiongkok pada tanggal 31 Maret, Komite Kebijakan Moneter Bank Rakyat Tiongkok mengadakan rapat contoh triwulan pertama tahun 2026 (ke-112 secara keseluruhan) pada 26 Maret.

Rapat menilai bahwa sejak tahun ini kebijakan makro telah dibuat lebih aktif dan berdampak, kebijakan moneter tetap mempertahankan pelonggaran yang moderat, memperkuat penyesuaian yang bersifat melawan siklus dan lintas siklus, serta menggunakan secara komprehensif berbagai instrumen kebijakan moneter untuk menciptakan lingkungan moneter dan keuangan yang sesuai bagi ekonomi agar terus berkembang ke arah yang lebih baik. Efektivitas reformasi suku bunga penawaran pasar kredit (LPR) terus dilepaskan secara berkelanjutan, mekanisme penyesuaian suku bunga deposito berbasis pasar berperan secara efektif, efisiensi transmisi kebijakan moneter meningkat, dan biaya pendanaan sosial berada pada tingkat terendah dalam sejarah. Pasar valuta asing pada dasarnya berada dalam keseimbangan permintaan dan penawaran, nilai tukar yuan mengambang dua arah, dan tetap stabil secara dasar pada tingkat keseimbangan yang wajar. Secara keseluruhan, pasar keuangan berjalan dengan stabil.

Rapat menganalisis situasi ekonomi dan keuangan domestik serta luar negeri, dan berpendapat bahwa pengaruh perubahan lingkungan eksternal semakin mendalam, dinamika ekonomi dunia melemah, konflik geopolitik dan konflik perdagangan-ekonomi lebih sering terjadi, dan performa ekonomi dari negara-negara ekonomi utama menunjukkan perbedaan tertentu. Perkembangan inflasi dan penyesuaian kebijakan moneter menghadapi ketidakpastian. Secara keseluruhan, perekonomian Tiongkok berjalan stabil, dengan kemajuan yang nyata dalam stabilitas; pembangunan berkualitas tinggi telah mencapai hasil yang lebih baik, namun masih menghadapi masalah dan tantangan seperti kondisi penawaran yang kuat tetapi permintaan yang lemah serta guncangan eksternal. Ke depan, perlu terus menerapkan kebijakan moneter yang longgar secara moderat, meningkatkan intensitas penyesuaian melawan siklus dan lintas siklus, agar fungsi ganda total dan struktural dari instrumen kebijakan moneter dapat berperan lebih baik, memperkuat koordinasi dan kerja sama antara kebijakan moneter dan fiskal, serta mendorong pertumbuhan ekonomi yang stabil dan pemulihan harga yang wajar.

Rapat membahas pemikiran utama kebijakan moneter pada tahap berikutnya, menyarankan agar memaksimalkan efek terintegrasi dari kebijakan tambahan (incremental) dan kebijakan yang sudah ada (stock), menggunakan secara komprehensif berbagai instrumen, dan memperkuat pengaturan kebijakan moneter. Berdasarkan situasi ekonomi dan keuangan domestik maupun luar negeri serta kondisi operasional pasar keuangan, perlu menakar dengan baik intensitas, tahapan, dan waktu penerapan kebijakan. Menjaga likuiditas tetap memadai, sehingga pertumbuhan skala pembiayaan sosial dan jumlah penawaran uang selaras dengan pertumbuhan ekonomi serta target ekspektasi tingkat harga secara keseluruhan. Memperkuat panduan suku bunga kebijakan bank sentral, menyempurnakan mekanisme pembentukan suku bunga berbasis pasar dan transmisi, memainkan peran mekanisme penetapan harga suku bunga yang bersifat kepatutan mandiri oleh pasar, serta memperkuat pelaksanaan dan pengawasan kebijakan suku bunga. Menormalkan perilaku operasional pasar kredit, menurunkan biaya perantara pendanaan, serta mendorong agar biaya pendanaan sosial secara komprehensif berjalan pada tingkat rendah. Dari sudut pandang makro kehati-hatian, meninjau dan menilai kondisi pergerakan pasar obligasi, serta memperhatikan perubahan yield jangka panjang. Melancarkan mekanisme transmisi kebijakan moneter dan meningkatkan efisiensi penggunaan dana. Meningkatkan ketahanan pasar valuta asing, menstabilkan ekspektasi pasar, serta menjaga stabilitas dasar nilai tukar yuan pada tingkat keseimbangan yang wajar.

Rapat menegaskan bahwa perlu mengarahkan bank-bank besar untuk memainkan peran utama dalam pelayanan ekonomi riil, mendorong bank-bank menengah dan kecil untuk memusatkan perhatian pada tugas utama mereka, serta meningkatkan kekuatan permodalan bank. Memanfaatkan berbagai instrumen kebijakan moneter yang bersifat struktural, mengoptimalkan manajemen instrumen, secara solid menjalankan “lima artikel besar” keuangan, serta memperkuat dukungan ke sektor-sektor prioritas seperti perluasan permintaan domestik, inovasi teknologi, dan UMKM kecil-menengah. Secara berkelanjutan menyediakan layanan keuangan untuk mendukung dan memperkuat perkembangan ekonomi swasta. Menjaga stabilitas operasional pasar keuangan. Secara nyata mendorong keterbukaan dua arah tingkat tinggi di bidang keuangan, serta meningkatkan kemampuan manajemen ekonomi dan keuangan serta kemampuan pencegahan risiko di bawah kondisi keterbukaan.

Rapat menekankan bahwa perlu menempatkan upaya memperkuat “sirkulasi domestik yang besar” pada posisi yang lebih menonjol, menata hubungan antara penawaran total dan permintaan total, meningkatkan sifat proaktif, ketepatan sasaran, dan koordinasi dari kebijakan makro, dengan fokus pada memperluas permintaan domestik, mengoptimalkan penawaran, memperbagus tambahan (incremental), serta mengaktifkan kembali stok (mengefisienkan dan menghidupkan kembali persediaan yang ada), sehingga terus mengkonsolidasikan dan memperluas momentum bahwa ekonomi tetap stabil dan bergerak ke arah yang lebih baik.

Editor: Hu Yuting

Arus informasi dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance