Belakangan ini banyak pemula yang bertanya apa itu FDV, saya memutuskan untuk menjelaskan konsep ini dengan baik karena memahaminya sangat penting untuk pengambilan keputusan investasi.

Sederhananya, FDV (Valuasi Sepenuhnya Diluaskan) adalah perkiraan nilai total proyek jika semua token beredar. Sedangkan kapitalisasi pasar adalah nilai saat ini berdasarkan jumlah token yang sudah beredar. Kedua angka ini sangat berbeda dan langsung mempengaruhi penilaian Anda terhadap sebuah proyek.

Contohnya, bayangkan ada koin baru bernama XYZ, total akan diterbitkan 1 miliar token, tetapi saat ini hanya 500 juta token yang beredar. Jika harga per token adalah 0,5 dolar, maka FDV adalah 500 juta dolar (1 miliar × 0,5), sedangkan kapitalisasi pasar hanya 250 juta dolar (500 juta × 0,5). Terlihat murah, tetapi sebenarnya masih ada 500 juta token yang akan dirilis.

Mengapa kita perlu memperhatikan FDV? Karena banyak proyek memiliki rencana unlock token. Bitcoin dirilis secara bertahap melalui penambangan, XRP memiliki rencana distribusi, dan XTZ melalui staking rewards. Mekanisme ini berarti akan ada lebih banyak token yang masuk ke pasar di masa depan, yang berpotensi mengurangi nilai token yang Anda miliki saat ini.

Saya melihat data terbaru. Harga Bitcoin saat ini adalah 67.940 dolar, kapitalisasi pasar beredar sekitar 1,359 triliun dolar, dan valuasi sepenuhnya diluaskan sekitar 1,358 triliun dolar, ini menunjukkan bahwa rilis token Bitcoin sudah cukup matang. Sedangkan NEXO berbeda, saat ini harganya 0,89 dolar, kapitalisasi pasar dan FDV keduanya 889 juta dolar, yang menunjukkan pasokan token NEXO relatif stabil.

Ada poin penting di sini: kapitalisasi pasar tinggi dengan FDV tinggi biasanya menunjukkan proyek sudah matang dan berkembang dengan baik, seperti Bitcoin. Tapi kapitalisasi pasar rendah dengan FDV tinggi harus diwaspadai, karena mungkin banyak token yang belum dirilis dan berpotensi menekan harga di masa depan.

Namun, melihat FDV saja juga berisiko. FDV mengasumsikan harga token tetap konstan, padahal kenyataannya saat pasokan meningkat, harga cenderung turun. Selain itu, FDV tidak mempertimbangkan jadwal unlock token, kompetisi pasar, perubahan regulasi, dan faktor lain. Beberapa proyek memiliki periode lock-up yang panjang, sehingga dalam jangka pendek token tidak banyak dirilis, sehingga penilaian berdasarkan kapitalisasi pasar mungkin lebih akurat.

Jadi, saran saya adalah, FDV adalah indikator yang berguna sebagai referensi, tetapi jangan bergantung sepenuhnya padanya. Saat berinvestasi, pertimbangkan juga kapitalisasi pasar, progres unlock token, fundamental proyek, dan kondisi kesehatan secara keseluruhan agar bisa membuat keputusan yang lebih rasional. Terutama saat melihat proyek di Gate, ingatlah untuk membandingkan FDV dan kapitalisasi pasar agar terhindar dari banyak risiko.