Apakah harga Bitcoin berisiko $58K setelah hasil 10 tahun AS mendekati 5%, inflasi yang dipicu minyak

Bitcoin memasuki bulan Maret dengan dorongan momentum yang kuat, melonjak hingga level tertinggi $76.000 dan bersiap untuk penutupan bulanan bullish pertamanya dalam setengah tahun. Namun, narasi tersebut sejak saat itu mulai runtuh.

Optimisme awal, yang didorong oleh perkembangan geopolitik yang melibatkan U.S, Iran, dan negara-negara Teluk, telah berganti menjadi kehati-hatian yang dipacu makro. Pada saat penulisan, Bitcoin [BTC] diperdagangkan di dekat $66.126, mempertahankan level-level kunci tetapi menunjukkan tanda-tanda kerentanan saat sentimen bergeser.

Imbal hasil obligasi naik, mengencangkan tekanan

Imbal hasil Treasury A.S 10-tahun telah muncul sebagai pendorong utama arah pasar. Faktanya, pergerakan harga yang terjadi pada waktu pers tampaknya menunjukkan bahwa imbal hasil tersebut mungkin sedang berkonsolidasi dalam pola bullish flag, yang biasanya menjadi pendahulu kenaikan lebih lanjut.

    AD

Terobosan yang terkonfirmasi dapat mendorong imbal hasil menuju level 5,0% atau lebih tinggi, meninjau kembali level tertinggi yang terakhir terlihat pada 2023. Langkah seperti itu kemungkinan akan mempercepat rotasi modal keluar dari aset berisiko.

Imbal hasil yang lebih tinggi cenderung memperkuat daya tarik instrumen pendapatan tetap, menarik likuiditas menjauh dari pasar spekulatif. Untuk Bitcoin, dinamika ini secara historis berarti tekanan turun.

Sumber: TradingView

Sebagai contoh, antara Oktober 2021 dan Desember 2022, imbal hasil naik dari 1,45% menjadi 3,90%. Sementara itu, Bitcoin turun dari $67.000 menjadi $16.256 selama periode yang sama.

Jika imbal hasil meluas hingga sekitar 5%, Bitcoin berpotensi retrace menuju zona permintaan berikutnya antara $58.632 dan $55.302.

Arus ETF berbalik saat investor A.S melakukan de-risk

Sentimen institusional di A.S mulai berbalik juga. Faktanya, Spot Bitcoin exchange-traded funds telah mencatat arus keluar yang bermakna pertama dalam lima minggu – menandakan pergeseran menuju sikap risk-off.

Sekitar $296 juta keluar dari dana-dana tersebut sepanjang minggu lalu, membalik sebagian dari $2,12 miliar yang terkumpul selama empat minggu sebelumnya. Pergeseran itu menunjukkan bahwa pembeli baru-baru ini mungkin mulai mengurai posisi mereka saat risiko makro mengintensifkan.

Sumber: Sosovalue

Data akhir Februari mencerminkan tren ini dengan paling jelas. Hanya dalam rentang 26-27 Februari saja, arus keluar mencapai kira-kira $396,7 juta, menyoroti seberapa cepat sentimen bisa berbalik.

Dengan hanya tersisa beberapa sesi perdagangan di bulan Maret, penjualan berkelanjutan kini dapat mengukuhkan penutupan bulanan yang bearish.

Lonjakan minyak memicu kekhawatiran inflasi

Di sini, latar inflasi tetap menjadi variabel kunci. Harga minyak mentah melonjak tajam, menambah tekanan pada lingkungan makro yang sudah rapuh.

Brent crude telah naik dari sekitar $75 di awal bulan menjadi kira-kira $106, sementara crude WTI diperdagangkan di dekat $101 pada waktu pers. Pergerakan ini mengisyaratkan gangguan pasokan dan ketegangan geopolitik, yang keduanya berisiko mempertahankan inflasi pada level yang tinggi.

Harga energi yang tetap tinggi membatasi kemungkinan pelonggaran moneter dalam waktu dekat, menjaga imbal hasil tetap tinggi dan kondisi finansial tetap ketat.

Faktanya, analisis terbaru menyoroti inflasi yang dipicu oleh minyak sebagai hambatan langsung bagi Bitcoin, terutama di tengah gangguan yang terkait dengan Selat Hormuz. Sementara analis pasar berpendapat bahwa Bitcoin dapat bertindak sebagai lindung nilai, pergerakan harga saat ini menunjukkan bahwa Bitcoin tetap sangat terkait dengan kondisi likuiditas yang lebih luas.

Ringkasan Akhir

• Imbal hasil Treasury A.S 10-tahun mendekati terobosan, meningkatkan risiko penilaian ulang yang lebih luas terhadap pasar.
• Investor A.S telah mulai melepas Bitcoin, karena inflasi yang dipicu oleh minyak terus menyulitkan prospek makro.