Asuransi Xinhua "Pengelola Investasi" muncul di rapat kinerja, mengungkapkan strategi investasi ekuitas

Asuransi Xinhua yang baru saja mengungkapkan kinerja tahun 2025 mencapai rekor tertinggi dalam sejarah.

Dalam periode pelaporan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mencapai 36,284 miliar yuan, meningkat 38,3%; pendapatan premi total sebesar 195,871 miliar yuan, meningkat 14,9%; pendapatan investasi untuk pertama kalinya menembus batas 1 triliun yuan.

Pada sore hari 30 Maret, para pejabat inti manajemen Asuransi Xinhua tampil di Beijing untuk menanggapi keprihatinan investor.

Di antaranya, Chen Yijiang, direktur utama perusahaan manajemen aset Xinhua, hadir dalam daftar. Ia adalah pengendali utama “fondasi investasi” Asuransi Xinhua, yang memberikan respons rinci terkait jalur investasi aset dana asuransi pada lingkungan suku bunga rendah.

Times Asset Hall menghimpun poin-poin inti dalam rapat penjelasan kinerja ini, dirangkum sebagai berikut untuk pembaca.

Strategi investasi dalam lingkungan suku bunga rendah

Pada tahun 2025, total tingkat imbal hasil investasi Asuransi Xinhua mencapai 6,6%, yang juga merupakan hasil dari perusahaan yang selama ini konsisten menjalankan investasi berbasis nilai, investasi jangka panjang, serta pengelolaan aset-liabilitas.

Terkait tren suku bunga, kami berpendapat dalam jangka pendek masih akan menunjukkan pola fluktuasi, spread kredit menyempit, dan spread tenor melebar. Kondisi likuiditas pada ujung pendek relatif longgar, dengan tingkat kepastian yang lebih kuat; sementara volatilitas suku bunga pada ujung sangat panjang meningkat, sehingga suku bunga ujung pendek dan ujung panjang menunjukkan divergensi. Dalam lingkungan suku bunga rendah, investasi pendapatan tetap perlu menangkap perubahan suku bunga dan peluang yang bersifat struktural untuk memperoleh imbal hasil yang wajar.

Terkait pasar ekuitas, perusahaan memandang baik perkembangan jangka panjang pasar modal Tiongkok. Fokus pada tiga arah utama:

Pertama, industri dengan tingkat kemakmuran tinggi dan peningkatan kinerja yang berkelanjutan.

Kedua, industri yang selaras dengan arah strategi nasional, khususnya bidang yang terkait dengan productive forces baru.

Ketiga, instrumen investasi yang memiliki karakteristik dividen tinggi dalam lingkungan suku bunga rendah.

Mengutamakan imbal hasil absolut (absolute return)

Berdasarkan penilaian di atas, dalam alokasi aset tahun 2026 perusahaan akan tetap berpegang pada prinsip-prinsip berikut.

Pertama, mempertahankan pencocokan aset-liabilitas, menata durasi dan struktur aset secara wajar berdasarkan karakter liabilitas, untuk memastikan pendapatan investasi menutupi biaya liabilitas.

Kedua, mempertahankan pendekatan diversifikasi dan alokasi multi-dimensi. Mengoptimalkan struktur kombinasi di antara pendapatan tetap, ekuitas, dan aset alternatif untuk meningkatkan kemampuan menghadapi risiko dan fleksibilitas imbal hasil.

Ketiga, mempertahankan orientasi imbal hasil absolut. Dalam fluktuasi pasar, menekankan margin keamanan, menangkap peluang struktural, dan mewujudkan imbal hasil jangka panjang yang stabil dan kokoh.

Secara keseluruhan, pada tahun 2026, lingkungan makro dan pasar keuangan masih memiliki ketidakpastian. Ini merupakan tantangan sekaligus peluang bagi pengelolaan dana asuransi. Perusahaan akan terus memantau perubahan makro dan kebijakan, serta berupaya menciptakan imbal hasil yang stabil bagi nasabah dan investor.

Cara menghadapi volatilitas pasar ekuitas

Untuk aset ekuitas, sebaiknya dikatakan perusahaan sangat mementingkan peran strategis aset ekuitas dalam keseluruhan portofolio investasi. Berdasarkan penilaian strategis bahwa pasar modal Tiongkok akan tetap membaik dalam jangka panjang, penuh ketangguhan.

Pada tahun 2026, perusahaan akan terus merespons orientasi pasar jangka panjang, dengan mempertimbangkan kebutuhan pengelolaan liabilitas, serta perubahan spesifik pasar, dan tetap berpegang pada prinsip umum “maju secara stabil sambil mencari perbaikan”, mengatur ritme dan struktur alokasi aset ekuitas secara menyeluruh.

Terkait dampak volatilitas pasar modal terhadap pengelolaan operasional perusahaan, ada tiga pandangan:

Pertama, dalam konsep ekuitas yang “lebih beragam”, melakukan alokasi aset secara terdiversifikasi. Alokasi aset ekuitas mencakup penempatan di distribusi industri, penempatan di A-Saham dan H-Saham, termasuk dalam strategi pasif dan semi-pasif, serta distribusi aset tipe dividen (dividend) dan aset tipe pertumbuhan (growth), untuk mencapai penyebaran volatilitas terkait melalui efek kombinasi.

Kedua, memperkuat perilaku investasi yang digerakkan oleh riset terintegrasi antara investasi dan penelitian, dengan menegaskan bahwa tim investasi kami mampu menggali sasaran investasi strategis baru, termasuk yang berbasis valuasi, dividen tinggi, serta pertumbuhan yang tinggi, yang membuktikan adanya dasar profesional yang kuat di aspek tersebut.

Ketiga, dalam kerangka besar pengelolaan aset, khususnya dengan mengaitkannya pada sisi liabilitas termasuk transformasi yang mencakup asuransi pembagian dividen, melakukan pengelolaan aset-liabilitas berdasarkan mekanisme insentif berbasis rekening.

Membahas dana private placement Honghu

Terkait beberapa dana uji coba reformasi investasi jangka panjang dari dana premi asuransi yang didirikan bersama oleh Asuransi Xinhua dan China Life, yaitu dana Honghu (Honghu Fund), yang dimulai sejak Maret 2024, dalam dua tahun terakhir uji coba telah memasuki tiga tahap, dan memperoleh hasil ganda berupa manfaat sosial dan manfaat ekonomi.

Dalam penyuntikan dana untuk Honghu Fund, Asuransi Xinhua telah berinvestasi kumulatif sebesar 462,5 miliar yuan. Pendirian dana ini membantu mengoptimalkan pengelolaan aset-liabilitas, serta bermanfaat untuk menstabilkan perkembangan jangka panjang pasar modal yang sehat.

Dalam investasi yang beragam, perusahaan secara tegas menjalankan strategi ini. Ada tiga pertimbangan utama terkait arah:

Pertama, dalam lingkungan suku bunga rendah, melalui diversifikasi tipe aset, distribusi industri, dan tata letak wilayah, memperluas ruang investasi serta meningkatkan titik tengah imbal hasil jangka panjang portofolio.

Kedua, merespons transformasi dinamis baru-lama dan perkembangan industri strategis yang baru. Menyediakan ruang luas bagi keterlibatan dana asuransi dalam investasi yang beragam.

Ketiga, dengan mengandalkan kemampuan investasi yang telah terakumulasi selama bertahun-tahun dan peningkatan berkelanjutan pada tingkat profesionalisasi, termasuk manajemen risiko di area mid-back serta pembangunan digital, sebagai landasan untuk menjalankan investasi yang lebih profesional.

Peluang manajemen kekayaan perusahaan asuransi jiwa

10 poin kebijakan baru untuk industri asuransi (New National Ten Rules) telah menjadikan manajemen kekayaan sebagai tugas utama yang menjadi inti bisnis perusahaan asuransi, sangat memperkaya dan memperluas konten serta ruang lingkup asuransi. Saat ini, kebutuhan masyarakat untuk menjaga dan meningkatkan nilai kekayaan sangat kuat dan beragam, terus mengalir menuju pasar modal dan produk asuransi.

Kita sedang berada pada periode emas untuk pemindahan peluang menjaga nilai dan meningkatkan nilai kekayaan; keunggulan produk asuransi dengan imbal hasil yang stabil, cadangan dana pensiun, warisan lintas generasi, dan sebagainya semakin menonjol—itulah peluangnya.

Dari sisi tantangan, saat ini tantangan utama industri asuransi jiwa di Tiongkok adalah bagaimana menghadapi risiko selisih (spread) akibat suku bunga rendah, mencapai pencocokan aset-liabilitas yang efektif dan pembangunan yang berjalan selaras. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun masih berada di level rendah; atribut investasi keuangan dari sektor non-standar seperti real estat alternatif di masa lalu secara jelas menurun saat nasabah memilih untuk membeli asuransi. Setelah premi besar masuk ke perusahaan asuransi, bagaimana premi tersebut dapat bertransformasi menjadi imbal hasil jangka panjang yang melintasi siklus, mengalahkan volatilitas, dan akhirnya diwujudkan sebagai pengembalian kepada nasabah—akan menuntut persyaratan yang lebih tinggi terhadap kemampuan operasional dan kemampuan investasi perusahaan asuransi jiwa.

Pertumbuhan berbasis basis pendapatan premi yang tinggi

Pada tahun 2025, perusahaan memang meraih kinerja yang sangat baik: pertumbuhan premi total mencapai 15%, dan premi untuk pembayaran jangka panjang juga mengalami pertumbuhan yang relatif cepat. Hal ini memberi kami basis yang lebih tinggi sekaligus membawa sejumlah tekanan, tetapi kami yakin bahwa di atas basis yang tinggi tersebut, kami dapat terus mempertahankan pertumbuhan yang stabil.

Secara spesifik terkait produk dan strategi persaingan, pertama, menerapkan konsep pemasaran “skenario + produk + layanan + teknologi”, dan memperdalam model produk. Dengan menghadirkan sumber daya medis eksternal, dengan layanan medis penyakit dan perawatan sebagai inti, memperkaya produk asuransi kesehatan. Selain itu, menggabungkan produk manajemen kekayaan pensiun dengan sumber daya komunitas pensiun untuk membangun model “asuransi + perjalanan dan tinggal pensiun”, memperkuat keterkaitan aset-liabilitas, dan mendukung pengembangan produk yang berbeda.

Kedua, memenuhi kebutuhan beragam untuk pensiun dan manajemen kekayaan di masyarakat yang menua. Pada tahun 2026, perusahaan tetap akan memperkuat penjualan asuransi jiwa seumur hidup dengan tambahan nilai (incremental) yang berbasis risiko. Pada saat yang sama, meningkatkan promosi produk seperti anuitas jangka panjang dan anuitas pensiun, serta mengintegrasikannya dengan skema dana pensiun individu dan kebijakan insentif pajak yang menguntungkan. Memasukkan produk seperti anuitas seumur hidup dan anuitas pensiun ke dalam sistem terkait untuk memenuhi kebutuhan nasabah terkait pensiun dan manajemen kekayaan.

Ketiga, membangun sistem produk perlindungan kesehatan, menyediakan solusi sepanjang siklus penuh mulai dari pencegahan sebelum terjadi, kontrol saat kejadian, hingga pemulihan setelahnya. Memperkuat keterkaitan dengan reformasi medis asuransi sosial, serta mengeksplorasi pengembangan produk seperti asuransi kesehatan yang memberikan dividen, asuransi medis tipe konsumtif, perlindungan untuk obat tertentu, asuransi perawatan bagi ketidakmampuan, dan produk sejenis.

Terkait transformasi risiko, perusahaan pada tahun 2025 sudah mencapai hasil awal. Dari satu sisi, dalam penjualan terdapat terobosan: skala penjualan asuransi pembagian dividen sepanjang tahun mencapai sekitar 2 miliar yuan, dan pada latar transformasi tersebut mencapai efek yang diharapkan. Dari sisi lain, pada sistem manajemen risiko yang mulai terbentuk, perusahaan mengintegrasikan sumber daya front, mid, dan back office. Dengan berfokus pada aspek seperti penilaian, kontrol produk, pelatihan tim, sinergi ekosistem, panduan kepatuhan, dan sebagainya, perusahaan memperkenalkan serangkaian langkah, membentuk sistem manajemen risiko yang relatif lengkap.

Tata letak AI

Pada tahun 2026, tata letak AI Asuransi Xinhua akan terus diberdayakan pada empat arah.

Pertama, dalam tata kelola teknologi, mengandalkan komite digital, menerapkan secara menyeluruh rencana teknologi dari 15-year plan, dan memperdalam pola baru tata kelola teknologi dengan “dua roda penggerak” yang berjalan bersama.

Kedua, dalam penerapan AI, tahun ini membangun tujuh jenis karyawan digital, mencakup bidang frekuensi tinggi seperti pelatihan, layanan pelanggan, asuransi kelompok, klaim, urusan operasional/penjagaan polis, serta penasihat investasi. Melalui kolaborasi model besar dan model kecil, diperkirakan akan meningkatkan efisiensi kapasitas digital; setara dengan 3000 tenaga kerja. Hal ini akan membuat robot menyelesaikan pekerjaan yang dapat digantikan, sehingga para karyawan dapat fokus pada pekerjaan bernilai tinggi.

Ketiga, menggali nilai data secara mendalam, membangun arsitektur big data terintegrasi: “satu platform, dua lapisan” (dua platform) dengan lima level, sehingga data berubah dari sekadar terlihat menjadi dapat digunakan, dan menjadi aset inti untuk pertumbuhan bisnis.

Keempat, menguatkan fondasi data, membentuk arsitektur dasar “satu cloud, banyak hal baru” untuk mewujudkan penjadwalan dan manajemen elastis pool sumber daya untuk komputasi, penyimpanan, dan jaringan kemampuan komputasi guna menjamin kesinambungan bisnis.

Intinya, AI telah meresap secara mendalam ke setiap aspek bisnis dan manajemen Asuransi Xinhua, menjadi mesin inti bagi pertumbuhan berkualitas tinggi. Perusahaan akan mempertahankan keteguhan strategi, menyeimbangkan investasi pada sumber daya manusia dan teknologi. Di bawah panduan teknologi dari 15-year plan, perusahaan berupaya agar AI menghasilkan efektivitas yang lebih besar.

Disclaimer: Konten dan data dalam artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi; harap verifikasi sebelum digunakan. Dengan melakukan tindakan berdasarkan hal tersebut, risiko ditanggung oleh Anda.