Satu Hal yang Terus Salah Dicapai oleh Bear Nvidia di Tahun 2026

Saham Nvidia (NVDA 1.40%) diperdagangkan turun sebesar 10,2% sejauh ini pada tahun 2026, meskipun perusahaan melaporkan lonjakan pendapatan sebesar 65% year-over-year menjadi $215,9 miliar pada fiskal 2026 (berakhir pada 25 Jan. 2026). Beberapa investor kini mempertanyakan apakah tingkat belanja infrastruktur kecerdasan buatan (AI) saat ini, yang mendorong pertumbuhan perusahaan, dapat dipertahankan dalam jangka panjang.

Namun, kekhawatiran tersebut didasarkan pada satu asumsi yang keliru.

Sumber gambar: Getty Images.

Permintaan infrastruktur AI adalah tren multi-tahun

Para bearish Nvidia terus memperlakukan belanja AI saat ini sebagai lonjakan jangka pendek yang dipimpin oleh hyperscaler. Mereka menunjuk pada perlambatan pertumbuhan pendapatan berurutan perusahaan, meningkatnya tekanan kompetitif, konsentrasi pelanggan yang makin tinggi, dan meningkatnya risiko geopolitik sebagai tanda bahwa permintaan bisa menjadi normal kembali.

Namun, kenyataannya lebih bernuansa. Meskipun kekhawatiran ini valid, Nvidia tetap menjadi penggerak utama dalam pembangunan infrastruktur AI global. Dalam pidato utama GTC AI Conference 2026, CEO Jensen Huang mengumumkan bahwa Nvidia kini melihat setidaknya $1 triliun nilai permintaan untuk sistem AI-nya pada 2026 dan 2027, naik dari sekitar $500 miliar nilai permintaan yang terlihat yang dimiliki perusahaan untuk sistem Blackwell dan Rubin pada tahun lalu hingga tahun 2026.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(-1.40%) $-2.34

Harga Saat Ini

$165.18

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4.0T

Kisaran Harian

$164.28 - $169.45

Kisaran 52 Minggu

$86.62 - $212.19

Volume

6.4M

Rata-rata Vol

180M

Margin Kotor

71.07%

Imbal Hasil Dividen

0.02%

Semakin meningkatnya adopsi model penalaran AI dan AI agents telah secara dramatis meningkatkan kebutuhan komputasi. Nvidia memperkirakan bahwa permintaan komputasi AI meningkat hingga sebanyak 1 juta kali dalam dua tahun terakhir.

Permintaan untuk komputasi juga berkembang di berbagai industri dan fungsi. Hyperscalers menyumbang sekitar 60% bisnis Nvidia, sementara 40% sisanya berasal dari enterprise, proyek AI milik pemerintah/berdaulat, start-up, dan kasus penggunaan baru seperti robotika dan edge AI. Basis pelanggan yang terdiversifikasi memastikan bahwa Nvidia tidak terlalu bergantung pada industri atau perusahaan mana pun.

Nvidia juga diuntungkan oleh arus berkelanjutan dari peluncuran produk baru. Penempatan Hopper masih berlangsung, dan sistem Blackwell sedang ditingkatkan skalanya. Platform masa depan perusahaan, seperti Rubin dan Feynman, sudah dalam pengembangan.

Terakhir, rasio harga/pendapatan-ke-pertumbuhan (PEG) Nvidia hanya 0,41, yang menunjukkan bahwa labanya tumbuh lebih cepat daripada harga sahamnya.