Texas Membuat Cadangan Bitcoin Strategis dan Menyasar Ethereum sebagai Aset Berikutnya

TLDR

• Texas menjadi negara bagian ketiga untuk membentuk cadangan Bitcoin strategis.
• Ethereum dapat ditambahkan ke cadangan Texas jika kapitalisasi pasarnya tetap di atas $500B.
• Cadangan ini didanai dengan uang pembayar pajak dan dikelola di luar kas negara bagian.
• Hukum Texas mewajibkan laporan dua tahunan tentang kepemilikan Bitcoin untuk transparansi.

Texas secara resmi telah membentuk cadangan Bitcoin strategis melalui Senate Bill 21, menandai langkah berani dalam mengintegrasikan kripto ke dalam cadangan keuangan tingkat negara bagian. Setelah disahkan, negara bagian kini menaruh perhatian pada Ethereum sebagai aset potensial berikutnya untuk dimasukkan ke dalam cadangan. Undang-undang yang ditandatangani pada Juni 2025 ini menetapkan kriteria ketat untuk penyertaan aset, dengan Bitcoin yang sejauh ini menjadi satu-satunya aset yang memenuhi syarat. Ketika Ethereum mendekati kapitalisasi pasar yang diperlukan, pembahasan kini terfokus pada apakah Ethereum akan memenuhi kriteria tersebut.

Texas Mengupayakan Aset Digital yang Diamankan untuk Cadangan Negara Bagian

Pada Juni 2025, Texas menjadi negara bagian ketiga di AS yang menerapkan cadangan cryptocurrency strategis, setelah Arizona dan New Hampshire. Gubernur Greg Abbott menandatangani Senate Bill 21 menjadi undang-undang, yang memungkinkan negara bagian untuk memegang aset digital sebagai bagian dari dana khusus di luar kas negara bagian tradisional.

Peraturan tersebut menetapkan bahwa hanya aset dengan kapitalisasi pasar minimal $500 miliar selama periode 24 bulan yang memenuhi syarat untuk dimasukkan. Saat ini, Bitcoin, yang bernilai lebih dari $2 triliun, adalah satu-satunya cryptocurrency yang memenuhi kriteria.

Cadangan Bitcoin Texas bertujuan untuk mengamankan dana negara dalam aset digital, yang dipandang sebagai cara untuk melindungi keuangan negara dari risiko ekonomi tradisional. Dana tersebut akan dikelola oleh Texas Comptroller of Public Accounts, dan aset akan disimpan dalam cold wallet untuk keamanan. Laporan dua tahunan akan diberikan untuk memastikan transparansi mengenai bagaimana cadangan tersebut dikelola.

Ethereum Bisa Menjadi Aset Digital Berikutnya yang Disertakan

Ketika Bitcoin menjadi satu-satunya aset dalam cadangan Texas, para legislator negara bagian menyoroti Ethereum sebagai kemungkinan penyertaan di masa mendatang. Senator Charles Schwertner, sponsor rancangan undang-undang tersebut, menyatakan bahwa Ethereum dapat ditambahkan ke cadangan jika mempertahankan kapitalisasi pasar di atas $500 miliar selama periode 24 bulan yang berkelanjutan.

Meskipun Ethereum telah memenuhi ambang batas ini secara sporadis, kapitalisasi pasarnya baru-baru ini turun di bawah angka $500 miliar yang disyaratkan, sehingga untuk sementara dikeluarkan dari pertimbangan.

Schwertner menekankan bahwa penyertaan Ethereum hanya akan terjadi jika performa pasar Ethereum menjadi cukup stabil untuk memenuhi kriteria tersebut.

“Jika Ethereum mempertahankan kapitalisasi pasarnya selama 24 bulan, Ethereum dapat ditambahkan ke cadangan,” catat Schwertner. Texas Comptroller saat ini sedang meninjau calon kustodian potensial untuk cadangan tersebut, untuk memastikan bahwa setiap penambahan ke dana memenuhi peraturan negara bagian dan standar keamanan.

Perbandingan dengan Inisiatif Kripto Negara Bagian dan Federal Lainnya

Meski cadangan Bitcoin strategis Texas merupakan perkembangan yang signifikan, cadangan ini berdiri sendiri dibandingkan inisiatif serupa di negara bagian lain. Arizona, misalnya, telah menerapkan cadangan kripto yang berfokus pada aset yang disita melalui pengambilalihan pidana, bukan investasi langsung dari dana negara bagian. New Hampshire, di sisi lain, mengizinkan kas negara bagiannya untuk berinvestasi dalam cryptocurrency yang memenuhi persyaratan kapitalisasi pasar $500 miliar, tetapi tidak mewajibkan pembentukan dana khusus seperti yang dilakukan Texas.

Upaya federal untuk menciptakan cadangan Bitcoin strategis juga dimulai oleh perintah eksekutif dari Presiden Donald Trump pada awal 2025. Perintah ini menguraikan strategi untuk menggunakan aset digital yang disita guna membangun cadangan federal. Namun, hukum Texas unik karena menggunakan dana pembayar pajak untuk secara langsung membeli dan menyimpan cryptocurrency.

Prospek Masa Depan dan Tantangan bagi Cadangan Texas

Cadangan Bitcoin Texas telah menarik perhatian besar dari pendukung maupun kritikus. Para pendukung berpendapat bahwa ini akan meningkatkan ketahanan keuangan negara bagian dan memposisikan Texas sebagai pemimpin dalam inovasi aset digital. Namun, para kritikus memperingatkan bahwa volatilitas Bitcoin dapat mengekspos dana negara pada risiko signifikan, terutama selama periode fluktuasi harga yang tajam.

Ke depan, keberhasilan cadangan Bitcoin dan potensi perluasannya untuk menyertakan Ethereum akan bergantung pada beberapa faktor, termasuk stabilitas pasar dan kejelasan regulasi. Saat Texas Comptroller terus menyelesaikan implementasi undang-undang tersebut, pendekatan negara bagian dapat menjadi contoh bagi yurisdiksi lain yang mempertimbangkan inisiatif serupa. Masa depan cadangan kripto Texas juga dapat memengaruhi diskusi nasional yang lebih luas tentang bagaimana aset digital seharusnya dimasukkan ke dalam strategi keuangan publik.