1 Stok Makanan yang Harus Dihindari Apapun yang Terjadi

Sysco (SYY 1.02%) mendistribusikan makanan ke berbagai tempat. Sayangnya, ia memiliki nasib buruk karena bergantung pada restoran untuk 62% pendapatan tahunannya. Sementara area lain tempat ia menjual, seperti layanan kesehatan, pendidikan, atau pemerintah, kemungkinan akan pulih dengan cepat, sebagian besar bisnisnya pasti akan menghadapi tekanan yang berkelanjutan, karena kasus COVID-19 sedang meningkat.

Kombinasi kapasitas tempat duduk yang terbatas, kemungkinan pemerintah menutup restoran lagi, dan ekonomi yang lesu berarti Sysco sedang menghadapi masa sulit. Anda mungkin bisa menunggu sampai situasi membaik, tetapi ada lebih banyak hal yang terjadi pada perusahaan ini sehingga sulit untuk mempertimbangkan berinvestasi di dalamnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Tantangan yang dihadapi menjelang pandemi

Penjualan sudah berjalan lambat bahkan sebelum pandemi melanda tahun ini. Misalnya, untuk paruh pertama fiskal 2020, yang berakhir pada 28 Desember, penjualan hanya naik sekitar 1% menjadi $30,3 miliar. Berkat upaya pemotongan biaya, pendapatan operasi yang disesuaikan meningkat hampir 6% menjadi $1,4 miliar.

Tentu saja, paruh kedua fiskalnya berlangsung brutal, menyebabkan penjualan setahun penuh turun 12% menjadi $52,9 miliar dan pendapatan operasi yang disesuaikan turun lebih dari 37% menjadi $1,7 miliar.

Dengan demikian, manajemen harus meninggalkan target tiga tahun yang ditetapkan pada fiskal 2018 dan direncanakan untuk dicapai pada tahun ini ($600 juta pertumbuhan pendapatan operasi yang disesuaikan setelah memperhitungkan penjualan bisnis, meningkatkan laba per saham lebih cepat daripada pendapatan operasi, serta mencapai 16% imbal hasil atas modal yang diinvestasikan).

Fokusnya yang lebih moderat dalam jangka pendek adalah meningkatkan likuiditas, menghapus biaya, serta mencari sumber pendapatan tambahan dari pelanggan restorannya selama pandemi.

Namun, setelah melakukan pengurangan biaya selama beberapa waktu, ada batas seberapa jauh Sysco dapat terus memangkas pengeluaran. Pada titik tertentu, perusahaan perlu meningkatkan pendapatan, yang bahkan sebelum virus corona sudah menjadi tantangan.

Mencoba beralih

Atas upaya manajemen, ia juga berusaha mengalihkan bisnis untuk melayani kanal lain seperti bahan makanan dan supermarket. Namun, ini tidak mudah untuk dimasuki karena perusahaan-perusahaan ini, terutama yang besar seperti Kroger, sudah memiliki jaringan distribusi yang kuat. Mungkin ada peluang dengan pengecer bahan makanan regional, tetapi kemungkinan besar akan membutuhkan waktu untuk membangun hubungan.

Manajemen telah menyatakan inisiatif bisnis baru menghasilkan $1 miliar pendapatan selama enam bulan terakhir. Tetapi untuk perusahaan dengan sekitar $53 miliar penjualan tahunan tahun lalu, ia masih harus menempuh perjalanan panjang sebelum hal ini menjadi bagian yang signifikan dari bisnis Sysco.

Dengan mempertimbangkan pertumbuhan penjualan sebelumnya yang lambat dan tantangan baru yang dihadapinya dari COVID-19, Anda seharusnya mencari ‘sumber rezeki’ Anda di tempat lain. Ini adalah perusahaan makanan yang menghadapi terlalu banyak ketidakpastian.