Laporan riset$HYPE ‌ Logika inti perkembangan masa depan

Inti dari perkembangan HYPE di masa depan tergantung pada apakah platform dapat terus menghasilkan uang, lalu mengembalikannya untuk melakukan pembelian kembali. Memiliki HYPE pada dasarnya berarti Anda sedang menikmati pendapatan dari platform tersebut. Hal ini sedikit mirip dengan $BNB .

Bagian yang benar-benar bernilai dari HYPE sebenarnya bukanlah tokennya sendiri, melainkan dana pengguna yang terkumpul di platform tersebut. Uang ada, orang ada, transaksi ada, biaya transaksi juga ada. Intinya adalah platform token dari bursa terdesentralisasi, saat ini token utama dari bursa terpusat adalah BNB, dan token utama dari bursa terdesentralisasi adalah HYPE. Satu-satunya perbedaan adalah bahwa bursa terpusat telah berkembang selama bertahun-tahun dan saat ini mencapai titik jenuh. Tetapi bursa terdesentralisasi masih memiliki ruang imajinasi yang besar di masa depan.

Dari data, tahun lalu platform Hyperliquid menghasilkan sekitar 1 miliar dolar AS dari biaya transaksi, dan sebagian digunakan untuk membeli kembali 8 juta token HYPE. Saat ini, kapitalisasi pasar yang beredar sekitar 100 miliar dolar AS.

Jadi, valuasi saat ini sebenarnya mirip dengan struktur yang didukung oleh pembelian kembali. Terutama dalam pasar bearish, ketika tidak banyak dana baru yang masuk, pembelian kembali adalah dukungan paling langsung.

Ketika pasar buruk, mengandalkan keuntungan platform sendiri + pembelian kembali untuk menjaga harga; saat pasar naik, volume transaksi meningkat, elastisitas model ini akan benar-benar terlihat.

Selain itu, ada titik pertumbuhan baru, Hyperliquid dan Polymarket memiliki sekelompok pemain inti yang tumpang tindih, mereka sendiri adalah trader frekuensi tinggi dan berpengetahuan tinggi. Mereka mampu menghasilkan volume transaksi besar di Polymarket, dan di Hyperliquid juga merupakan trader dengan posisi besar.

Kualitas pengguna seperti ini sangat berharga karena mereka memiliki modal yang relatif besar dan terus melakukan transaksi serta menyumbang biaya transaksi secara berkelanjutan.

Mungkin nanti Hyperliquid akan membuat pasar prediksi sendiri. Jika berhasil, harga HYPE akan terus meningkat.

Dalam jangka pendek, valuasi didukung oleh pembelian kembali; dalam jangka panjang, tergantung pada seberapa besar transaksi dapat dikembangkan, dan memindahkan volume dari bursa terpusat ke platform ini.

Dilihat dari harga, di bawah 30 adalah waktu yang tepat untuk mempertimbangkan membangun posisi, karena HYPE akan mengalami banyak unlock di paruh kedua tahun ini.