Joby Aviation Baru saja Meluncurkan Pesawat Terpentingnya Sampai Saat Ini. Berikut Apa Artinya untuk Saham.

Kode N547JX mungkin tidak berarti apa pun bagimu. Tapi itu berarti segalanya bagi **Joby Aviation **(JOBY +0,62%). Itu karena N547JX adalah pesawat pertama dalam armada yang akan menentukan apakah bisnis taksi udara milik Joby di AS akan benar-benar terbang, atau akan dihentikan selamanya oleh Federal Aviation Administration (FAA). Dan pesawat itu baru saja berhasil terbang ke angkasa.

Berikut alasannya mengapa pesawat ini sangat krusial bagi perusahaan dan apa artinya bagi sahamnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Empat dari lima

Agar perusahaan dapat mulai beroperasi layanan taksi udaranya di AS, pesawat electric vertical takeoff and landing (eVTOL) miliknya harus disetujui untuk penggunaan komersial oleh FAA. Proses persetujuan ini terdiri dari lima fase dan sangat kompleks untuk kelas pesawat baru, seperti eVTOL milik Joby.

Perusahaan telah menyelesaikan fase 3, Design Assessment, pada Februari 2024. Pada tahap itu, perusahaan perlu membangun prototipe eVTOL berdasarkan desain yang telah disetujui, melakukan pengujian internal, dan akhirnya memproduksi pesawat uji yang dilengkapi sensor khusus untuk mengumpulkan data bagi para inspektur FAA agar dapat dievaluasi selama pengujian Fase 4, yang disebut Type Inspection Authorization (TIA).

TIA adalah fase pengujian FAA yang paling ketat dan paling penting, karena fase 5 pada dasarnya hanya penerbitan sertifikat operator setelah pengujian fase 4 selesai. Pengujian resmi “untuk mendapat kredit” ini memungkinkan pilot dan inspektur FAA menelaah setiap sistem dan komponen pesawat secara terpisah, serta menilai performa seluruh pesawat secara keseluruhan.

Pesawat N547JX adalah pesawat pertama yang Joby produksi untuk berpartisipasi dalam pengujian TIA, yang seharusnya dimulai pada akhir tahun ini. Pada bulan November, pesawat itu berhasil menjalani pengujian “power on” di darat — yang, persis seperti namanya, berarti Joby dapat menyalakan semua sistem listriknya. Sekarang, ia telah menunjukkan bahwa ia benar-benar bisa terbang ke angkasa.

Jauh yang harus ditempuh

Anda mungkin mengira tonggak penting ini akan mendorong saham, terutama setelah kemenangan besar perusahaan dari Department of Transportation melalui eVTOL Integration Pilot Program. Tetapi alih-alih naik, saham justru turun sekitar 17% sejak pengumuman. Mengapa tidak melonjak?

Perluas

NYSE: JOBY

Joby Aviation

Perubahan Hari Ini

(0,62%) $0,05

Harga Saat Ini

$8,15

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$7,9B

Rentang Hari Ini

$8,00 - $8,17

Rentang 52 minggu

$4,96 - $20,95

Volume

83K

Rata-rata Vol

27M

Gross Margin

-3006,27%

Nah, persetujuan FAA adalah proses yang panjang dan ketat (syukurlah!), dan setiap kekurangan desain atau cacat produksi yang ditemukannya dapat menyebabkan penundaan selama bertahun-tahun. Misalnya, Boeing 777-9 melakukan penerbangan uji pertamanya pada Januari 2020, tetapi setelah mengalami sejumlah masalah desain dan operasional, pesawat itu baru disetujui untuk melanjutkan pengujian fase 4 minggu lalu (ya, lebih dari enam tahun kemudian). Jika sesuatu yang serupa terjadi pada Joby, sahamnya kemungkinan akan anjlok seperti batu dan mungkin tidak pernah pulih.

Meskipun akan kemungkinan jauh lebih mudah memperbaiki masalah desain atau produksi pada eVTOL yang kecil dibanding pada jet jumbo raksasa 777, pengujian TIA adalah tantangan terbesar yang harus diatasi perusahaan, dan tidak ada cara untuk mengetahui apakah hasilnya akan lolos tanpa cacat. Itulah yang membuat saham begitu mudah bergejolak dan mengapa saham ini sebaiknya dianggap sebagai investasi spekulatif yang hanya patut dipertimbangkan oleh mereka yang sangat toleran terhadap risiko.

Namun demikian, saham Joby sekarang diperdagangkan di bawah harga awal mereka pada 2021, dan turun 58% dari puncak pada 2025, jadi investor yang pro-eVTOL dan bisa menanggung risikonya mungkin ingin membeli sekarang.