Pendapatan mencapai rekor tertinggi baru, investasi R&D meningkat 77,4% secara year-on-year! "Long-termism" di balik laporan keuangan Seres tahun 2025

Login aplikasi Sina Finance, cari 【信披】untuk melihat peringkat penilaian lebih lanjut

Pada 30 Maret 2026, Seres mengungkapkan laporan keuangan tahun penuh 2025. Pendapatan sepanjang tahun sebesar 1650,5 miliar yuan, mencetak rekor tertinggi; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terdaftar sebesar 59,6 miliar yuan, berhasil mencatat laba selama dua tahun berturut-turut; di antaranya, belanja penelitian dan pengembangan sebesar 125,1 miliar yuan, meningkat 77,4% year-on-year. Melalui pertumbuhan yang stabil sepanjang tahun, Seres memimpin pasar dengan mengungguli papan industri. Kemampuan laba inti membaik, sekaligus memvalidasi sepenuhnya potensi pertumbuhan dari model investasi yang sedang berjalan, membentuk siklus positif “investasi-laba-investasi-kembali-laba”.

Melihat kembali ke tahun 2025, ini adalah titik pemisah bagi pasar kendaraan listrik berpenumpang di Tiongkok. Rasio penetrasi kendaraan energi baru sepanjang tahun menembus angka 50%, secara resmi melampaui mobil berbahan bakar bensin sebagai arus utama pasar. Namun, di balik tampilan kemakmuran tersebut terdapat babak penyisihan yang kejam; alasan Seres mampu menembus di tengah arus berlawanan, tetap mempertahankan laba selama dua tahun berturut-turut, serta margin laba kotor sepanjang tahun 2025 mencapai tingkat teratas industri sebesar 28,8%, pada akhirnya adalah penerapan yang ekstrem terhadap strategi “long-termism”.

Di pasar modal, long-termism kerap disalahpahami sebagai slogan kosong, tetapi dalam laporan keuangan Seres, itu adalah investasi demi demi uang sungguhan. Ketika banyak pesaing masih cemas karena fluktuasi penjualan jangka pendek, bahkan mempercantik laporan dengan memangkas biaya R&D, Seres justru memilih langkah sebaliknya, mengarahkan pandangan pada masa depan yang lebih panjang.

Berdasarkan laporan keuangan 2025 Seres, belanja R&D sepanjang tahun mencapai 125,1 miliar yuan, meningkat 77,4%. Intensitas dan laju pertumbuhan belanja R&D sama-sama tetap berada pada level terdepan industri. Hingga akhir 2025, jumlah tenaga R&D mencapai 9019 orang, meningkat 45,4%, dan proporsinya dalam total jumlah karyawan meningkat menjadi 41,1%.

Pada tahun 2025, Seres, dengan mengandalkan pengembangan produk berbasis platform, mewujudkan pengembangan produk yang gesit, berpegang erat pada strategi model unggulan (big single), mendorong peluncuran empat model dari merek AITO; sekaligus memfokuskan pada pembangunan platform, “platform teknologi Seres Magcube 2.0” yang menjadi sorotan resmi diluncurkan. Hal ini secara efektif meningkatkan efisiensi R&D, memberikan dukungan fondasi bagi pengembangan produk yang efisien dan penerapan produksi massal teknologi, serta membangun kompetensi inti perusahaan sebagai perusahaan teknologi di level arsitektur dasar yang melampaui produsen mobil konvensional.

Sudah sejak tahun 2016, ketika industri masih memperdebatkan kelebihan dan kekurangan rute extended-range (EREV), Seres diam-diam telah menyiapkan dua jalur teknologi, yaitu murni listrik + extended-range. Sepuluh tahun mengasah satu pedang; kini bisnis extended-range super Seres memimpin peringkat industri dengan pangsa pasar 37,5%. Pada saat yang sama, proporsi penjualan model listrik murni terus meningkat.

Dalam peningkatan menuju AI, Seres berkembang secara bertahap. Saat Anda masuk ke pabrik super Seres (Longxing), Anda akan melihat gambaran yang penuh nuansa masa depan: lebih dari 3000 robot untuk kolaborasi cerdas yang terkoordinasi; di bengkel press, pengelasan, dan pengecatan tercapai otomatisasi 100%. Di sini terdapat mesin cetak injeksi tekanan tinggi satu tahap pelat dua, terbesar, kelas tonase yang terintegrasi—yang merupakan yang pertama di dunia—yang dapat menggabungkan 87 komponen menjadi 1. Tidak hanya mengurangi bobot sebesar 28%, tetapi juga secara signifikan meningkatkan kekuatan bodi dan keselamatan. Paradigma baru “otak industri + pabrik masa depan” ini membangun parit pertahanan yang sulit dilampaui bagi Seres dalam efisiensi produksi dan kualitas produk.

Selain itu, Seres juga secara inovatif menerapkan model “pabrik di dalam pabrik” (factory within a factory), dengan menanamkan mitra terkemuka dan pemasok inti seperti CATL (宁德时代), Yanfeng, Wenxian (文灿), dan lainnya langsung ke dalam sistem produksi pabrikan utama. Lompatan dari “pengelompokan geografis” dalam rantai pasokan menuju “simbiotik ekosistem” ini sangat menurunkan biaya logistik, meningkatkan kecepatan respons, dan memberikan Seres “bonus waktu” yang berharga dalam persaingan pasar yang sengit.

Jika teknologi adalah tulang bagi Seres, maka merek adalah jiwanya. Pada tahun 2025, posisi Seres di pasar mobil mewah kelas atas berhasil dikokohkan sepenuhnya.

Keberhasilan merek AITO bukanlah kebetulan. Ia bukan mengandalkan perang harga, melainkan berkat pemahaman mendalam tentang definisi “new luxury” (kemewahan baru). Bagi Seres, kemewahan sejati tidak hanya kulit jok dan mesin, melainkan pengalaman kecerdasan yang ekstrem serta perlindungan keselamatan yang menyeluruh. Dengan berpegang pada filosofi “jika tidak aman, tidak cerdas; jika tidak aman, tidak listrik; jika tidak aman, tidak mewah”, Seres membangun sistem keselamatan cerdas yang mencakup perlindungan keselamatan jiwa, perlindungan bodi, perawatan kesehatan, dan penjagaan privasi, untuk memberi pengguna rasa aman yang melampaui ekspektasi.

Gagasan ini mendapat validasi paling langsung di sisi pasar. Pada tahun 2025, pengiriman penuh AITO M9 melebihi 110 ribu unit, mempertahankan gelar juara penjualan mobil mewah di atas 500 ribu yuan, serta menjadi merek mobil mewah Tiongkok dengan pemimpin penjualan di pasar domestik; AITO M8 dan AITO M7 juga menunjukkan daya saing yang kuat di masing-masing segmen pasar. Pola persaingan di pasar ini membuat pangsa Seres di pasar kelas atas terus meningkat.

Peningkatan kelas merek tidak lepas dari penetrasi ke skenario kelas atas. Pada tahun 2025, AITO tidak hanya menjadi mitra resmi untuk tim senam ritmik artistik nasional Tiongkok, tetapi juga ikut mendalam dalam acara budaya dan olahraga kelas atas seperti WTT Chongqing Championship dan China Golden Rooster and Hundred Flowers Film Festival. Kolaborasi lintas bidang ini tidak hanya meningkatkan popularitas merek, tetapi secara halus juga mengaitkan AITO dengan kata-kata kelas atas seperti “anggun”, “juara”, “seni”, sehingga memperkaya substansi merek.

Berdasarkan momentum yang baik yang dibawa oleh peningkatan kelas merek, Seres secara aktif menata rencana untuk siklus pertumbuhan berikutnya; perencanaan strategisnya sedang berevolusi dari pembuatan mobil tunggal menuju pola yang beragam, mencakup produk, pasar, ekosistem, serta teknologi terdepan.

Seres akan mengandalkan pengalaman sukses yang telah terkumpul di pasar SUV kelas atas, untuk lebih memperluas batas kategori produk, membangun matriks produk mobil listrik cerdas kelas atas yang mencakup segmen pasar yang lebih luas dan secara tepat menyesuaikan kebutuhan pengguna yang berbeda. Sambil mengokohkan keunggulan inti, Seres juga akan menggali peluang pertumbuhan baru.

Pendorongan strategi globalisasi juga merupakan inti dari rencana masa depan. Pada tahun 2026, Seres akan menjadikan pasar Timur Tengah dan Asia Tengah sebagai fokus strategis, mempercepat pemasukan produk dan pembangunan jaringan layanan di ujung (terminal). Sementara itu, untuk wilayah kunci lainnya seperti Eropa dan Asia-Pasifik, Seres telah menyiapkan pengembangan yang proaktif, dengan pelaksanaan bertahap dan berurutan untuk mengokohkan fondasi yang kuat bagi operasi globalisasinya.

Sambil melengkapi penataan produk dan pasar, Seres juga secara besar-besaran berinvestasi dalam pembangunan ekosistem pengisian daya (charging). Perusahaan berencana menerapkan model kombinasi antara pembangunan sendiri dan kerja sama dengan mitra, untuk mewujudkan dalam tiga tahun ke depan jaringan besar yang terdiri dari 5000 stasiun supercharge. Jaringan ini akan menutupi secara presisi area layanan di jalan tol, zona kehidupan dengan frekuensi tinggi, serta rute populer untuk perjalanan mandiri (self-drive); sekaligus meningkatkan layanan pengisian daya di pusat pengguna yang tersebar di lebih dari 220 kota di seluruh negeri, agar pengguna mendapatkan pengalaman pengisian energi tanpa rasa khawatir.

Selain fokus mendalam pada bisnis utama mobil listrik cerdas, Seres juga secara aktif membina bisnis inovatif untuk masa depan. Dengan “Artificial Intelligence +” sebagai inti, Seres mengeksplorasi dinamika pertumbuhan baru. Seputar arah terdepan seperti robot cerdas dan Robo-X, dilakukan akumulasi teknologi serta eksplorasi skenario, untuk mempercepat verifikasi dan persiapan kemampuan terkait di pasar konsumsi level C, serta skenario seperti toko gerai dan pabrik di sisi industri. Penataan yang proaktif ini akan membantu transformasi cepat hasil inovasi dan penerapan di pasar, serta menyuntikkan energi baru yang tiada henti bagi perkembangan jangka panjang perusahaan.

Di bawah arahan long-termism, Seres melaju menuju pasar global yang lebih luas, menuliskan bab legenda baru bagi industri otomotif Tiongkok.

(Artikel ini tidak membentuk saran investasi apa pun; konten pengungkapan informasi mengikuti pengumuman perusahaan. Investor yang melakukan tindakan berdasarkan ini menanggung risiko sendiri.)

Melimpahnya informasi dan analisis yang akurat—hanya di aplikasi Sina Finance