Stori Menargetkan IPO Dalam Dua Tahun Setelah Mencapai Keuntungan Berkelanjutan

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan buletin FinTech Weekly

Dibaca oleh para eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna, dan lainnya

Stori Bidik IPO pada Akhir 2026 Setelah Mencapai Tonggak Profitabilitas

Fintech Meksiko melaporkan pendapatan bersih untuk paruh pertama 2025, didorong oleh pertumbuhan layanan konsumen yang kurang terlayani bank

Stori, fintech berbasis di Meksiko yang berfokus melayani konsumen yang kurang terlayani bank, menargetkan siap untuk penawaran umum perdana dalam 24 bulan, menurut Kepala Eksekutif Bin Chen. Target tersebut menyusul pencapaian profitabilitas berkelanjutan perusahaan lebih awal tahun ini.

Perusahaan mencatat pendapatan bersih sebesar 21,4 juta peso ($1,1 juta) hingga akhir Juni, antara lain berkat kredit dari pembayaran pajak di muka. Pendapatan tahunan mencapai $300 juta, naik 80% dibandingkan tahun sebelumnya.

Fokus pada Segmen yang Kurang Terlayani

Didirikan pada 2018, Stori menawarkan kartu pembayaran, pinjaman pribadi, dan rekening deposito berbunga tinggi. Perusahaan mengklaim memiliki 3,7 juta pengguna di Meksiko, dengan tingkat persetujuan 99% untuk kartu kreditnya. Strategi perusahaan menargetkan konsumen kelas menengah dan berpenghasilan rendah di pasar yang hanya sekitar sepertiga orang dewasa memiliki kredit formal, sementara uang tunai tetap menjadi metode pembayaran dominan.

Melayani segmen ini membawa tantangan yang melekat. Pada bulan Juni, 23% pinjaman mengalami keterlambatan pembayaran, meskipun Chen menyatakan bahwa tingkat tersebut lebih baik daripada rata-rata pasar untuk basis pelanggan yang sama. Pengembalian aset yang disesuaikan dengan risiko milik Stori berada pada 10% secara tahunan.

Jalur Menuju Profitabilitas Operasional

Dengan mengecualikan kredit terkait pajak, perusahaan membukukan rugi operasional 272 juta peso pada paruh pertama tahun ini, sehingga defisitnya menyempit sekitar 1 miliar peso dibandingkan setahun sebelumnya. Chen mengatakan bahwa laba operasional diperkirakan akan terjadi pada akhir 2025.

Perusahaan telah menurunkan biaya untuk melayani pelanggan lebih dari 35% selama setahun terakhir, dengan menyebut penggunaan komputasi awan dan kecerdasan buatan dalam penilaian kredit, layanan pelanggan, dan pemasaran.

Konteks Kompetitif dan Regulasi

Pasar fintech Meksiko menjadi semakin kompetitif, dengan perusahaan seperti Nubank dan MercadoLibre yang juga mengejar pelanggan yang kurang terlayani bank. Data dari firma konsultan Miranda Partners menunjukkan bahwa Nubank dan Klar melaporkan rasio pinjaman bermasalah sebesar 20,8% dan 26,8%, masing-masing, pada bulan Juni. Sementara itu, Stori memiliki rasio pinjaman-ke-deposito yang paling sehat menurut Miranda di antara ketiganya.

Gilberto Garcia, kepala intelijen di Miranda Partners, mencatat bahwa banyak fintech di Meksiko telah kesulitan mencapai profitabilitas berkelanjutan karena risiko kredit yang lebih tinggi daripada yang diperkirakan dan biaya operasional yang terus berlanjut.

Prospek IPO di Pasar yang Lambat

IPO dari Stori akan menjadi pencatatan publik yang jarang untuk startup ventura yang didukung investor di Amerika Latin. Penawaran penting terakhir di kawasan tersebut adalah debut Nubank pada 2021, menurut CB Insights.

Stori telah menghimpun $280 juta dalam pendanaan Seri C antara 2021 dan 2024, dengan investor termasuk Notable Capital, BAI Capital, GGV Capital, General Catalyst, dan Tresalia Capital. Perusahaan terakhir kali mengungkap valuasi sebesar $1,2 miliar pada 2021 dan saat ini tidak sedang mencari pendanaan baru.

Sementara operasi di Kolombia dimulai pada 2024, Chen mengatakan bahwa fokus utama tetap pada ekspansi di Meksiko. Ia menambahkan bahwa perusahaan kadang dapat memprioritaskan pertumbuhan dibanding profitabilitas jangka pendek, tetapi tanpa mengizinkan kerugian yang berkepanjangan.