Saham Kripto Dekat Titik Terendah Setelah Penurunan 60%, Melihat Titik Masuk “Diskon Besar”: Analis

Pialang Wall Street Bernstein mengatakan ekuitas yang terkait dengan kripto sedang mendekati titik dasar yang bersifat siklus setelah penurunan tajam sekitar ~60% dari rekor tertinggi pada 2025, dengan menggambarkan koreksi ini sebagai peluang “diskon besar” potensial menjelang pendapatan kuartal pertama.

Dalam catatan Senin yang dipimpin oleh analis Gautam Chhugani, perusahaan tersebut mengatakan kombinasi ketidakpastian makro, ketegangan geopolitik, dan sentimen kripto yang lemah telah menekan valuasi di seluruh sektor, tetapi berpendapat bahwa fundamental yang terkait dengan tema pertumbuhan jangka panjang tetap utuh, menurut Investing.com.

Meskipun pandangan bullish untuk jangka panjang, Bernstein menurunkan target harga untuk nama-nama besar: ia memangkas targetnya untuk Coinbase menjadi $330 dari $440, Robinhood menjadi $130 dari $160, dan Figure menjadi $67 dari $72. Ketiganya tetap diberi peringkat Outperform.

Pialang tersebut memperkirakan saham kripto telah retrace sekitar 60% dari puncak 2025 mereka, seiring dengan koreksi pasar kripto yang lebih luas yang menghapus triliunan nilai. Bitcoin sendiri telah jatuh tajam dari rekor tertingginya, berkontribusi pada aktivitas perdagangan dan sentimen yang lebih lemah.

Namun demikian, Bernstein menunjuk pada pendorong pertumbuhan struktural termasuk stablecoin, tokenisasi, pasar prediksi, dan derivatif. Ia juga berpendapat bahwa paparan terhadap kripto masih merupakan bagian yang lebih kecil dari basis pendapatan Robinhood, sementara Figure diposisikan sebagai bisnis tokenisasi murni.

Perusahaan tersebut memperkirakan kelemahan pendapatan Q1 akan menandai lantai sentimen sebelum pemulihan pada paruh kedua 2026.

Kripto, bitcoin terus anjlok

Catatan ini muncul setelah Bitcoin diperdagangkan lebih rendah selama akhir pekan menyusul pernyataan Donald Trump yang menyiratkan bahwa Amerika Serikat sedang melakukan pembahasan mengenai struktur kepemimpinan baru di Iran dan bahwa kemajuan menuju kemungkinan kesepakatan sedang berlangsung.

Perubahan tersebut mengikuti penurunan akhir pekan mendekati $64,000 dan memperkuat struktur yang lebih luas dalam kisaran (rangebound) antara kira-kira $65,000 dan $70,000.

Sentimen didorong oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, di mana konflik antara Iran dan Israel telah mengintensif, dengan serangan terhadap target-target Iran dan dampak lanjutan regional yang memengaruhi Kuwait dan negara-negara Teluk lainnya.

Laporan aktivitas rudal dan drone, risiko terhadap infrastruktur energi, serta ancaman terhadap jalur pelayaran di Selat Hormuz telah membuat pasar global tetap waspada. Presiden AS Donald Trump telah bergantian antara isyarat diplomatik dan ancaman keras terhadap infrastruktur energi Iran, sementara Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio disebut dalam pembahasan yang menunjukkan dinamika perubahan rezim mungkin mulai muncul, dengan Pakistan yang mencoba memfasilitasi pembicaraan tidak langsung.

Di luar geopolitik, posisi derivatif juga telah berkontribusi pada volatilitas yang mereda. Investor institusional yang menjual opsi covered call telah menggeser eksposur gamma ke market maker, yang aktivitas lindung nilainya meredam gejolak harga dengan membeli penurunan dan menjual kenaikan.

Secara keseluruhan, Bitcoin tetap rangebound saat pasar mencerna risiko geopolitik, penekanan volatilitas yang digerakkan oleh opsi, dan ketidakpastian ekonomi makro, sementara trader menunggu arahan yang lebih jelas dari sinyal kebijakan dan tren likuiditas, kata ini terjadi karena posisi institusional terus mengimbangi momentum yang didorong ritel dan gejolak headline dalam lingkungan perdagangan yang ketat yang dikendalikan melalui periode siklus awal musim semi 2026.