Laporan tahunan perusahaan sekuritas mencerminkan tren transformasi dan perkembangan industri Penguatan pembangunan kemampuan inti menjadi konsensus

Hingga pukul 20:00 tanggal 27 Maret, telah ada 8 perusahaan sekuritas yang terdaftar di A-share yang mengumumkan laporan tahunan 2025 mereka, dan laba bersih mereka semuanya terus menunjukkan tren pertumbuhan. Tahun 2026 adalah tahun awal dari “Rencana Lima Tahun ke-15”, dan industri sekuritas juga menyambut tahap baru pengembangan berkualitas tinggi. Bagaimana perusahaan sekuritas dapat secara akurat memahami tren perkembangan industri dan lebih memperkuat daya saing diferensial, menjadi hal yang sama pentingnya bagi investor untuk diperhatikan selain data keuangan.

Laporan dari wartawan Sekuritas Tiongkok menemukan bahwa banyak perusahaan sekuritas dalam laporan tahunan mereka menyoroti peran positif dari “penyempurnaan mekanisme pasar ‘dana panjang untuk investasi jangka panjang’” dalam pengembangan pasar modal dan industri sekuritas, serta percepatan internasionalisasi dan pendalaman transformasi digital dan kecerdasan menjadi konsensus banyak perusahaan sekuritas. Munculnya serangkaian peluang baru saat ini menyediakan lingkungan yang lebih baik untuk pengembangan kemampuan profesional perusahaan sekuritas. Baik perusahaan sekuritas terkemuka maupun yang berspesialisasi perlu meningkatkan efisiensi operasional dan terus memperkuat pembangunan kemampuan inti.

Tiga kata kunci utama menggambarkan tren transformasi industri

“Seiring pasar modal memasuki tahap pengembangan berkualitas tinggi yang berfokus pada fungsi, perusahaan sekuritas harus melepaskan ekspansi yang homogen dan kembali ke akar layanan ekonomi nyata dan pengelolaan kekayaan masyarakat. Di bawah arahan kebijakan ‘fokus pada bisnis utama, perbaikan tata kelola, dan pengembangan yang berbeda’, industri akan secara bertahap membentuk pola baru yang dipimpin oleh banyak lembaga komprehensif.” Dalam laporan tahunan 2025 yang baru-baru ini diumumkan, CITIC Securities melakukan analisis terhadap pola industri sekuritas dan berpendapat bahwa perusahaan sekuritas terkemuka harus memanfaatkan peluang pembangunan bank investasi kelas satu, dengan meningkatkan kemampuan layanan komprehensif domestik dan memperdalam penempatan internasional, untuk menciptakan kurva pertumbuhan baru.

Seiring laporan tahunan 2025 secara bertahap diumumkan, perusahaan sekuritas yang terdaftar di A-share tidak hanya mengumumkan “hasil” tahun lalu, tetapi juga mengungkapkan pandangan mereka tentang pola kompetisi industri dan prospek masa depan. Dari analisis wartawan, terkait reformasi pasar modal, “penyempurnaan mekanisme pasar ‘dana panjang untuk investasi jangka panjang’” menjadi kata yang sering muncul dalam laporan tahunan banyak perusahaan sekuritas tahun 2025, dan ini juga menjadi kekuatan utama dalam mendorong pengembangan industri sekuritas yang lebih berkualitas tinggi. Untuk tren perubahan industri sekuritas itu sendiri, percepatan internasionalisasi dan pendalaman transformasi digital dan kecerdasan menjadi konsensus banyak perusahaan sekuritas.

Huatai Securities berpendapat bahwa dengan semakin lengkapnya lingkungan sistem “dana panjang untuk investasi jangka panjang”, daya tarik pasar, daya saing, dan stabilitas internal secara bersamaan meningkat, sehingga logika dasar pengembangan berkualitas tinggi pasar modal semakin kokoh. Sebagai penyedia utama layanan pendanaan langsung, penjaga penting pasar modal, dan pengelola kekayaan sosial yang profesional, industri sekuritas akan memainkan peran kunci yang tak tergantikan dalam melayani ekonomi nyata dan pengembangan produktivitas baru, membantu investor dan mengoptimalkan alokasi aset masyarakat, mempercepat pembangunan negara keuangan yang kuat, serta mendorong keterbukaan sistemik tingkat tinggi, dan menghadapi peluang pengembangan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Orient Securities berpendapat bahwa proses internasionalisasi perusahaan sekuritas sedang beralih dari pendekatan titik tunggal ke pembangunan kemampuan internasional secara menyeluruh, dan tiga bidang utama—pendanaan lintas batas, pengelolaan kekayaan, dan pengelolaan aset—akan menjadi fokus utama pengembangan perusahaan sekuritas. Ke depan, dengan peningkatan kemampuan layanan lintas batas dan daya saing internasional, bisnis internasional akan menjadi pilar utama bagi perusahaan domestik untuk “keluar” dan dana asing untuk “masuk”, serta menjadi mesin pertumbuhan baru bagi kinerja perusahaan sekuritas. Pengembangan internasional akan memasuki “jalur cepat”.

CITIC Construction Investment berpendapat bahwa integrasi teknologi mutakhir seperti AI ke dalam ekosistem bisnis dan layanan secara cepat mendorong transformasi digital dan kecerdasan industri sekuritas. Pola kompetisi industri semakin mendalam, regulasi semakin ketat, ketidakstabilan lingkungan makro eksternal, dan percepatan penetrasi teknologi keuangan mendorong industri menuju arah yang lebih profesional, lebih terstandarisasi, dan lebih cerdas. Hal ini menuntut perusahaan untuk terus meningkatkan kemampuan layanan keuangan komprehensif, tingkat pengelolaan risiko dan kepatuhan, serta efektivitas transformasi digital dan kecerdasan, guna membangun keunggulan kompetitif berkelanjutan di masa depan.

Memperkuat kemampuan inti dan mencari pengembangan diferensial

Dari kondisi operasional 8 perusahaan sekuritas yang telah mengumumkan laporan tahunan 2025, pendapatan operasional dan laba bersih mereka semuanya mengalami pertumbuhan year-on-year. Dari segi skala pendapatan, CITIC Securities memimpin dengan pendapatan sebesar 74,854 miliar yuan dan laba bersih 30,076 miliar yuan, dan saat ini merupakan satu-satunya perusahaan sekuritas yang laba bersihnya melebihi 30 miliar yuan. Dari segi tingkat pertumbuhan pendapatan, Orient Securities mencatat laba bersih tahun 2025 meningkat 68,16% YoY, mencapai 5,634 miliar yuan; Hongta Securities juga menunjukkan pertumbuhan laba bersih yang menonjol, dengan kenaikan 58,84%, mencapai 1,214 miliar yuan.

Tahun 2026 adalah tahun awal dari “Rencana Lima Tahun ke-15”, dan industri sekuritas menyambut tahap baru pengembangan berkualitas tinggi. Bagaimana memanfaatkan peluang dan mengoptimalkan keunggulan operasional sendiri untuk terus meningkatkan kinerja menjadi fokus banyak perusahaan sekuritas dalam laporan tahunan 2025 mereka.

Sebagai lembaga terkemuka industri, CITIC Securities berpendapat bahwa di bawah kebijakan pengawasan yang mendukung perusahaan unggul dan membatasi yang lemah, pembatasan modal perusahaan sekuritas berkualitas baik mungkin akan dilonggarkan secara moderat, mempercepat pendanaan ekuitas, masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar, pembukaan sistemik pasar modal, pengembangan dana umum yang berkualitas tinggi, dan pertumbuhan produk derivatif yang memenuhi kebutuhan pelanggan secara stabil, semuanya menciptakan lingkungan yang lebih baik untuk pengembangan kemampuan profesional perusahaan sekuritas. Pada tahun 2026, perusahaan akan secara nyata meningkatkan efisiensi operasional, memperbaiki manajemen yang efisien, secara mendalam melaksanakan kebijakan “penguatan inti” keuangan, terus memperkuat fungsi inti dan daya saing inti, serta memperdalam strategi internasionalisasi, memperbesar dan memperkuat bisnis Hong Kong, aktif memperluas jaringan global, dan memperkaya keberagaman bisnis di pasar luar negeri.

Mengenai penataan bisnis perusahaan sekuritas berspesialisasi, Hongta Securities menyatakan bahwa pada tahun 2026, perusahaan akan memperkuat keunggulan kompetitif di bidang-bidang tertentu dan lebih memperkuat pembangunan fungsi keuangan. Dalam langkah-langkah konkret, perusahaan akan memperdalam manajemen aset dan liabilitas serta transformasi investasi non-direksi, seperti menyempurnakan mekanisme manajemen FTP dan penilaian tenaga kerja dalam transformasi non-direksi investasi, serta mendorong peningkatan kapasitas strategi inti dalam kerangka alokasi aset; dalam memperkuat energi laba internal anak perusahaan, perusahaan akan lebih memperkuat pengelolaan dan pembangunan anak perusahaan, membangun keunggulan pengembangan yang berspesialisasi dan berbeda, serta terus meningkatkan kemampuan layanan khas dan memperbesar skala produk khas.