JPMorgan Ungkap Apa yang Bisa Mendorong Pemulihan Crypto di 2026

• Iklan -

Analis di JPMorgan telah menguraikan prospek yang konstruktif untuk pasar kripto sepanjang sisa tahun 2026, memperkirakan bahwa arus masuk institusional dapat melebihi rekor $130 miliar yang tercatat pada 2025.

Terlepas dari awal tahun yang volatil, bank tersebut memperkirakan fase pemulihan berikutnya akan dipimpin oleh modal berbasis regulasi, bukan spekulasi yang didorong ritel.

**Laporan ini memposisikan 2026 **sebagai tahun transisi, ketika partisipasi struktural dari dana pensiun, perusahaan asuransi, dan manajer aset menjadi kekuatan dominan yang membentuk arah pergerakan harga.

Pemicu Regulasi dan Partisipasi Institusional

JPMorgan mengidentifikasi potensi kejelasan regulasi di AS, termasuk kemungkinan disahkannya Clarity Act, sebagai katalis utama yang dapat membuka modal dari institusi yang selama ini tetap berhati-hati karena ketidakpastian kepatuhan. Kerangka yang lebih jelas dapat memungkinkan dana pensiun dan perusahaan asuransi mengalokasikan ke aset digital melalui instrumen yang teregulasi.

Bank tersebut juga mencatat bahwa aktivitas de-risking yang menguat pada akhir 2025 tampaknya sedang menstabil. Data arus dana Februari 2026 menunjukkan penarikan modal melambat, menandakan pergeseran dari likuidasi menuju konsolidasi.

Stabilisasi ini menjadi dasar bagi alokasi ulang yang diperbarui jika kondisi makro tetap mendukung.

Biaya Produksi Bitcoin dan Dinamika Lantai Pasar

Analis yang dipimpin Nikolaos Panigirtzoglou menyoroti bahwa perkiraan biaya produksi Bitcoin telah turun menjadi sekitar $77,000. Penurunan tersebut mengikuti capitulation miner dan penyesuaian operasional setelah volatilitas harga.

Secara historis, metrik biaya produksi telah berfungsi sebagai titik referensi untuk kemungkinan lantai pasar selama fase korektif. Meskipun tidak menjamin adanya dukungan, level keseimbangan yang lebih rendah dapat mengurangi tekanan penurunan yang berkelanjutan jika kondisi pasar menstabil.

JPMorgan terus mempertahankan target jangka panjang untuk Bitcoin setinggi $266,000, memposisikan aset tersebut sebagai semakin kompetitif dengan emas sebagai penyimpan nilai dalam portofolio yang terdiversifikasi.

                Arus Masuk Investor Baru Bitcoin Berubah Negatif karena Modal Berbalik Tarik

Pertumbuhan di Luar Harga: Stablecoin dan Tokenisasi

Di luar prakiraan harga secara arah, bank memperkirakan adanya ekspansi pada stablecoin, aset riil dunia yang ditokenisasi, dan infrastruktur kustodian. Segmen-segmen ini dipandang sebagai lapisan dasar bagi efisiensi keuangan, bukan sekadar vertikal yang spekulatif.

Laporan tersebut menyarankan bahwa pertumbuhan penerbitan aset yang ditokenisasi dan solusi kustodian yang teregulasi akan memperkuat keyakinan institusional, sehingga mendukung partisipasi modal yang lebih luas.

Sementara aktivitas kesepakatan modal ventura melambat di awal 2026, JPMorgan mengantisipasi adanya momentum pembiayaan yang kembali dan kemungkinan aktivitas IPO di antara penyedia infrastruktur yang bertumpu pada kripto pada akhir tahun.

Prospek Struktural untuk 2026

JPMorgan memproyeksikan bahwa total arus masuk untuk 2026 dapat melampaui $130 miliar yang tercatat pada 2025, didorong terutama oleh relokasi ke aset digital large-cap dan produk investasi yang teregulasi.

Prospek ini mencerminkan pergeseran komposisi pasar, bukan sekadar pemulihan siklus secara sederhana. Jika adopsi institusional terus berlanjut dan kejelasan regulasi membaik, bank memperkirakan pasar kripto akan beralih ke model pertumbuhan yang lebih digerakkan oleh infrastruktur, didukung oleh arus masuk modal yang berkelanjutan, bukan oleh momentum ritel yang bersifat episodik.