Pertumbuhan ekspor dan perbaikan kinerja, industri obat inovatif memasuki periode realisasi komersialisasi

Jurnalis dari Securities Daily, Li Wenshan

Pada 28 Maret, data terbaru yang diumumkan oleh Badan Pengawas Obat dan Alat Kesehatan Nasional (NMPA) menunjukkan bahwa pada tiga bulan pertama tahun ini, total nilai transaksi lisensi ekspor obat inovatif Tiongkok melebihi 60 miliar dolar AS, mendekati setengah dari total seluruh tahun 2025; statistik terbaru NMPA menunjukkan bahwa per 27 Maret, Tiongkok telah menyetujui 10 obat inovatif pada tahun 2026, di antaranya 2 adalah impor dan 8 buatan dalam negeri. Obat inovatif Tiongkok mencapai terobosan bersejarah, mempertahankan momentum perkembangan yang baik.

Berdasarkan data yang sebelumnya diungkapkan oleh NMPA, pada tahun 2025, Tiongkok menyetujui 76 obat inovatif sepanjang tahun, mencatat rekor tertinggi; total nilai transaksi lisensi ekspor obat inovatif juga mencatat rekor tertinggi. Pada tahun tersebut, tercapai 157 peristiwa transaksi lisensi ekspor, dengan pembayaran awal sebesar 70 miliar dolar AS dan total nilai sekitar 1357 miliar dolar AS.

BD (Business Development/Pengembangan Bisnis) obat inovatif adalah model bisnis inti di mana perusahaan farmasi mengintegrasikan sumber daya obat inovatif di seluruh dunia melalui jual beli, kerja sama, dan cara lain untuk memaksimalkan nilai komersial. Transaksi lisensi ekspor obat inovatif merupakan salah satu komponen inti dari BD.

Selain itu, laporan riset industri farmasi yang dirilis oleh Haitai Securities pada 20 Maret menunjukkan bahwa sejak 2026, obat inovatif buatan dalam negeri telah mencapai 45 proyek BD “go global” (“chuhai”), meningkat 73% year-on-year; nilai yang diungkapkan mencapai 57,5 miliar dolar AS, meningkat 135% year-on-year; pembayaran awal sebesar 4 miliar dolar AS, meningkat 1095% year-on-year. Dari perspektif global, hingga saat ini, pangsa global jumlah proyek BD dan nilai yang diungkapkan untuk obat inovatif buatan dalam negeri masing-masing adalah 20% dan 75%; dari 21 transaksi besar yang telah dicapai, 15 di antaranya merupakan transaksi dari Tiongkok, atau lebih dari 70% dari total.

“Berdasarkan situasi saat ini, perhatian perusahaan farmasi multinasional dan lembaga PE luar negeri terhadap aset Tiongkok terus meningkat, dan kemauan kerja sama jelas makin kuat. Ini menunjukkan bahwa pengakuan internasional terhadap obat inovatif Tiongkok dan kualitas penawarannya sama-sama meningkat. Berdasarkan tren ini, diperkirakan transaksi BD obat inovatif Tiongkok di masa depan masih akan memiliki kepastian yang lebih tinggi serta potensi pertumbuhan berkelanjutan.” kata Liu Shengyu, partner Shenzhen Gaohе Capital Holdings Co., Ltd., kepada reporter Securities Daily.

Sejalan dengan pelonjakan volume “go global” tersebut, kinerja perusahaan obat inovatif di dalam negeri mengalami ledakan terpusat.

Menurut data Wind Information, per 29 Maret, sudah ada 39 perusahaan obat inovatif yang merilis laporan prakiraan kinerja tahun 2025. Di antaranya, 12 perusahaan mengalami peningkatan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk, sedangkan 5 perusahaan lainnya berhasil berbalik dari rugi menjadi untung. Produk inti dari banyak perusahaan telah memasuki fase pengakuan komersial.

Secara lebih rinci, BeiGene Co., Ltd. untuk pertama kalinya meraih laba sepanjang tahun pada 2025. Perusahaan tersebut mencatat total pendapatan usaha sebesar 38,205 miliar yuan, naik 40,4%; laba bersih yang dapat diatribusikan sebesar 1,422 miliar yuan, berbalik dari kerugian bersih pada periode yang sama tahun sebelumnya; nilai penjualan global produk inti BeiYueZe mencapai 28,067 miliar yuan, naik 48,8%. Penjualan di pasar luar negeri terus meningkat, yang membuktikan daya saing global obat inovatif Tiongkok.

Shenzhen Microchip Biotechnology Co., Ltd. juga mencapai terobosan penting. Pada 2025, total pendapatan usaha sebesar 910 juta yuan, naik 38,32%; laba bersih yang dapat diatribusikan mencapai 53,46 juta yuan, berhasil berbalik dari rugi menjadi untung. Efek komersialisasi produk inti eter? (sihir) secara? produk X? — dalam teks: “s?ig?列他钠” — yaitu sig?列他钠—terlihat jelas, dengan pendapatan penjualan meningkat 123% year-on-year.

Sansheng Guojian Pharmaceutical (Shanghai) Co., Ltd. pada 2025 mencapai total pendapatan usaha sebesar 4,199 miliar yuan, naik 251,81%; laba bersih yang dapat diatribusikan sebesar 2,939 miliar yuan, naik 317,09%. Terkait hal ini, perusahaan tersebut menyatakan bahwa terutama karena pada periode laporan, perusahaan mencapai kerja sama penting dengan Pfizer (PFE.N). Perusahaan menerima pembayaran awal lisensi yang terkait dengan proyek 707 yang dilakukan oleh Pfizer, dan sekaligus mengakui pendapatan sekitar 2,89 miliar yuan.

Perkembangan yang baik dari industri obat inovatif tidak lepas dari pelepasan berkelanjutan dari insentif kebijakan serta penyempurnaan berkelanjutan ekosistem industri. Dalam laporan kerja pemerintah tahun ini, dinyatakan secara tegas untuk mendorong perkembangan berkualitas tinggi obat inovatif dan alat kesehatan, agar dapat memenuhi kebutuhan berobat dan penggunaan obat yang beragam dari masyarakat.

“Pelepasan berkelanjutan insentif kebijakan adalah faktor pendorong penting bagi pertumbuhan kinerja perusahaan. Di bidang riset dan pengembangan farmasi biologi yang terperinci seperti antibody-drug conjugates, Tiongkok berada di posisi terdepan di dunia, dan kecepatan risetnya cepat, serta biayanya rendah. Ke depan, akan ada lebih banyak obat inovatif buatan dalam negeri yang mencapai terobosan lisensi luar negeri. Perusahaan obat papan atas akan terus memperkuat keunggulan profitnya, serta semakin memperkaya jalur komersialisasi obat inovatif.” demikian dikatakan oleh Tong Honggang, ketua dewan Wuxi Yiku Software Technology Co., Ltd., dalam wawancara dengan reporter Securities Daily.