Harga saham dan kinerja perusahaan keduanya mengalami tekanan, Sanuo Bio terus melakukan aksi untuk mendukung pasar!

27 Maret setelah penutupan perdagangan, pemimpin di bidang pemantauan gula darah, Sanuo Bio, merilis dua pengumuman terkait buyback secara beruntun; bersamaan dengan itu, perusahaan juga meluncurkan rencana buyback saham putaran baru dan menyesuaikan penggunaan saham buyback yang sudah ada. Ditambah lagi dengan aksi akumulasi yang dilakukan pihak manajemen sebelumnya, reporter Harian Ekonomi (selanjutnya disebut reporter “setiap berita harian”) menemukan bahwa di balik serangkaian langkah pengelolaan nilai pasar yang terus diwujudkan itu terdapat tekanan ganda: harga saham perusahaan yang terus lesu dan penurunan kinerja.

Buyback beruntun + akumulasi oleh manajer umum; berbagai langkah Sanuo Bio mendarat dengan padat

Berdasarkan pengumuman perusahaan, pada 27 Maret setelah penutupan perdagangan, Sanuo Bio meluncurkan skema buyback putaran baru, berencana menggunakan dana sendiri atau dana yang dibiayai sebesar 150 juta yuan~300 juta yuan untuk membeli kembali saham perusahaan. Seluruhnya akan digunakan untuk pembatalan pengurangan modal (penyusutan/annulment) dan diperkirakan jumlah saham yang dibeli kembali adalah 6 juta saham~12 juta saham, sekitar 1,07%~2,14% dari total saham perusahaan. Harga buyback kali ini menetapkan batas atas 25 yuan/saham, yang merupakan premi sekitar 58,83% dibanding harga penutupan pada hari pengumuman, yaitu 15,74 yuan. Perusahaan menyatakan bahwa buyback ini didasarkan pada keyakinan terhadap prospek perkembangan masa depan perusahaan dan pengakuan atas nilai jangka panjangnya, dengan mempertimbangkan secara menyeluruh kondisi operasi saat ini, kondisi keuangan, serta kemampuan laba di masa depan dan faktor-faktor lain. Selain itu, perusahaan juga secara penuh mempertimbangkan kinerja saham perusahaan di pasar sekunder dalam waktu dekat, untuk menjaga kepentingan para investor dan meningkatkan kepercayaan investor, serta mendorong perkembangan jangka panjang yang sehat, stabil, dan berkelanjutan.

Reporter “setiap berita harian” mencatat bahwa pada hari yang sama ketika perusahaan mengumumkan skema buyback di atas, perusahaan juga mengumumkan penyesuaian terhadap penggunaan saham buyback yang telah ada. Pengumuman menunjukkan bahwa Sanuo Bio akan mengubah penggunaan sekitar 3,4215 juta saham yang telah dibeli kembali pada Agustus 2024, dari “untuk program kepemilikan saham karyawan atau insentif berbasis ekuitas” menjadi “untuk pembatalan pengurangan modal”. Menurut ketentuan yang relevan, saham buyback yang digunakan untuk pelaksanaan program kepemilikan saham karyawan atau insentif berbasis ekuitas harus diimplementasikan dalam waktu tiga tahun setelah selesai buyback; bagian yang tidak diimplementasikan hingga lewat waktu akan dibatalkan secara hukum. Saat ini, masih tersisa sekitar 1 tahun 4 bulan sebelum berakhirnya tenggat tiga tahun tersebut. Terkait perubahan penggunaan yang dilakukan lebih awal ini, perusahaan menyatakan bahwa tujuannya adalah untuk menjaga kepentingan investor dan meningkatkan kepercayaan pasar.

Yang patut diperhatikan, Sanuo Bio baru saja menyelesaikan buyback putaran sebelumnya secara “maksimal” pada pertengahan Februari tahun ini. Sebelumnya, perusahaan merencanakan buyback saham sebesar 150 juta yuan~300 juta yuan untuk program kepemilikan saham karyawan, insentif berbasis ekuitas, atau konversi obligasi yang dapat dikonversi. Pada akhirnya, pada 12 Februari tahun ini, perusahaan telah membeli kembali total 15,7553 juta saham, setara dengan 2,81% dari total saham perusahaan, dengan nilai transaksi total 300 juta yuan, sehingga rencana buyback terselesaikan sepenuhnya.

Selain buyback yang beruntun, pihak manajemen perusahaan juga melakukan aksi akumulasi saham. Pada 29 Januari, manajer umum yang baru sekaligus wakil ketua dewan, Li Xin Yi, menggunakan dana miliknya untuk membeli tambahan 571.800 saham perusahaan, dengan nilai akumulasi sekitar 10,1805 juta yuan (tidak termasuk pajak biaya transaksi), yang setara 0,10% dari total saham perusahaan. Mengenai alasan akumulasi tersebut, pengumuman menyatakan bahwa berdasarkan keyakinan terhadap kemampuan perusahaan untuk berkembang secara berkelanjutan dan stabil di masa depan, serta pengakuan atas nilai investasi jangka panjang perusahaan. Informasi publik menunjukkan bahwa Li Xin Yi adalah putri dari Li Shaobo, pengendali perusahaan dan pemilik kendali aktual; sejak Desember 2022 ia menjabat sebagai wakil ketua dewan perusahaan, dan mulai Desember 2025 ia ditunjuk sebagai manajer umum.

Harga saham turun lebih dari 50% terbesar dalam tiga tahun terakhir; proyeksi kinerja tahun 2025 diperkirakan turun tajam

Reporter “setiap berita harian” mencatat bahwa di balik buyback dan akumulasi yang padat kali ini, Sanuo Bio menghadapi tekanan ganda: harga saham yang terus lesu dan penurunan kinerja yang besar pada tahun 2025.

Dari sisi pasar sekunder, setelah harga saham perusahaan mencapai puncak 35,12 yuan pada 8 Oktober 2024 dalam perdagangan harian, harga saham terus berfluktuasi dan cenderung turun. Pada 27 Maret tahun ini, ketika perusahaan mengumumkan skema buyback putaran baru, harga intraday mencatat titik terendah dalam hampir tiga tahun, yaitu 15,3 yuan. Berdasarkan perhitungan tersebut, dalam tiga tahun terakhir, penurunan maksimum harga saham Sanuo Bio sekitar 56,44%. Berkat kabar baik buyback tersebut, pada 30 Maret harga saham perusahaan dibuka dengan kenaikan lebih dari 5%, kemudian naik sempat tinggi lalu berbalik turun. Pada akhirnya, harga ditutup pada 16,14 yuan, dengan kenaikan 2,54% pada hari itu; kapitalisasi pasar mencapai 9,043 miliar yuan.

Dari sisi kinerja, tekanan juga terlihat jelas. Pada 28 Januari, Sanuo Bio merilis prakiraan kinerja tahun 2025: memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 0,85 miliar yuan~1,275 miliar yuan, turun 73,95% menjadi 60,92% dibanding 3,26 miliar yuan pada tahun 2024; memperkirakan laba bersih setelah dikurangi pos non-operasional (扣非净利润) sebesar 0,45 miliar yuan~0,675 miliar yuan, turun 84,73% menjadi 77,09% secara tahun-ke-tahun, menandakan penurunan kinerja yang signifikan.

Berdasarkan laporan triwulan tiga perusahaan, hingga tiga triwulan pertama tahun 2025, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 211 juta yuan, turun 17,36% secara tahun-ke-tahun. Mengapa laba bersih tahun 2025 tidak sebaik laba pada tiga triwulan pertama tahun 2025? Untuk fluktuasi kinerja yang besar, perusahaan terutama merangkum penyebabnya dalam empat poin: pertama, melakukan pencadangan penurunan nilai goodwill untuk anak usaha sepenuhnya PTS sebesar 130 juta yuan~170 juta yuan; kedua, anak usaha AS THI membayar biaya penyelesaian kepada Roche sebesar 19 juta dolar AS, yang diperkirakan berdampak pada laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk perusahaan pada tahun 2025 sebesar 74,63 juta yuan; ketiga, perusahaan terus mendorong transformasi digital manajemen diabetes, meningkatkan penempatan produk baru CGM dan BGM, sehingga penyesuaian struktur produk memberikan pengaruh tertentu terhadap total margin kotor produk pemantauan gula darah secara keseluruhan, sementara investasi biaya pasar terus meningkat; keempat, laba rugi non-operasional meningkat dibanding 2024.

Secara keseluruhan, menghadapi tekanan ganda berupa penurunan berkelanjutan harga saham dan penurunan kinerja, Sanuo Bio menjaga stabilitas pasar melalui rangkaian “buyback untuk pembatalan” yang beruntun, ditambah “paket” akumulasi oleh manajemen. Namun, di platform interaktif Yi, sejumlah investor mengajukan berbagai pertanyaan: perusahaan mengeluarkan beberapa langkah untuk menstabilkan harga saham, tetapi hingga saat ini harga saham belum menunjukkan pemulihan yang jelas. Apakah perusahaan masih memiliki langkah manajemen nilai pasar yang lebih sistematis dan kuat? Pada 23 Maret, perusahaan menjawab bahwa fluktuasi harga saham di pasar sekunder dipengaruhi secara komprehensif oleh berbagai faktor seperti kondisi ekonomi makro, kebijakan industri, sentimen pasar, dan operasi perusahaan. Perusahaan telah menyampaikan keyakinan terhadap nilai jangka panjang perusahaan melalui langkah-langkah seperti pembelian kembali saham dan akumulasi oleh manajemen. Perusahaan akan terus fokus pada bisnis utama, serta mendorong agar nilai pasar dan nilai intrinsik semakin selaras melalui langkah-langkah seperti peningkatan kinerja operasional, pengoptimalan mekanisme pengembalian kepada investor, dan penguatan komunikasi.

Adapun terkait strategi digital global yang didorong dengan CGM sebagai inti, juga ada beberapa investor yang bertanya kapan strategi tersebut dapat menghasilkan kontribusi pendapatan. Pada 2 Maret, perusahaan menjawab bahwa ekosistem manajemen digital perusahaan dengan “biological sensing + artificial intelligence + medical” sebagai inti saat ini masih berada pada tahap akumulasi pengguna, pengoptimalan layanan, dan eksplorasi model. Hingga saat ini, untuk sebagian produk, telah terjalin interkonektivitas dengan platform ekosistem utama seperti Huawei Hongmeng dan Ant Alipay, sehingga menjangkau kelompok pengguna yang lebih luas. Perlu dijelaskan bahwa kontribusi pendapatan dari ekosistem manajemen digital bergantung pada akumulasi skala pengguna, pembinaan kebiasaan pembayaran, penyempurnaan sistem layanan, serta pendalaman kerja sama ekosistem; ini termasuk penataan strategi jangka panjang perusahaan.

Data publik menunjukkan bahwa Sanuo Bio adalah produsen alat pemantauan gula darah dan deteksi lipid darah yang terkemuka di Tiongkok, serta perusahaan instrumen gula darah terbesar keempat di dunia. Produk pemantauan gula darah perusahaan meraih lebih dari 50% pangsa di pasar ritel domestik, dengan lebih dari 25 juta pengguna global. Produk dan layanan perusahaan mencakup 187 negara dan wilayah. Pada tahun 2023, sistem pemantauan glukosa berkelanjutan (CGMs) Sanuo Aikan milik perusahaan telah disetujui untuk listing, menjadi produk CGM pertama di dunia yang menggunakan teknologi pembuatan sensor glukosa generasi ketiga. CGM generasi kedua memperoleh sertifikat registrasi perangkat medis kelas III di dalam negeri pada 13 Desember 2024, dan mulai dijual di pasar domestik pada tahun 2025.

Harian Ekonomi