Bagaimana United Therapeutics Mengalahkan Perkiraan Q3 Wall Street

2019 belum menjadi tahun yang bagus untuk United Therapeutics (UTHR +13,63%). Saham farmasi ini turun 20% menjelang pembaruan kuartal ketiga perusahaan.

Namun United Therapeutics mengumumkan hasil kuartal ketiganya sebelum pasar dibuka pada hari Rabu, memicu lonjakan yang cukup baik dalam perdagangan awal. Berikut apa yang disukai investor dari pembaruan terbaru perusahaan ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Berdasarkan angka

United Therapeutics melaporkan pendapatan sebesar $401,5 juta di kuartal ketiga. Ini mencerminkan penurunan 3% dari total pendapatan periode tahun sebelumnya sebesar $412,7 juta. Namun, angka ini jauh melampaui estimasi pendapatan konsensus dari analis Wall Street sebesar $337,6 juta.

Perusahaan melaporkan laba bersih kuartal ketiga sebesar $132,4 juta, atau $3,02 per saham, berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP). Ini menunjukkan peningkatan dibandingkan laba bersih $106,5 juta, atau $2,44 per saham, yang dicatat pada periode tahun sebelumnya.

Laba bersih yang disesuaikan di kuartal ketiga mencapai $168,3 juta, atau $3,83 per saham. Ini di bawah laba bersih sebesar $174,9 juta, atau $3,98 per saham, yang dicatat pada kuartal yang sama tahun 2018. Namun, angka ini jauh melampaui estimasi laba bersih yang disesuaikan dari analis sebesar $2,47 per saham.

Di balik angka

Ada beberapa titik terang bagi United Therapeutics di kuartal ketiga. Penjualan produk utama perusahaan, obat hipertensi arteri pulmonalis (PAH) Remodulin, meningkat 10% dari tahun ke tahun menjadi $168,3 juta, didorong oleh kekuatan di pasar internasional.

Namun, bintang yang paling cepat berkembang dari United Therapeutics adalah Unituxin, dengan penjualan obat neuroblastoma yang melonjak 31% menjadi $30,1 juta. Obat PAH Orenitram juga menunjukkan pertumbuhan yang kuat dengan penjualan kuartal ketiga melonjak 15% dari tahun ke tahun menjadi $62 juta. Penjualan Tyvaso, obat PAH nomor dua terlaris perusahaan, naik 3% menjadi $110,8 juta.

Sisi lemah bagi United Therapeutics di kuartal ketiga adalah Adcirca. Penjualan obat ini turun 59% dari tahun ke tahun menjadi $30,3 juta karena adanya persaingan dari obat generik yang masuk pasar pada Agustus 2018.

Laba bersih perusahaan secara signifikan didukung di kuartal ketiga oleh biaya penjualan produk yang lebih rendah, terutama karena penurunan biaya royalti untuk Adcirca. Perusahaan juga memangkas pengeluaran secara menyeluruh, dengan biaya operasional turun 17% dari periode tahun sebelumnya.

Ke depan

Seperti kebanyakan saham farmasi, sumber utama kehidupan United Therapeutics adalah pipeline-nya. CEO Michael Benkowitz menyoroti beberapa perkembangan pipeline yang dapat dinantikan investor dalam waktu dekat.

Perusahaan terus membuat kemajuan dengan studi klinis tahap akhir yang mengevaluasi Unituxin dalam pengobatan kanker paru kecil dan mengevaluasi Tyvaso dalam hipertensi pulmonal (PH) yang terkait dengan penyakit paru interstisial. Selain itu, perusahaan seharusnya mendapatkan manfaat dari pembaruan terbaru pada label produk Orenitram yang menyatakan bahwa produk ini dapat menunda perkembangan penyakit PAH.