Apa Tindakan Terbaru dari Latest Move Mengungkapkan tentang Arah Potensial Pasar Saham Berikutnya

Jenderal Douglas MacArthur mengutip sebuah lagu barak lama dalam pidato perpisahannya pada tahun 1951: “Old soldiers never die, they just fade away.” Pepatah itu barangkali bisa dimodifikasi secara pas saat ini untuk pengunduran diri CEO Warren Buffett sebagai CEO Berkshire Hathaway (BRKA +1.28%) (BRKB +1.27%) menjadi: “Old legendary investors never really retire, they just keep investing.”

Itulah tepatnya yang tampaknya dilakukan Buffett akhir-akhir ini. CEO baru Berkshire, Greg Abel, baru-baru ini mengungkapkan bahwa Buffett tetap aktif di perusahaan dan menyetujui dimulainya kembali pembelian kembali saham setelah jeda hampir dua tahun.

Buffett secara konsisten mempertahankan bahwa dia tidak tahu apa yang akan dilakukan pasar saham dalam jangka pendek. Namun, perilakunya sering memberi beberapa petunjuk tentang cara berpikirnya. Apa yang diungkapkan langkah terbaru oleh “Oracle of Omaha” tentang bagaimana dia memandang pasar saat ini—dan ke mana saham mungkin akan bergerak berikutnya?

Sumber gambar: The Motley Fool.

Apa yang Persetujuan Buffett terhadap pembelian kembali saham tidak katakan

Saya pikir lebih mudah untuk menentukan apa yang tidak sedang disampaikan oleh persetujuan Buffett terhadap pembelian kembali saham Berkshire Hathaway dibandingkan apa yang sebenarnya dikatakannya. Yang ada di daftar teratas adalah bahwa dia percaya pasar saham sedang dinilai secara menarik. Ingat: Buffett adalah net seller saham selama 13 kuartal berturut-turut sebelum ia menyerahkan tongkat estafet kepada Abel. S&P 500 (^GSPC 0.39%) tetap berada pada level yang lebih tinggi daripada saat sebagian besar periode itu.

Langkah Buffett jelas tidak berarti bahwa dia mencoba menebak titik terbawah pasar—atau titik terbawah untuk harga saham Berkshire Hathaway. Dia belum pernah melangkah sampai pada situasi seperti itu sebelumnya dan hampir pasti tidak akan pernah. Penting untuk dicatat bahwa pasar saham telah jatuh tajam sejak pengumuman pembelian kembali Berkshire, karena konflik dengan Iran.

Kita bahkan tidak bisa menyimpulkan secara masuk akal bahwa keputusan ikon investasi berusia 95 tahun untuk melanjutkan pembelian kembali saham Berkshire Hathaway berarti dia percaya pasar akan segera naik. Lagi pula, Buffett secara agresif membeli kembali saham Berkshire pada 2022 saat S&P 500 anjlok 19%.

Membaca petunjuk

Namun, saya masih berpikir bahwa kita bisa membaca petunjuk untuk memahami beberapa hal tentang pola pikir Buffett terkait pasar dari persetujuannya terhadap pembelian kembali saham. Paling penting, langkah itu menegaskan optimisme jangka panjangnya terhadap ekonomi AS dan, secara tidak langsung, terhadap pasar saham.

Buffett secara konsisten berargumen bahwa para investor seharusnya “jangan pernah bertaruh melawan Amerika.” Sedikit perusahaan yang mewakili ekonomi AS secara keseluruhan sebaik Berkshire Hathaway. Anak perusahaannya yang berjumlah 60+ mencakup hampir setiap sektor. Portofolio Berkshire yang berisi 40+ kepemilikan saham mencakup saham kebutuhan konsumen, energi, keuangan, dan industri, antara lain. Jika Buffett telah mengubah pendapatnya tentang ketangguhan ekonomi AS, tidak mungkin dia akan ikut serta dalam pembelian kembali saham Berkshire.

Langkah multijutawan investor itu juga menunjukkan bahwa dia melihat peluang nilai yang selektif di pasar saat ini. Dewan direksi Berkshire memungkinkan Abel untuk memulai pembelian kembali saham, setelah berkonsultasi dengan Buffett, hanya ketika kedua pria itu percaya bahwa harga saham Berkshire berada di bawah nilai intrinsiknya. Jika Buffett menganggap bahwa Berkshire dinilai cukup menarik untuk dibeli pada level saat ini, saya menduga dia juga memandang setidaknya beberapa saham lain sebagai pilihan yang bagus.

Kita mungkin paling tepat menafsirkan persetujuan Buffett untuk melanjutkan pembelian kembali saham Berkshire Hathaway sebagai optimisme yang hati-hati—tapi tentu bukan euforia. Berkshire belum mengungkapkan secara tepat berapa banyak saham yang sedang dibeli kembali, tetapi saya meragukan jumlahnya akan mengejutkan tinggi.

Inti yang bisa dipetik investor

Apa inti yang paling penting bagi investor dari keputusan Buffett untuk mengotorisasi dimulainya kembali pembelian saham Berkshire? Kualitas dan nilai lebih penting daripada apa pun dalam berinvestasi.

Buffett tidak bereaksi terhadap tindakan Federal Reserve. Dia tidak bertaruh pada harga komoditas yang akan naik. Dia semata-mata menyetujui gagasan bahwa Berkshire Hathaway adalah, dalam kata-katanya dari masa lalu, “sebuah perusahaan yang luar biasa dengan harga yang wajar.”

Kualitas dan nilai tetap menjadi yang utama bagi pria yang sebagian besar orang akan menempatkannya di antara para investor terhebat sepanjang masa. Itu juga seharusnya penting bagi investor lain.