Keuangan Pemula | "HALO" menjadi viral, aset mana yang harus menjadi perhatian utama?

Sejak awal tahun ini, sebuah strategi perdagangan yang disebut “HALO” telah menyebar dari saham AS ke saham Hong Kong dan A-Saham (A-Share). Sebenarnya apa itu “HALO”? Apa logika dasarnya? Dalam rencana besar “Lima Belas Lima” (“十五五”, 2026-2030), aset inti apa saja yang patut menjadi fokus perhatian kita?

●Apa itu “HALO”?

“HALO” adalah singkatan dari “Heavy Assets, Low Obsolescence”, yang jika diterjemahkan menjadi “aset berat, tingkat keusangan yang rendah”. Di tengah situasi ketika teknologi kecerdasan buatan berkembang pesat tanpa henti, dan model platform berbasis aset ringan bermunculan terus-menerus, popularitas konsep ini tampak tidak sejalan dengan logika—namun sebenarnya mencerminkan keinginan pasar yang lebih dalam terhadap kepastian dan benteng berbasis wujud nyata setelah hiruk-pikuk mereda.

Secara sederhana, aset “HALO” merujuk pada aset yang memiliki benteng yang bersifat kaku dengan wujud fisik, serta nilai intinya sulit untuk digantikan atau ditumbangkan oleh algoritme atau teknologi digital. Ketika model AI membutuhkan dukungan listrik dalam skala masif, dan ketika pusat data memerlukan infrastruktur dasar yang stabil untuk menopang, aset “berat” ini justru menjadi orang-orang yang “mengurus sekop” yang tidak tergantikan di era AI. Karena itu, gagasan inti aset “HALO” adalah: merangkul aset-aset yang sulit dibangun dengan cepat, sulit digantikan secara teknologi, serta kepastian yang tidak bisa dipisahkan dari kehidupan dan industri.

●Calon teladan aset “HALO”—listrik

Jika harus mencari industri yang paling mampu menjelaskan makna “HALO”, listrik tidak diragukan lagi adalah “calon teladan” yang paling tepat.

Dari sisi permintaan, ledakan komputasi untuk model AI sedang membentuk ulang tatanan energi global. Listrik yang dibutuhkan untuk melatih sebuah model AI besar setara dengan konsumsi listrik setahun dari ratusan rumah tangga; sedangkan untuk tahap inferensi yang berjalan terus-menerus, tantangannya bahkan lebih besar terhadap stabilitas jaringan listrik. “Kekhawatiran listrik” tidak lagi sekadar konsep yang jauh—melainkan kenyataan yang sedang terjadi. Hal ini mendorong jaringan listrik melakukan ekspansi menyeluruh serta peningkatan yang cerdas, sehingga nilai strategis infrastruktur listrik kembali ditemukan.

Dari sisi penawaran, rencana “Lima Belas Lima” telah menyuntikkan dorongan kebijakan yang kuat bagi industri listrik. State Grid telah secara jelas mengumumkan bahwa investasi aset tetap pada periode 2026-2030 diperkirakan mencapai 4 triliun yuan, meningkat 40% dibanding periode “Lima Belas Lima” (sebelumnya “十四五”). Ini disebut sebagai “investasi listrik terbesar dalam sejarah dalam negeri”. Di balik angka ini, terjadi peningkatan posisi jaringan listrik sebagai “fondasi infrastruktur digital” di era AI—bukan lagi sekadar layanan publik tradisional, melainkan aset strategis yang memikul keamanan energi nasional serta transformasi ekonomi digital.

Dukungan di tingkat kebijakan juga sangat padat. Sejak 2022, banyak kementerian bersama atau secara individual telah mengeluarkan berbagai dokumen penting seperti “Rencana Aksi untuk Mempercepat Inovasi Pengembangan Peralatan Listrik Hijau dan Rendah Karbon”, serta “Blue Book tentang Pengembangan Sistem Listrik Baru”, dan lainnya. Dokumen-dokumen ini berfokus pada inovasi teknologi peralatan listrik, pembangunan hijau, transformasi digital, stabilitas sistem, serta pemanfaatan energi baru terbarukan (new energy consumption) pada bidang-bidang kunci. Pada Januari 2026, State Grid semakin menegaskan arah fokus pada periode “Lima Belas Lima”: mempercepat pembangunan jaringan listrik baru yang menjadikan jaringan transmisi utama dan jaringan distribusi sebagai fondasi penting, dengan smart microgrid sebagai pelengkap yang bermanfaat; mendorong secara menyeluruh transformasi hijau; serta memperkuat pemberdayaan berbasis teknologi.

Dengan panduan desain tingkat atas, pelepasan insentif kebijakan, dan transformasi pendorong investasi—ketiga logika tersebut saling menumpuk, sehingga industri listrik kini sedang memasuki periode re-evaluasi nilai yang memiliki kepastian kuat dan keberlanjutan yang lama.

●Bagaimana penempatan yang efisien? Kunci Indeks Listrik dan Utilitas “CSI All-Share Electric Power and Public Utilities”

Bagi investor ritel, bagaimana menangkap peluang investasi aset listrik “HALO” secara efisien? Investasi berbasis indeks mungkin merupakan solusi terbaik. Sebagai contoh, Indeks Listrik dan Utilitas “CSI All-Share Electric Power and Public Utilities Index”. Indeks ini menyediakan jalur praktis bagi investor untuk melakukan penempatan satu langkah terhadap seluruh rantai industri listrik. Keunggulannya terutama tercermin dalam empat dimensi berikut:

“Serba bisa” dalam listrik, dikemas sekali klik

Indeks tersusun dari saham-saham pada industri utilitas listrik, sehingga mampu mencerminkan kinerja keseluruhan industri secara menyeluruh. Pada 5 Maret 2026, bobot industri utilitas mencapai 95,05%, sementara porsi industri batubara sebesar 4,31%. Yang lebih layak diperhatikan adalah struktur rinciannya: bobot pembangkit listrik tenaga uap (termal), pembangkit listrik tenaga air (hidro), dan pembangkit listrik tenaga angin berturut-turut 33,74%, 19,61%, dan 14,17%. Struktur ini memungkinkan investor menikmati peluang pemulihan valuasi dari pembangkit listrik tenaga uap tradisional dalam konteks jaminan pasokan energi, sekaligus menangkap potensi jangka panjang pertumbuhan energi baru seperti tenaga angin dan tenaga air (Sumber data: Research Institute Tianfeng Securities, “Global Shortage Resonan dan Kebangkitan Perdagangan HALO: Revaluasi Sistem Listrik Baru”; waktu statistik sampai 2026.03.05.).

Berkumpulnya para pemimpin, terkonsentrasi pada yang kuat di industri

Secara keseluruhan, saham-saham penyusun indeks cenderung memiliki gaya large-cap. Sepuluh saham dengan bobot terbesar mencakup para pemimpin industri di berbagai bidang, dengan total bobot sebesar 48,38%. Konsentrasi bobot berada pada tingkat yang wajar, dan rata-rata kapitalisasi pasar total adalah 1666,45 miliar yuan. Perusahaan-perusahaan pemimpin ini memiliki parit pertahanan yang dalam dan kemampuan menahan risiko yang kuat—ini adalah perwakilan terbaik dari atribut “aset berat” dalam strategi “HALO” (Sumber data: Research Institute Tianfeng Securities, “Global Shortage Resonan dan Kebangkitan Perdagangan HALO: Revaluasi Sistem Listrik Baru”; waktu statistik sampai 2026.03.05.).

Kualitas laba yang solid, ketangguhan operasional yang menonjol

Meski pendapatan usaha indeks dipengaruhi fluktuasi siklus sehingga sempat melambat sedikit, skala operasinya tetap berada pada level yang tinggi, memperlihatkan karakter dasar pertahanan sektor utilitas publik dan ketangguhan operasional. Hingga akumulasi 2025Q3, pendapatan usaha mencapai 12866,31 miliar yuan. Yang lebih patut diperhatikan adalah kemampuan pemulihan laba: laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk setelah mengalami penurunan sementara pada kuartal kedua tahun 2025, pada 2025Q3 cepat stabil dan kembali pada jalur pertumbuhan yang positif; tingkat pertumbuhan year-on-year menjadi positif, sebesar 0,96%, dengan akumulasi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk mencapai 1601,86 miliar yuan. Dalam lingkungan pasar yang kompleks, indeks tetap mempertahankan kualitas laba yang kokoh dan pemulihan yang stabil—ini merupakan perwujudan yang hidup dari karakteristik “penurunan nilai yang rendah” dari aset “HALO” (Sumber data: Research Institute Tianfeng Securities, “Global Shortage Resonan dan Kebangkitan Perdagangan HALO: Revaluasi Sistem Listrik Baru”; waktu statistik sampai 2026.03.05.).

Pergerakan historis yang stabil, kemampuan pengendalian risiko yang menonjol

Dengan periode sampel dari 1 Januari 2023 hingga 5 Maret 2026, imbal hasil kumulatif (persentase kenaikan/penurunan) Indeks Listrik dan Utilitas CSI All-Share adalah 22,67%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan (annualized) sebesar 8,28%, volatilitas tahunan sebesar 7,50%, rasio Sharpe sebesar 0,23, dan penurunan maksimum (max drawdown) sebesar 16,92%. Dibandingkan dengan indeks broad-based seperti CSI 300, CSI 500, dan CSI 1000, volatilitas tahunan dan penurunan maksimum Indeks Listrik dan Utilitas CSI All-Share secara signifikan lebih rendah, yang menunjukkan kemampuan pengendalian risiko serta stabilitas yang lebih baik (Sumber data: Research Institute Tianfeng Securities, “Global Shortage Resonan dan Kebangkitan Perdagangan HALO: Revaluasi Sistem Listrik Baru”; waktu statistik sampai 2026.03.05. Karena waktu berdirinya dan berjalannya pasar modal Tiongkok relatif singkat, data historis tidak mewakili seluruh tahap kinerja pasar; data tersebut tidak dapat mewakili atau memprediksi kinerja masa depan dari dana terkait.).

Kode dana Indeks Listrik dan Utilitas CSI All-Share Yongqing (Taikang): Kelas A 026701 Kelas C 026702 Mulai 16 Maret terbitan besar!