Aturan Defi Siap Membimbing Wall Street Saat Kripto Semakin Matang

(MENAFN- Crypto Breaking) Regulasi berada di ambang untuk membentuk ulang Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) menjadi jaringan ekosistem yang saling terhubung dengan erat, masing-masing dengan profil risiko, kepatuhan, dan aksesnya sendiri. Regulasi tidak akan memotong DeFi menjadi dua kubu yang terisolasi—yang satu sepenuhnya patuh dan yang lainnya sepenuhnya terbuka—melainkan akan menganyam bersama beberapa jalur yang dapat saling berinteroperasi pada tingkat kontrak. Perspektif ini, yang disampaikan oleh Mitchell Amador, pendiri dan CEO Immunefi, menunjukkan masa depan di mana tekanan regulasi pada 2026 mempercepat dunia DeFi berlapis yang merangkul inovasi tanpa izin dan akses yang teregulasi.

Amador berpendapat bahwa DeFi tidak pernah beroperasi sebagai satu monolit. Sebaliknya, DeFi selalu hidup dalam jalur paralel yang melayani selera risiko dan basis pengguna yang berbeda. Jalur pertama tetap tanpa izin: siapa pun dapat melakukan deployment, menyediakan likuiditas, atau menggunakan leverage tanpa verifikasi identitas. Di sinilah penemuan harga dan uji stres terjadi di ruang publik, dan di sinilah sektor secara historis bergerak lebih cepat daripada pelaku keuangan tradisional. Jalur kedua mencakup protokol dengan perlindungan bawaan—aturan likuidasi, struktur tata kelola, dan perlindungan oracle—namun tanpa persyaratan identitas. Tingkat terbaru menambahkan titik akses yang sangat dikendalikan, dengan KYC, geofencing, dan filter kepatuhan di gerbang. Namun kontrak pintar yang mendasarinya yang sama dapat diakses melalui berbagai titik masuk.

Key takeaways

** DeFi beroperasi di beberapa jalur kepatuhan saat ini.** Jaringan tanpa izin berkoeksistensi dengan protokol yang dijaga namun tidak melakukan pengidentifikasian, menciptakan spektrum opsi manajemen risiko dan likuiditas. ** Likuiditas mendorong interoperabilitas lintas-jalur.** Modal mencari likuiditas onchain, akses global 24/7, dan penyelesaian cepat, mendorong sektor teregulasi untuk berinteraksi dengan infrastruktur tanpa izin. ** Undang-Undang GENIUS dan selera institusional terhadap imbal hasil mendorong aktivitas masuk ke DeFi.** Dengan membatasi stablecoin yang menghasilkan imbal hasil, regulator mengalihkan modal menuju protokol DeFi yang menawarkan imbal hasil onchain yang menarik. ** Inovasi keamanan dimulai di pasar terbuka dan bergerak ke hilir.** Pelajaran dari ekosistem tanpa izin—program bug bounty, pemantauan real-time, dan deteksi ancaman berbasis AI—akan menginformasikan pertahanan tingkat institusional setelah terbukti efektif.

Likuiditas sebagai jembatan antar-jalur

Salah satu premis sentralnya adalah bahwa isolasi total DeFi yang patuh tidak mungkin terjadi. Partisipan institusional akan menuntut likuiditas dan kedalaman yang disediakan oleh pasar onchain, termasuk akses 24/7 dan penyelesaian cepat yang sulit disaingi oleh venue tradisional. Dinamika ini berarti platform teregulasi akan semakin sering menumpang di atas pool likuiditas tanpa izin, alih-alih berdiri terpisah dari sektor terbuka. Undang-Undang GENIUS—yang banyak dibahas terkait posisinya terhadap stablecoin yang menghasilkan imbal hasil—mengilustrasikan dorongan regulatori yang mengalihkan modal menuju protokol onchain demi imbal hasil yang andal.

Amador mencatat bahwa insentif untuk mengakses likuiditas dalam cukup kuat untuk menoleransi sebagian kompleksitas dan risiko, setidaknya dalam waktu dekat. Jika proposisi likuiditas onchain tetap menarik, pasar akan terus mendorong kerangka yang lebih terintegrasi di mana pelaku teregulasi dapat berpartisipasi secara bermakna tanpa mengorbankan keunggulan inti pasar tanpa izin.

Keamanan sebagai evolusi berbasis arena

Terlepas dari sejarah baru-baru ini tentang eksploitasi bernilai tinggi yang banyak diberitakan, Amador menekankan bahwa pusat gravitasi untuk inovasi keamanan yang tangguh akan terus berada di DeFi tanpa izin. Sektor ini telah menghasilkan serangkaian alat defensif—program bug bounty, pemantauan real-time, dan deteksi ancaman berbasis AI yang semakin canggih—yang matang lalu bermigrasi ke lingkungan institusional seiring meningkatnya keyakinan terhadap pendekatan-pendekatan ini. Artikel tersebut mencatat bahwa bahkan ketika kerugian akibat peretasan dan eksploitasi telah mencapai miliaran dalam periode-periode terbaru, playbook keamanan onchain yang dikembangkan di pasar terbuka tetap menjadi tempat pembuktian yang paling efektif untuk pertahanan baru, yang kemudian dapat distandarkan untuk adopsi yang lebih luas.

Sebagai bagian dari siklus evolusi ini, “firewalling” onchain dan pemindaian kerentanan otomatis kemungkinan akan menjadi standar di DeFi terbuka dan selanjutnya membentuk bagian inti dari manajemen risiko institusional. Pesan besarnya adalah bahwa kondisi yang advesarial—di mana keamanan benar-benar diuji dengan tekanan—mendorong pertahanan terbaik, dan pertahanan-pertahanan tersebut dapat mengangkat seluruh ekosistem karena diadopsi lintas-jalur.

Regulasi sebagai katalis untuk masa depan DeFi yang terhubung

Prakiraan besarnya bukanlah pemecahan DeFi menjadi silo yang tidak kompatibel, melainkan pematangan menuju serangkaian lapisan yang saling interoperable dan tetap terhubung erat melalui arsitektur onchain. Regulasi diperkirakan akan membentuk ekosistem menjadi tingkatan dengan izin kepatuhan dan akses yang bervariasi, sekaligus mempertahankan komposabilitas yang membuat DeFi sangat kuat secara unik. Bagi investor dan pembangun, implikasinya jelas: kepastian regulatori akan mengundang lebih banyak institusi untuk berpartisipasi, bukan dengan meninggalkan inovasi, melainkan dengan tersambung ke jaringan yang lebih luas, lebih likuid, dan lebih efisien.

Dalam pandangan ini, jarak TradFi ke DeFi menyempit karena institusi mencari efisiensi dan skala pasar terdesentralisasi. Keunggulan struktural dari likuiditas onchain—operasi tanpa henti, kecepatan penyelesaian, dan kedalaman—tetap cukup menarik untuk memotivasi model regulatori yang mengakomodasi inovasi dan kontrol risiko sekaligus. Seperti yang dirumuskan Amador, masa depan DeFi bukan pilihan biner antara dunia yang patuh dan dunia tanpa izin; itu adalah ekosistem berlapis yang terhubung, di mana tata kelola, akses, dan keamanan berevolusi seiring dengan ekspektasi regulatori.

“Masa depan DeFi bergantung pada interoperabilitas,” tulis Amador, sebuah sentimen yang digaungkan oleh para pengamat yang memandang regulasi sebagai kekuatan pemersatu alih-alih garis pemisah. Ketika pembuat kebijakan menyempurnakan kerangka, industri akan terus menguji dan menstandarkan inovasi keamanan di ruang terbuka, dengan ekspektasi bahwa kemajuan-kemajuan ini akan menjadi tulang punggung adopsi institusional juga.

Komentar terkait mencatat meningkatnya minat pada onchain alpha untuk perusahaan perdagangan yang canggih, menekankan bahwa keuangan tradisional semakin melihat pasar terbuka untuk likuiditas dan efisiensi. Untuk konteks lebih lanjut, lihat pembahasan tentang peluang onchain bagi trader tingkat lanjut Wall Street dan perdebatan regulatori yang sedang berlangsung yang membentuk model imbal hasil dan kustodian di pasar kripto.

Para pembaca sebaiknya memperhatikan bagaimana regulator mendefinisikan gerbang akses dan kontrol risiko di berbagai jalur DeFi, serta platform mana yang terbukti paling andal dalam menjaga likuiditas sambil melindungi pengguna. Rangkaian keputusan kebijakan berikutnya bisa menentukan jalur mana yang menjadi jalur default untuk partisipasi institusional dan jalur mana yang tetap menjadi koridor yang hidup, eksperimental, yang terus mendorong inovasi ke depan.

** Pemberitahuan Risiko & afiliasi:** Aset kripto bersifat volatil dan modal berisiko. Artikel ini mungkin berisi tautan afiliasi.

MENAFN24032026008006017065ID1110900486