Konsep obat inovatif kembali aktif, Lianhuan Pharmaceutical dan Shuanglu Pharmaceutical masing-masing naik dua hari berturut-turut, Sansheng Guojian mencapai rekor tertinggi baru

Inovasi obat kembali aktif saat perdagangan pada 30 hari ini; hingga saat berita ini disampaikan, Tiga Sheng Guojian naik lebih dari 18%, terus mencetak rekor tertinggi di siang hari; Haitai Bio naik lebih dari 13%, Lianhuan Pharmaceutical dan Shuanglu Pharmaceutical menanjak (limit up) dua hari berturut-turut, Dongcheng Pharmaceutical dan Yatai Pharmaceutical juga menanjak (limit up), Nuochen Jianhua naik lebih dari 9%.

Menurut kabar dari National Medical Products Administration (NMPA), pada tiga bulan pertama tahun ini, total nilai transaksi lisensi obat inovatif China ke pihak luar melebihi 60 miliar dolar AS, mendekati setengah dari total tahun 2025; statistik terbaru dari NMPA menunjukkan bahwa per 27 Maret, China telah menyetujui 10 obat inovatif pada tahun 2026, di mana 2 di antaranya adalah impor dan 8 merupakan produksi dalam negeri. Obat inovatif China mencatat terobosan bersejarah, serta mempertahankan momentum dan potensi perkembangan yang baik.

Guosheng Securities menilai bahwa saat ini sektor obat inovatif sedang berada pada “jendela emas” ketika tiga siklus—“realisasi kinerja, pemulihan valuasi, dan katalis dari konferensi”—beririsan. Sebelumnya, sejak akhir kuartal ketiga tahun lalu, sektor obat inovatif mengalami penyesuaian yang berlangsung lebih dari setengah tahun, sehingga risiko valuasi telah dilepaskan secara relatif memadai. Namun, penekanan sentimen dalam jangka pendek tidak mengubah logika mendasar bahwa prospek industri jangka panjang tetap baik:

Pertama, dari sisi fundamental ke atas, banyak perusahaan obat berhasil berbalik dari rugi menjadi untung. Berdasarkan data Wind, per 24 Maret, di seluruh pasar saham A-share, dalam industri biomedis kesehatan sektor Shenwan, terdapat 169 perusahaan yang telah mengungkapkan laporan tahunan tahun 2025. Dari jumlah tersebut, 121 perusahaan memiliki laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham (akun induk) bernilai positif, atau lebih dari tujuh puluh persen; 77 perusahaan mengalami pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham secara year-on-year, sementara 20 perusahaan mencatat laju pertumbuhan laba bersih year-on-year lebih dari 100%. Ini menunjukkan karakteristik bahwa pemulihan profitabilitas sektor secara keseluruhan dan pemisahan/penyebaran kinerja secara struktural berjalan bersamaan.

Kedua, antara 17 April hingga 22 April, Konferensi Tahunan American Association for Cancer Research (AACR) akan segera digelar. Pada 2025, 126 perusahaan farmasi China tampil di konferensi AACR, membawa hampir 300 hasil penelitian obat baru, termasuk lebih dari 80 studi ADC, hampir 40 studi bispesifik, dan lebih dari 10 studi antibodi tunggal; jenis obat lain juga mencakup obat yang dikonjugasikan peptida, molecular glue, terapi sel, tri-antibody, PROTAC, dan lain-lain.

Ketiga, antara 29 Mei hingga 2 Juni, Konferensi Tahunan American Society of Clinical Oncology (ASCO) menunggu untuk digelar. Pada tahun 2015, di ASCO, China hanya memiliki 1 presentasi lisan dan tidak ada proyek LBA; tetapi pada tahun 2025, riset dari negara ini terpilih lebih dari 70 presentasi lisan. Tidak hanya jumlahnya meningkat secara signifikan, tetapi kualitasnya juga mengalami lompatan. Di antaranya, 11 studi terpilih dalam Late-Breaking Abstracts (LBA) yang sangat bernilai, menjadi fokus perhatian global. Menantikan riset penting dari perusahaan obat inovatif China yang akan dibawa oleh konferensi akademik besar pada periode April hingga Juni tahun ini.