Weichai Power melangkah melawan tren, bisnis energi listrik membuka ruang pertumbuhan baru

Laporan dari China Securities Journal, China Securities Network (oleh reporter Zhang Pengfei) Pada 30 Maret, harga saham Weichai Power menguat tajam meski pasar melemah, dengan kenaikan maksimum intraday lebih dari 5%. Para pelaku pasar mengatakan bahwa kinerja harga saham yang mengesankan ini berasal dari lonjakan komputasi AI yang mendorong permintaan listrik pusat data meningkat pesat. Bisnis energi listrik yang telah dipersiapkan secara proaktif memasuki periode realisasi komersial, ditambah dengan panduan pesanan berpertumbuhan tinggi pada 2026, sehingga mendorong perusahaan bertransformasi dari saham siklus truk berat tradisional menjadi saham pertumbuhan untuk peralatan pembangkit. Sistem penilaian (valuasi) perusahaan pun mengalami penataan ulang.

Kepastian pertumbuhan kinerja yang tinggi; pertumbuhan meledak pada bisnis pembangkit

Perusahaan pada 2025 beroperasi secara stabil. Sepanjang tahun, perusahaan meraih pendapatan usaha sebesar 2318 miliar yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 109 miliar yuan. Sorotan bisnis inti menonjol, seperti mesin silinder besar berdaya besar (big bore) yang mencatat pendapatan tahunan sebesar 58,1 miliar yuan, naik 65% year-on-year; volume penjualan sekitar 11 ribu unit, naik 32%.

Didukung percepatan infrastruktur komputasi AI global, permintaan yang meledak pada listrik cadangan dan sumber listrik utama pusat data menjadi pendorong pertumbuhan utama. Produk pembangkit khusus pusat data milik Weichai Power menjadi mesin penggerak inti pertumbuhan. Pada 2025, volume penjualan produk pembangkit pusat data perusahaan sekitar 1400 unit, melonjak 259% year-on-year. Perusahaan memperkirakan bahwa pada 2026, volume penjualan produk tersebut akan tumbuh lebih dari dua kali lipat secara year-on-year.

Mesin silinder besar (big bore) milik Weichai Power, berkat indikator inti seperti daya nominal, kecepatan respons, kemampuan untuk menanggung beban, dan sebagainya, telah mencapai level maju secara internasional. Perusahaan berhasil masuk dengan cepat ke rantai pasokan inti pusat data AI (AIDC), dan kapasitas produksi serta kemampuan pengiriman sepenuhnya sesuai dengan permintaan global.

Peningkatan strategi energi listrik; institusi menaikkan target valuasi

Bisnis energi listrik perusahaan sedang beralih dari sumber listrik cadangan menuju sumber listrik utama. Seiring perubahan kebutuhan industri, pembangkit listrik tenaga gas alam dan baterai bahan bakar oksida padat (SOFC) menjadi arah kunci untuk memecahkan masalah pasokan listrik AIDC. Dibandingkan dengan siklus pengiriman pembangkit turbin gas yang bisa mencapai beberapa tahun pada teknologi tradisional, produk pembangkit listrik tenaga gas alam dan SOFC memiliki keunggulan fleksibilitas yang signifikan, membantu pelanggan meluncurkan proyek komputasi dengan cepat.

Sebagai pelopor teknologi SOFC di dalam negeri, Weichai Power melakukan penataan teknis melalui investasi strategis pada XiLiSi. Pada akhir 2025, perusahaan telah menandatangani perjanjian izin manufaktur dan membangun basis produksi khusus. Saat ini, produk SOFC perusahaan telah diterapkan dalam proyek percontohan berskala unggulan, seperti di Grup Energi Weifang, serta proyek layanan pasokan energi untuk kategori layanan kesehatan publik yang diselenggarakan oleh State Power Investment Corporation. Total jam operasi stabil telah mendekati 70.000 jam. Kedewasaan teknologi dan keandalan telah terbukti secara penuh, dan proses komersialisasi dipercepat sepenuhnya.

Grup Shandong Heavy Industry telah menetapkan energi listrik sebagai blok bisnis inti terbesar ke-7, dengan fokus pada peralatan pembangkit untuk pusat data global, SOFC, dan bidang-bidang lain. Weichai Power menjadi pihak penerima utama sebagai subjek penyangga inti. Perusahaan telah membangun sistem bisnis energi listrik yang mencakup semua skenario, meliputi sumber listrik cadangan dan sumber listrik utama, sehingga menjadi pendorong pertumbuhan strategis baru bagi grup.

Sejumlah lembaga menaikkan peringkat dan target harga perusahaan. Citic Securities berpendapat bahwa, di bawah dorongan ganda berupa persiapan listrik (backup) dan listrik utama untuk pusat komputasi AI, perusahaan berpeluang melakukan penetapan pembanding dengan raksasa internasional seperti Caterpillar, sehingga menghasilkan penilaian ulang ganda terhadap profitabilitas dan valuasi. Goldman Sachs menyatakan bahwa bisnis peralatan pembangkit tumbuh dengan kecepatan tinggi, mendorong logika investasi perusahaan beralih dari pendorong siklus truk berat tradisional menjadi pendorong pertumbuhan struktural pada peralatan pembangkit.

Ke depan, Weichai Power menyatakan akan terus mendorong transformasi strategis dalam empat bidang: greenisasi, globalisasi, digitalisasi, dan ekosistem. Perusahaan akan mempercepat pembentukan perusahaan kelas dunia. Perusahaan akan menyediakan solusi terintegrasi energi baru melalui greenisasi, memperluas pasar luar negeri melalui globalisasi, meningkatkan efisiensi operasi melalui digitalisasi, dan mendefinisikan ulang rantai nilai melalui ekosistem, sehingga menciptakan nilai bagi pelanggan global dan membuka tahap baru pembangunan berkualitas tinggi.

【Sumber: China Securities Journal · China Securities Network】