The Wall Street Journal mengungkapkan rahasia penutupan Sora: Apakah gelembung OpenAI akan meledak?

24 Maret, Sam Altman mengirim email kepada karyawan internal, mengumumkan penghentian Sora.

Tidak ada perpisahan yang meriah, tidak ada peta jalan, tidak ada “kami akan kembali dengan produk yang lebih baik”. Hanya satu kalimat: “Kami harus menggunakan daya komputasi di tempat yang lebih penting.”

Setelah itu, surat kabar The Wall Street Journal merilis berita eksklusif, membongkar bagian dalam penghentian Sora~

Penyebab langsung penghentian Sora dan kekeliruan dalam kerja sama

Penyebab langsung kematian Sora adalah biayanya terlalu tinggi; Sora setiap hari membakar biaya komputasi sekitar satu juta dolar. Pengguna puncaknya kurang dari satu juta, lalu terus menurun; sebelum penghentian, jumlah pengguna aktif kurang dari lima ratus ribu.

Sementara itu, total pendapatan selama seluruh siklus hidup produk hanya 2,1 juta dolar.

Dan Disney telah berkomitmen investasi kerja sama senilai 1 miliar dolar—bukan hanya mengucurkan dana, tetapi juga memberi wewenang kepada Sora untuk menggunakan IP seperti Mickey Mouse, Iron Man, Darth Vader, dan lainnya.

Tak heran Disney begitu bersemangat dengan perkembangan Seedance…

Para eksekutif OpenAI pernah mengibaratkan transaksi ini sebagai “mengakhiri era film bersuara dan menutup masa film bisu”.

Namun ternyata, Disney baru mengetahui kabar bahwa Sora akan dihentikan kurang dari satu jam sebelum pengumuman dirilis—sangat memalukan…

Keunggulan teknis dan strategis OpenAI lenyap

Pada saat Sora dihentikan, Seedance dari ByteDance justru sedang berada di puncak kesuksesan; penilaian independen menunjukkan bahwa Seedance unggul secara menyeluruh dalam berbagai metrik performa seperti kepatuhan terhadap instruksi (prompt) dan konsistensi lintas banyak adegan (multiframe).

Namun OpenAI bukan hanya kalah dari kompetitor dalam teknologi video; secara strategi pun ditumbangkan oleh rekan dagang (pesaing).

Ketika seluruh tim OpenAI masih berjuang untuk Sora, Claude Code sedang merebut insinyur perangkat lunak dan klien perusahaan.

OpenAI pernah memiliki semacam kekuasaan khusus: apa pun yang mereka rilis, itulah yang menentukan batas kemungkinan industri ini.

Gelembung dengan struktur pendanaan privat terbesar dalam sejarah

Tepat pada bulan yang sama saat Sora dihentikan, OpenAI baru saja menyelesaikan satu putaran pendanaan.

Skala 110 miliar dolar, valuasi 840 miliar dolar—pendanaan privat terbesar dalam sejarah, tanpa terkecuali.

Dan struktur pendanaan ini sendiri juga bisa mencerminkan gelembung yang besar:

• Amazon menjanjikan 50 miliar, tetapi hanya 15 miliar yang langsung masuk sebagai kas; sisanya 35 miliar disertai syarat—menurut orang dalam, syarat tersebut mungkin termasuk OpenAI mencapai milestone kemampuan AI tertentu, atau menyelesaikan IPO sebelum akhir 2026.

• NVIDIA senilai 30 miliar, terutama berupa komitmen daya komputasi GPU, bukan investasi ekuitas berbasis kas; dengan kata lain, uang ini pada dasarnya adalah “pemesanan GPU”.

• SoftBank senilai 30 miliar, awalnya direncanakan untuk mengumpulkan dana melalui bridge loan dan pendanaan ke lembaga keuangan utama; demi mengumpulkan uang, SoftBank sudah mulai menjual kepemilikan yang ada, termasuk yang di NVIDIA.

Karena itu, hingga akhir Maret, kas yang benar-benar diterima OpenAI hanya 25 miliar: Amazon 15 miliar + cicilan pertama dari SoftBank sebesar 10 miliar.

Gelembung AI bisa membuat pasar saham AS jatuh

Saat iniSpaceX (setelah menggabungkan XAI), OpenAI, dan Anthropic—tiga raksasa AI—semuanya bersiap untuk IPO tahun ini, dan valuasinya juga semuanya melebihi satu triliun dolar!

Sebelum internet mengubah dunia, ia lebih dulu “mengunci” para investor NASDAQ selama belasan tahun.

Amazon turun dari 107 dolar ke 6 dolar—turun 94%; harga saham Microsoft baru pulih ke puncak tertinggi 1999 pada 2016.

Kali ini gelembung AI lagi-lagi “mengunci” investor selama satu dekade atau lebih—tidak berlebihan, kan?